- 美国股市周四上涨，但走势震荡。隔夜上涨行情开始，纳斯达克领涨，此前美光科技 (MU) 周三晚间公布了出色的业绩和指引。另有报道称，OpenAI 预计将以 7500 亿美元的估值筹集数十亿美元，这也提振了市场情绪，表明投资者对人工智能领域的需求强劲。此前，博通和甲骨文的财报引发了一些新的担忧。美国11月CPI数据远低于预期后，股市进一步上涨，尽管存在一些与政府停摆相关的细微差别。该数据也立即推动了T债券和黄金的上涨，但随着这些细微差别的消化，涨幅迅速回落——股市保持了上涨势头。美国下午，股市、黄金和加密货币面临明显的压力——尽管没有明确的头条新闻驱动因素，但大部分跌幅在收盘前有所回落。
- 美元当日最终变动不大，因为参与者忽略了低于预期的CPI数据，并且由于政府停摆，月度数据缺失。交易员还指出了劳工统计局报告中的假设（大多数商品10月份的价格没有变化），这使得美联储授权的两方面数据指标都有些失真。核心同比降至2.6%（预期3.0%，前值3.0%），总体同比降至2.7%（预期3.1%，前值3.0%）。其他数据包括，首次申请失业救济金人数符合预期，持续申请失业救济金人数仍处于较高水平，但低于市场普遍预期。
- 展望未来，重点包括日本CPI、新西兰澳新银行商业信心和信用卡支出、澳大利亚私人部门信贷、日本央行利率决议和行长植田和男的会后新闻发布会。
美国股市
美国股市周四走高，尽管盘中震荡，隔夜涨势开始，受纳斯达克指数领涨，此前 Micron (MU) 周三晚间公布了出色的财报和指引。另有报道称，OpenAI 准备以 7500 亿美元的估值筹集数十亿美元，也提振了市场情绪，表明投资者对人工智能领域有强烈的兴趣，此前，在博通和甲骨文发布财报后，上周出现了一些新的担忧。美国11月CPI数据明显低于预期，股市进一步上涨，尽管政府停摆带来了一些细微差别（请阅读下文的CPI回顾）。该数据也导致美国国债和黄金立即上涨，但随着细微差别的消化，涨幅迅速回落——股市保持涨势。在美国下午的交易中，股票、黄金和加密货币都出现了明显的压力——尽管没有明确的头条新闻推动，但大多数跌幅在收盘前有所回落。
标普500指数上涨0.79%，报6,775点；纳斯达克100指数上涨1.51%，报25,019点；道琼斯工业平均指数上涨0.14%，报47,952点；罗素2000指数上涨0.62%，报2,508点。
关税/贸易
据Punchbowl援引消息人士称，美国商务部长雷蒙多在今天与众议院筹款委员会共和党人的闭门会议上谈到了对半导体和药品进行232条款调查。
美国贸易代表格里尔提到第301条款，称其可能是处理欧盟技术争端的工具，并表示需要迅速处理，他乐于与欧盟接触，但补充说欧盟没有回应。
美国众议院民主党人提出一项法案，禁止美国人工智能芯片对华销售。
中国商务部表示，关于钢铁许可证，涉及约300种产品，旨在加强对出口的监测和追踪，并表示已批准一些与欧盟稀土出口许可证相关的中国许可证申请。此外，关于与欧盟就电动汽车关税进行的谈判，他们表示仍在谈判中。
加拿大总理卡尼表示，他们不太可能与美国达成部门协议，谈判很可能延续到更广泛的美墨加协议审查中。
据Politico援引两位欧盟外交官的话称，欧盟委员会主席冯德莱恩周四在欧盟领导人峰会上告诉欧盟领导人，南方共同市场贸易协议不会像原定于周六签署，而是将推迟到下个月。
意大利总理办公室表示，他们已准备好在向农民提供必要的答复后立即签署南方共同市场贸易协议。
印度对来自中国的某些钢铁进口产品征收为期5年的反倾销税。
重要新闻
美联储的古尔斯比（2025年有投票权，持不同意见者）表示，最新的通胀数据是有利的，如果通胀正在减弱的迹象明确，那么可以降息，但他对提前降息感到不安。古尔斯比表示，他需要看到在抑制通胀方面取得更持续的进展，并指出大多数就业市场指标都显示出相当稳定的降温。此外，他说，只要他们知道通胀正在回到2%的目标，利率就可以下降相当大的幅度。
美国总统特朗普表示，他昨天会见了沃勒，他很棒，特朗普正在与三四个人讨论美联储主席人选，并表示鲍曼也很棒。此外，他将在未来几周内宣布新的美联储主席，可能不会在新年前。
美国总统特朗普正在考虑宣布住房方面的国家紧急状态，另有报道称，特朗普总统表示现在实际上没有通货膨胀。
白宫国家经济委员会主任哈西特表示，核心通胀率“仅为1.6%”，他还补充说，他们实现了高增长，核心通胀率大约应该在这个水平，但现在还不会宣布在“价格问题”上取得胜利。此外，他说 CPI “好得惊人”，工资增长快于物价，并指出周五将举行一次关于住房成本的重要会议，并重申美联储有很多降息空间。
据《纽约时报》报道，美国民主党议员要求审查商务部长可能存在的利益冲突。
数据回顾
美国CPI年率未季调（11月）2.7%，预期3.1%（前值3.0%）
美国核心CPI年率未季调（11月）2.6%，预期3.0%（前值3.0%）
美国费城联储商业指数（12月）-10.2，预期3.0（前值-1.7）
美国费城联储支付价格指数（12月）43.6（前值56.1）
美国费城联储新订单指数（12月）5.0（前值-8.6）
美国费城联储就业指数（12月）12.9（前值6.0）
美国初请失业金人数（截至12月当周）22.4万人，预期22.5万人（前值23.6万人，修正值23.7万人）
美国续请失业金人数（截至12月当周）189.7万人，预期193万人（前值183.8万人，修正值183万人）
外汇
美元当日最终几乎没有变化，因为参与者忽略了低于预期的CPI数据，而由于政府停摆，月度数据缺失，各交易部门也指出了报告中的美国劳工统计局的假设（大多数商品的价格在10月份没有变化），这使得美联储授权双方的数据指标都有些失真。核心年率降至2.6%（预期3.0%，前值3.0%），总体年率降至2.7%（预期3.1%，前值3.0%），其他数据包括初请失业金人数，符合预期，续请失业金人数仍处于较高水平，但低于普遍预期。
欧元在欧洲央行宣布维持利率不变（符合预期）后未能维持最初的涨幅，小幅下跌，但确实看到2026年的通胀和增长预测有所上调。此外，彭博社消息人士后来表示，欧洲央行官员预计，根据上述向上修正，宽松周期很可能已经结束，而路透社引用的消息人士指出，政策制定者认为增长和通胀风险是平衡的，并预计将维持利率不变，但周四没有意愿将降息的可能性排除在外。
英镑回到了持平的水平，在英国央行鹰派降息后只出现了短暂的支撑，英国央行以5比4的投票结果（符合之前的调查）将银行利率下调了25个基点，尽管在最近的英国CPI数据疲软之后，人们对可能出现更鸽派的投票结果抱有一些期望。其他鹰派因素包括，随着限制性下降，中性利率的不确定性，以及随着英国央行接近这样的水平，存在“更有限的空间”，这一观点意味着“围绕进一步政策宽松的判断将变得更加谨慎”。
日元兑美元在震荡交易中小幅上涨，所有注意力都转向日本央行会议，预计日本央行将加息25个基点至0.75%，这将是30年来的最高水平。
捷克央行回购利率不适用 3.5%，预期3.5%（前值3.5%）
墨西哥利率（12月）7.0%，预期7.0%（前值7.25%）。墨西哥央行表示，展望未来，委员会将评估调整额外参考利率的时机（前值为：委员会将评估降低参考利率）。
挪威央行维持其关键政策利率在4.00%不变，符合预期，同时表示，如果经济发展大致符合目前的预测，政策利率将在来年进一步降低。
瑞典央行维持其利率在1.75%不变，符合预期，同时重申预计利率将在一段时间内保持在这个水平。
固定收益
在美国CPI数据低于预期和强劲的5年期通胀保值债券拍卖之后，美国国债收益率上涨。
商品
由于对俄罗斯实施了新的制裁，石油价格小幅上涨，欧盟对俄罗斯“影子舰队”中的41艘船只实施了额外制裁，英国还在俄罗斯制裁计划下指定了24个实体。
地缘政治
中东
美国官员表示，美国特使威特科夫将于周五在迈阿密与卡塔尔、埃及和土耳其官员会面，讨论加沙和平协议。
美国发布了一项与伊朗有关的一般许可证，并对与伊朗有关的船只实施了制裁。
伊朗总统佩泽什基安表示，他们不寻求核武器，并准备进行对话。
俄罗斯-乌克兰
美国总统特朗普在谈到乌克兰会议时表示，他们正在接近达成某种协议，他希望乌克兰迅速采取行动。
乌克兰总统泽连斯基表示，欧洲代表可以参加在美国举行的会谈，目前还没有最终的统一和平提案，他还不准备从顿巴斯撤军。泽连斯基后来表示，在和平问题上与美国取得了进展，需要美国和欧洲提供安全保障，并评论说，他希望美国从仅仅在会谈中进行调解，转向向俄罗斯施加压力。
乌克兰外交部副部长在北京会见了中国外交部部长的助手，会谈内容包括俄罗斯的入侵。
据塔斯社报道，俄罗斯克里姆林宫表示，俄罗斯正在准备与美国进行接触，以了解特朗普总统的乌克兰计划发生了多大的变化。
俄罗斯新闻社援引克里姆林宫的话说，美国与俄罗斯的关系“一片废墟”，但莫斯科希望随着乌克兰问题取得进展，它们可以开始得到恢复。
英国政府表示，它在俄罗斯制裁计划下指定了24个实体，并制裁了石油和天然气公司Tatneft和Russneft，欧盟对属于俄罗斯石油油轮“影子舰队”并为俄罗斯能源收入做出贡献的41艘船只实施了额外制裁。
据路透社援引一份草案报道，欧盟领导人将要求欧盟机构紧急通过相关文书，建立一种基于与俄罗斯冻结资产相关的现金余额的赔偿贷款，赔偿贷款将从2026年第二季度开始为乌克兰提供财政支持，包括其军事需求。
据德国《图片报》援引德新社报道，德国总理梅尔茨计划遵守比利时的要求，提供德国持有的属于俄罗斯中央银行的资产，以支持乌克兰。
波兰总理图斯克表示，在欧盟峰会上，关于使用俄罗斯资产的问题取得了突破，而另一项选择，即联合借款，并没有激励主要的欧盟国家。另据报道，图斯克表示，他们已经取得了突破，因为所有人都同意他们需要找到一种公平的方式来使用俄罗斯资产，他将于周五下午在华沙会见乌克兰总统泽连斯基。
其他
美国总统特朗普表示，他不介意告诉国会任何可能对委内瑞拉发动的袭击。
亚太地区重要新闻
印度食品部长表示，他们正在考虑提高食糖的最低销售价格并允许更多出口，同时他赞成提高乙醇价格。
欧盟/英国重要新闻
英国财政大臣里夫斯表示，在生活成本方面还有更多工作要做。
英国央行将银行利率下调25个基点至3.75%（前值4.00%），符合预期，投票结果为5比4（预期5-4），贝利、布里登、丁格拉、拉姆斯登和泰勒投票支持降息，而格林、隆巴德利、曼恩和皮尔更倾向于在本此会议上维持银行利率不变。英国央行表示，根据目前的证据，银行利率可能继续逐步下降，并指出货币政策的限制性已经下降，因为银行利率已经逐步降低。它还表示，在没有新的经济冲击的情况下，个别成员对进一步放松政策的判断将变得更加谨慎。英国央行补充说，这可能仅仅反映了在给定的中性利率估计下，降低利率的范围更加有限，或者政策方法应该承认均衡利率水平本身的不确定性，并指出，进一步来看，随着限制性下降以及中性利率存在不确定性，可能会有空间在适当的时候放慢这种宽松的节奏。
英国央行行长贝利表示，他对将通胀率恢复到目标水平的过程感到非常鼓舞，他还补充说，立场仍然是限制性的，但预计降息的速度将在某个时候放缓，并预计英国CPI将在2026年4月/5月降至接近2%的目标。
欧洲央行维持利率不变，边际贷款利率为2.40%，再融资利率为2.15%，存款利率为2.0%，符合预期。欧洲央行维持数据依赖的逐次会议方式，并表示2026年的通胀已被上调，主要是因为工作人员现在预计服务业通胀下降的速度会更慢。欧洲央行表示，管理委员会不会预先承诺特定的利率路径，利率决定将基于其对通胀前景及其周围风险的评估。此外，管理委员会随时准备调整其授权范围内的所有工具，以确保通胀在中期内稳定在其2%的目标，并保持货币政策传导的平稳运行。
欧洲央行行长拉加德重申，他们处于一个有利的位置，但这并不意味着它是静态的，她说这是一个一致的决定，他们一致同意保留选择权，没有为任何行动设定日期。拉加德重申了逐次会议的方式，并表示没有设定的利率路径，并指出由于不确定性，他们无法提供任何进一步的前瞻性指引，并且在周四的会议上没有讨论加息或降息。
据彭博社援引消息人士报道，欧洲央行官员预计，根据最新的增长和通胀前景，降息周期很可能已经结束。此外，有人表示，任何关于加息的讨论都为时过早，一位消息人士警告说，如果通胀连续几个月低于目标，则有可能进一步放松政策。
据路透社援引消息人士报道，欧洲央行政策制定者认为增长和通胀风险是平衡的，一些人担心增长结果会更低，他们预计将维持利率不变，但周四没有意愿将降息的可能性排除在外。
