市场观察人士认为，由于改革推动，2025年的活跃度将保持高位。
私募股权公司在竞标日本公司方面变得更为突出。 (来源照片由路透社和美联社提供)
东京——根据自1985年以来的数据，去年是与日本相关的并购交易最繁忙的一年，这在一定程度上得益于私募股权基金收购越来越注重资本效率的公司所剥离的业务。
据东京的Recof Data报告，涉及日本买卖方的宣布并购交易数量从2023年激增17%，达到4700宗。
按交易金额计算，交易活动增长8%，达到约19.6万亿日元（1240亿美元），仅次于2018年，当时由于武田制药收购爱尔兰制药公司Shire的巨额交易而推动了这一数字。
2024年最大的一笔交易是日本生命保险以82亿美元收购美国保险公司Resolution Life。
并购增长的原因在于东京证券交易所推动提高股本回报率，促使企业剥离非核心或低利润的业务。市场观察人士预计，2025年将出现更多类似交易。
“激进投资者和投资基金活动的增加是交易上升的最大因素，”SMBC日兴证券并购顾问部高级副部长木村伸彦说。
私募股权巨头黑石集团同意以约2700亿日元收购材料制造商帝人所持的数字漫画提供商Infocom的多数股份。系统开发商富士软件正成为贝恩资本和KKR之间竞标大战的焦点。
根据Dealogic的数据，截至12月中旬，投资银行在2024年与日本相关的并购交易中获得了约1050亿日元的费用。这比2023年全年的总额增长了7%，是自2000年数据收集以来的最高水平。
多家券商的并购顾问表示，随着交易变得更加复杂，每笔交易的费用也有所上升。越来越多的收购涉及多于一个买家，交易宣布后出现竞争报价的情况也不再像以往那样罕见。
大和证券集团在过去一年中扩大了其国内并购团队的规模超过30%，并计划到2030财年将该领域的国内外员工人数从现在的约800人增至900人。
“大多数交易数量如此之高，以至于我们一直在从其他部门调动人员，”总裁荻野明彦说。
摩根大通证券日本在去年显著扩大了其并购团队。
“日本的交易增加部分是因为买方对经济产业省并购指南的期望很高，”该公司日本并购副董事长土井浩一郎表示。
“由于东京证券交易所的改革等因素，外资投资者对日本市场的期望在过去几年中大幅提高，”凯雷集团日本顾问团队的联合负责人富冈高臣说，凯雷集团去年推出了4300亿日元的日本基金。“由于募资成本也低于美国和其他地方，这种积极环境将持续到2025年及以后。”
Recof Data的数据不包括加拿大Alimentation Couche-Tard对7-11运营商Seven & i Holdings的收购提案，该公司的创始家族希望通过管理层收购来对抗这一提议。
在日本，非征求收购要约开始变得越来越普遍。解开交叉持股的努力使得企业拥有更少的稳定股东，使其更容易成为潜在买家的目标。
大型收购仍面临障碍，经济安全越来越被视为一个问题，正如美国总统乔·拜登下令阻止日本钢铁收购美国钢铁的案例。
