两家公司都无法与丰田在汽车方面的利润率相匹敌
本田总裁兼首席执行官三部敏宏曾设想与日产合作实现3万亿日元的营业利润。（图片来源：日经）
东京——日本两大汽车制造商之间的合并谈判破裂，这使本田汽车失去了本已希望能够带来1万亿日元利润增长的动力。
尽管本田曾敦促规模较小的日产汽车提出一项重组计划，但本田自己的汽车业务也陷入了低盈利的困境。
本田预计截至3月31日的年度营业利润为1.42万亿日元（93.8亿美元）。此前本田设想，与日产合并约两年后利润可达约2万亿日元，并在中长期内额外增加1万亿日元的利润。
去年12月，本田社长兼首席执行官三部敏宏宣布与日产进行合并谈判计划时，提出了一个愿景，即通过超过3万亿日元的营业利润，成为“全球领先的新移动价值创造公司”。
两家汽车制造商原本计划在电动车的采购、生产和开发领域形成更好的合作。但这些希望依赖于成为世界第三大汽车集团所带来的规模经济，在宣布不到两个月的时间里就破灭了。
许多观察家认为，合并谈判的破裂对日产的打击比对本田更大。但本田也遭受了重大挫折。
“SBI证券的分析师远藤功司认为：“很难找到除了日产之外能带来必要规模的合适伙伴。”
本田宣布了到2040年在全球范围内只销售电动车和燃料电池车的目标，并计划在2030财年之前投资10万亿日元，超越全球顶级汽车制造商丰田汽车的投资。
但根据截至上个财年的10年平均数据，丰田的汽车业务营业利润率为8.2%，而本田仅为2.4%，略高于日产的1.3%。这种疲弱的表现削弱了本田对日产提出成本削减要求的说服力。
本田的全球汽车销量也在下滑，去年下降了5%，至380万辆。与2019年相比，其汽车销量大约下降了30%，主要原因是竞争激烈的中国市场销量下滑。
中国快速增长的比亚迪去年在全球汽车销量上超过了本田，达到427万辆，比2023年增长了41%。根据标普全球的预测，本田的全球销量预计将在2025年进一步下降至373万辆，2026年降至365万辆。
支撑本田收益的是其最初的业务：摩托车。在这一领域，本田拥有约30%的全球市场份额，上财年录得17%的营业利润率。该财年摩托车部门的营业利润为5562亿日元，与汽车部门的5606亿日元几乎持平，但销售额仅为汽车部门的约20%。
本田在两轮车领域的优势得益于其能够根据各市场需求推出定制化车型，以及多年来采取的成本节约措施，例如使用可互换零部件。
截至9月底，本田的市值约为日产的五倍，净现金超过3.4万亿日元。调整与合并声明同步的股票回购计划，将释放更多资金，用于采取任何大胆举措以摆脱低迷。
“如果本田想要展示其决心，提出对日产的主动收购可能是一个选项，”东海东京研究所的杉浦诚司表示。
原文链接：With Nissan merger stalled, Honda confronts its own profit struggle - Nikkei Asia
