阿波罗的马克·罗文警告称存在“为了方便而偷工减料”的现象
马克·罗文表示，第一品牌（First Brands）和特里科洛（Tricolor）的倒闭是多年来贷款机构寻求风险更高的借款人的结果。© FT Live
美国顶级金融家警告称，在第一品牌集团（First Brands Group）和三色控股（Tricolor Holdings）倒闭后，信贷市场受到震动，贷款标准正在被削弱。
阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）首席执行官马克·罗文（Marc Rowan）表示，这两家公司的瓦解，是因为多年来贷款机构一直在寻找风险更高的借款人。
“看到周期末期的事故发生，我并不感到惊讶，”罗文周二表示。“我认为这是一种在竞争激烈的市场中获胜的愿望，有时会导致走捷径。”
上个月，第一品牌集团和次级汽车贷款机构三色控股的倒闭在信贷市场引起了反响，并使黑石集团（Blackstone）、普信集团（PGIM）等投资者以及包括杰富瑞（Jefferies）在内的主要银行蒙受了巨额损失。
这也促使人们进一步审视银行贷款、私人债务市场以及借款人的透明度不足问题，这些借款人往往负债累累。
罗文在伦敦举行的《金融时报》私人资本峰会上表示：“在某些杠杆率较高的信贷中，人们愿意偷工减料。”
罗文和黑石集团总裁乔纳森·格雷（Jonathan Gray）都将矛头指向了那些对第一品牌集团和三色控股持有大量风险敞口的银行，但表示这些倒闭并非系统性问题的迹象。格雷在同一场《金融时报》会议上表示：“有趣的是，这两个案例都是银行主导的过程，”他“百分之百”拒绝了“这是煤矿里的金丝雀”或系统性问题的说法。
阿波罗不仅没有支持第一品牌集团，甚至在该集团倒闭之前就建立了针对其债务的空头头寸，这意味着如果该公司未能偿还贷款，阿波罗将会获利。罗文表示：“大多数已公布的风险持有者实际上是金融机构。”
近年来，由于企业越来越转向私人信贷以满足其借款需求，银行和私人资本公司一直存在分歧。传统贷款机构将这种转变称为监管套利，并抱怨非银行金融机构受到的监管过于宽松。
但第一品牌集团和三色控股的案例暴露了双方如何通过复杂的金融结构相互交织，这些结构可能会掩盖谁持有承销风险，尤其是在银行贷款机构旨在维持其市场份额的情况下。
摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）周二也表达了一些担忧，当时该银行公布了强劲的盈利，但因三色控股倒闭而遭受了1.7亿美元的损失。
“当发生这样的事情时，我的警觉性就会提高。我可能不应该这么说，但当你看到一只蟑螂时，可能还有更多，”他说。“在我看来，这些事情中显然涉及欺诈，但这并不意味着我们不能改进我们的程序，”他补充说，承认三色控股的风险敞口“不是我们最光辉的时刻”。
与此同时，国际货币基金组织（IMF）周二呼吁监管机构关注银行对该行业的风险敞口，并指出“银行越来越多地向私人信贷基金提供贷款，因为这些贷款通常比传统的商业和工业贷款带来更高的股本回报率”。
原文链接： https://www.ft.com/content/f1b61807-c199-4fee-9bd4-dea738e1a0ac
