- 美国股市和国债收盘上涨，而美元在出人意料的鸽派联邦公开市场委员会（FOMC）会议和鲍威尔新闻发布会后遭到抛售。简要回顾一下，正如预期，美联储降息25个基点至3.5-3.75%，但投票结果为鸽派的9比3 - 古尔斯比和施密德投票赞成维持利率不变，而米兰希望更大幅度地降息50个基点。在会议之前，多达4位鹰派异议者被炒作。在随后的新闻发布会上，鲍威尔在很大程度上更强调了就业方面的任务，而不是通胀，但他确实承认利率处于一个合理的中间区间。展望一月份，他指出美联储尚未做出决定，他们将等待并观察数据的表现，并强调未来会有大量数据公布。
- 在美联储如预期般将联邦基金利率下调25个基点至3.50-3.75%之前和之后，美元走低，而由于出乎意料的鸽派投票分歧，美元走弱加速，这意味着较少的联邦公开市场委员会投票者支持维持利率不变，只有2人赞成维持利率不变，而许多人预期有4人。美联储认为就业面临的下行风险已经上升，美联储声明承认9月份失业率上升。鲍威尔在新闻发布会上呼应了鸽派主题，认为就业增长高估约为每月6万，并且他不认为经济过热。
- 展望未来，重点包括日本BSI大型制造业指数、澳大利亚就业变化和失业率、来自澳大利亚和日本的供应。
美国股市
美国股市和国债收盘上涨，而美元在美联储公开市场委员会（FOMC）会议和鲍威尔新闻发布会出人意料地偏鸽派之后遭到抛售。简单回顾一下，正如预期，美联储将利率下调25个基点至3.5-3.75%，但投票结果却以9比3的鸽派姿态呈现——古尔斯比和施密德投票维持利率不变，而米兰则希望更大幅度地降息50个基点。会议之前，多达4名鹰派异议者被广为宣传。在随后的新闻发布会上，鲍威尔主要强调了劳动力方面的任务，而不是通货膨胀，但他确实承认利率处于中性范围的合理区间。展望一月份，他指出美联储尚未做出决定，他们将等待并观察数据如何，强调有很多数据即将公布。
标普500指数上涨0.67%至6,887点，纳斯达克100指数上涨0.42%至25,776点，道琼斯工业平均指数上涨1.05%至48,058点，罗素2000指数上涨1.32%至2,560点。
FOMC
正如预期的那样，FOMC将利率下调25个基点至3.50-3.75%，投票结果为9比3，米兰投票支持降息50个基点，而古尔斯比和施密德投票支持维持不变。美联储将评估即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡，以考虑进一步调整的程度和时机（从“在考虑额外调整”中调整），并将监测即将公布的信息对经济前景的影响。美联储表示，如果出现阻碍目标实现的风险，它准备调整政策立场，并指出美联储的评估将考虑劳动力市场状况、通货膨胀压力、通货膨胀预期、金融和国际发展。此外，它表示，就业增长放缓，9月份失业率略有上升，而通货膨胀自今年年初以来有所上升，并且仍然有些偏高。在其更新后的SEP中，美联储基金预测基本未变，表明对逐步恢复到长期利率的预期保持稳定。然而，2025年的点阵图组成显示，六名成员预计2025年底的利率在3.75-4.00%之间，表明如果有投票权，四名非投票成员会投票支持在今天的会议上维持利率不变。美联储基金利率预测显示，2025年为3.625%（预期3.625%，之前3.625%），2026年为3.375%（预期3.375%，之前3.375%），2027年为3.125%（预期3.125%，之前3.125%），2028年为3.125%（预期3.125%，之前3.125%），长期为3.00%（预期3.125%，之前3.00%）。
美联储主席鲍威尔在会后声明中表示，就业和通货膨胀的前景与10月份的会议相比没有太大变化，但他表示，通货膨胀的近期风险偏向上行，就业风险偏向下行，风险平衡已经发生变化。鲍威尔表示，自9月份以来对利率的调整应有助于稳定劳动力市场并降低通货膨胀压力，而美联储已做好充分准备来确定对利率的调整，并且利率现在处于中性范围的合理区间。鲍威尔还评论说，储备金管理购买可能会在未来几个月内保持在高位，以缓解货币市场压力，但预计此后会下降。
美联储主席鲍威尔在问答环节中被问及政策声明的调整时表示，利率现在处于广泛的中性范围内，并且调整意味着美联储将仔细评估即将公布的数据，并且美联储已做好充分准备来观察经济如何发展。鲍威尔还指出，在下次会议之前有很多数据即将公布，当被问及降息的“风险管理”阶段是否已经结束时，美联储可以等待并观察经济如何发展。鲍威尔还评论说，通货膨胀略有缓和，并且越来越多的证据表明服务业通货膨胀已经下降，商品通货膨胀完全是由于关税造成的，并且感觉经济并不火热，并指出当两个政策目标都面临风险时，政策应保持中性，但他补充说，他尚未就1月份的政策做出决定，并将等待并观察。此外，他表示，美联储比它想象的更快地达到了“充足的储备金”，并且希望在4月15日的纳税日拥有充足的储备金，并指出提前几个月购买是为了度过纳税季。
关税/贸易
美国贸易代表格雷尔表示，分别与墨西哥和加拿大讨论贸易问题是有意义的，而在某些领域进行三边讨论是有意义的，并且USMCA可以退出、修订或重新谈判，所有选项都摆在桌面上。格雷尔表示，基于IEEPA法律的关税收入可以使用其他措施重新创建，并指出美国-欧盟贸易协议包括不歧视美国数字公司的语言，并表示他对欧盟在数字问题上没有进行任何缓和感到非常失望。此外，他说美国与中国的目标是更平衡、更“受管理”的贸易，并且他希望与巴西建立更好的贸易关系，但表示这需要双方都做出让步。
据《华尔街日报》援引一项调查报道，由于美国政府关税政策和最高法院裁决的不确定性，美国制造商据报道正在“更强硬地”缩减零部件和原材料的订单。
中国周三与国内主要科技公司举行了紧急讨论，讨论是否允许购买英伟达最新的H200处理器。
据路透社消息人士称，字节跳动和阿里巴巴（BABA）据报道渴望订购“大量”英伟达（NVDA）H200芯片，同时指出中国科技公司担心H200的供应，一些产量非常有限。
据英国《金融时报》报道，布鲁塞尔突击搜查了Temu（PDD），原因是外国补贴调查；此次“突击检查”是在欧盟委员会加大力度打击中国在线零售商之际进行的。
墨西哥众议院批准提高对来自中国和其他亚洲国家的进口商品征收的关税。
瑞士政府确认自11月14日起追溯适用对瑞士产品征收的15%的美国关税。
值得注意的头条新闻
美国总统特朗普表示，他正在与前美联储理事沃什会面，并评论说利率应该是世界上最低的。
NEC主任哈塞特表示，美联储有足够的降息空间，并且可能需要采取更多措施，同时他补充说，数据可能支持降息50个基点，并且他们肯定可以达到50个基点，甚至更多。此外，他说降息25个基点将是朝着正确方向迈出的一小步，并且特朗普总统将在未来一两周内做出美联储主席的选择。
据《华尔街日报》报道，特朗普政府正在准备对反洗钱规则进行改革，以努力改革一个旨在抓捕毒贩、恐怖分子和其他罪犯的非法交易的系统，银行抱怨该系统成本高昂且效率低下。
美国总统特朗普政府批准将更多六个州排除在SNAP福利之外。
数据回顾
美国就业成本（第三季度）为0.8%，而预期为0.9%（之前为0.9%）
美国就业工资环比（第三季度）为0.8%（之前为1.0%）
美国就业福利环比（第三季度）为0.8%（之前为0.7%）
外汇
在美联储将联邦基金利率下调25个基点至3.50-3.75%（如广泛预期）之前和之后，美元走低，而美元的疲软因出人意料的鸽派投票分裂而加速，这意味着较少的美联储公开市场委员会投票者主张维持利率不变，只有2人赞成维持利率不变，而许多人预期为4人。美联储认为就业面临的下行风险有所上升，美联储的声明承认9月份的失业率有所上升。鲍威尔在他的新闻发布会上呼应了鸽派主题，认为就业增长的高估约为每月6万，并且他不认为经济火热。
在FOMC之后，欧元从美元的压力中受益，单一货币升至略低于1.1700。
英镑走强，因为所有注意力都集中在鸽派的美联储上，英镑/美元在1.3300水平上方获得了更坚实的基础。
日元因美国-日本收益率差的缩小而走强，并短暂地恢复到1美元兑155.00日元的水平。
加拿大银行如期将利率维持在2.25%不变，同时重申，只要经济和通货膨胀按照预测发展，目前的利率就大约是使通货膨胀率接近2%的合适水平。
加拿大央行行长麦克勒姆的新闻发布会开幕词指出，尽管与贸易结构重组相关的成本增加，但通货膨胀压力仍然得到控制，而GDP增长在2026年回升之前，第四季度可能表现疲软。麦克勒姆表示，处于中性范围下限的政策利率适合为经济提供一些支持，因为它正在经历这种结构性转型，同时保持通货膨胀压力得到控制。麦克勒姆后来评论说，劳动力市场的改善令人鼓舞，但表示企业对招聘和投资计划持谨慎态度，同时他补充说，最近的就业数据并未改变加拿大央行的经济前景。
固定收益
美国国债在FOMC会议之后呈现牛市陡峭化，美联储在会上降息，并且比预期更为鸽派。在做出利率决定之前，华尔街基本上一直预期会进行鹰派降息。然而，最终它更像是一次鸽派降息。投票结果比预期更为鸽派，只有两名成员投票支持维持利率不变（施密德和古尔斯比），而米兰选择了再次降息50个基点。请注意，根据2025年的点阵图，有四名非投票者今天本会投票支持维持利率不变。整个预测期间，点阵图中值保持不变，中值预测2026年仅降息一次，与9月份持平。与此同时，2026年的通货膨胀预测被下调，而失业率保持在4.4%。美联储确实调整了指导，通过将措辞从“在考虑额外调整”调整为“在考虑额外调整的程度和时机”，以表明降息步伐放缓。
商品
在美国查获委内瑞拉附近的一艘油轮后，油价波动不定，最终小幅收高。
美国能源信息署（EIA）每周原油库存（截至当周）为-181.2万桶，而预期为-231万桶（之前为57.4万桶）。
哈萨克斯坦将增加通过替代CPC路线的石油出口，并将通过BTC的石油出口增加5.8万吨，同时将在12月份将对中国的石油出口增加7.2万吨，并将于12月份将通过阿特劳-萨马拉管道的石油出口增加23.2万吨，高于最初的计划。
智利国家铜业公司（Codelco）10月份的铜产量同比下降14.3%至11.1万吨，Escondida铜矿的产量上升11.7%至12.06万吨，而Collahuasi的产量下降29.3%至3.5万吨。
地缘政治
俄罗斯-乌克兰
据Axios报道，美国总统特朗普周三与法国、德国和英国领导人就乌克兰问题进行了交谈。
美国总统特朗普在谈到与欧洲领导人就乌克兰问题进行的通话时表示，他们用非常强硬的措辞进行了讨论，并希望美国参加周末在欧洲举行的一次会议，他们将根据返回的结果做出决定，并指出与泽连斯基和美国举行会晤是目前的要求。
乌克兰总统泽连斯基宣布今天乌克兰与美国就和平计划草案进行了谈判，同时泽连斯基引用了基辅外国情报部门的一份报告，该报告称中国正在采取措施加强与俄罗斯的合作。
欧洲领导人将于周一在柏林举行会议，讨论乌克兰和平计划。
据欧盟官员称，美国和欧盟之间就对俄罗斯实施更严厉制裁的讨论仍在进行中。
乌克兰海军在黑海的无人机袭击了俄罗斯影子舰队的一部分“达珊”号船只，此次袭击导致该油轮瘫痪。
据财政部网站称，美国财政部将允许就卢克石油的外国资产进行谈判，直至1月17日。
其他
美国查获了委内瑞拉海岸附近的一艘油轮。
亚太地区
值得注意的头条新闻
据新华社援引中国国家药品监督管理局的话说，中国将加快审批急需的境外药品。
据《日本经济新闻》报道，日本政府据报道为某些投资提供7%的企业所得税抵免。
欧盟/英国
值得注意的头条新闻
英国财政大臣里夫斯表示，没有计划进一步提高电动汽车税，并且在确保向电动汽车转型之前不会这样做。
欧洲央行行长拉加德表示，我们仍然处于有利的位置，并可能在12月份再次上调预测，同时她补充说，他们必须关注通货膨胀并考虑经济状况。
欧洲央行卡扎克斯表示，通货膨胀率接近目标，但最近势头有所增强，同时他补充说，价格预期总体稳定且良好。
据英国《金融时报》报道，欧盟财政部长寻求削减银行和市场法律，该报道称，“欧盟财政部长本周将屈服于银行的压力，推动对哪些金融服务法律可以废除进行雄心勃勃的审查。
