即使公司提供折扣来吸引新投资者，它们仍在努力筹集资金。
尽管私募股权公司提供了前所未有的诱惑来吸引新的投资者资金，但它们在筹集资金方面仍面临困境，这突显了整个行业的萎缩，正在削弱该行业的盈利能力。
Preqin的数据显示，截至6月份的12个月里，私募股权集团仅筹集了5920亿美元，这是七年来的最低水平。
即使各公司提供了更多的折扣，例如管理费削减、为迅速承诺投资新基金的投资者提供的“早鸟折扣”以及其他激励措施，这种下降仍然发生了。
Paul Weiss律师事务所全球私募股权融资主管Marco Masotti表示，他们“正在提供各种各样的折扣”，他在该事务所的一份报告中补充说，私募股权集团“面临着越来越大的费用压力，并同意了一系列的折扣”。
该行业的融资额已从2021年的历史最高水平下降了近三分之一。较高的利率和交易放缓使得各公司无法出售数万亿美元的旧投资，导致投资者越来越沮丧，其中许多人现在拒绝支持基金。
2008年金融危机后的十年里，大量新参与者涌入该行业，加剧了私募股权面临的挑战，导致市场供过于求。贝恩咨询公司在6月份表示，这导致了创纪录数量的基金追逐每一美元的潜在新投资。
Masotti说：“那里寻求资金的私募股权管理公司实在太多了。我真不知道该怎么说才好。”
因此，越来越多的集团提供折扣，例如承诺返还曾经向客户收取的交易费用，以及基于交易量的折扣和一些新条款，例如对某些法律和差旅费用的上限。
贝恩咨询公司发现，自全球金融危机以来，这些类型的诱惑使支付给私募股权集团的净管理费减少了约一半。
行业领导者曾希望今年交易能够复苏，但这种放缓源于各公司无法向投资者返还资金。贝恩计算，去年私募股权集团仅向投资者返还了该行业资产的11%，为2009年以来的最低数字。
私人资本咨询公司Campbell Lutyens全球分销联席主管Richard von Gusovius表示：“经过三年流动性不足之后，筹款规则已被彻底改写。投资者真的想要回他们的钱。”
交易撮合者曾预期，在经历了疫情后的交易和融资低迷之后，唐纳德·特朗普总统的当选以及放松监管将带动交易活动的复苏。
瑞德合伙公司（Rede Partners）的董事总经理加布里埃尔·约瑟夫（Gabrielle Joseph）表示：“这种加速增长并没有像我们预期的那样实现。”瑞德合伙是一家私募股权融资咨询公司。
特朗普的关税加剧了私募资本行业面临的挑战，这在第一季度末抑制了交易活动。
坎贝尔·卢廷斯（Campbell Lutyens）在4月份进行的一项调查发现，在特朗普实施关税后，33%的有限合伙人计划放缓其在私募市场的投资，而8%的有限合伙人选择完全暂停投资。
在欧洲，由于多家私募股权公司同时进行融资，该行业的困难更加严重。
据知情人士透露，安宏国际（Advent International）正为其新基金寻求超过250亿美元的资金，霸菱投资（Permira）的目标是为其最新的旗舰基金募集约170亿欧元，而布里奇波特（Bridgepoint）预计将寻求约80亿欧元的资金。
知情人士补充说，BC合伙公司（BC Partners）正为其最新基金寻求50亿欧元，而专注于中型市场的投资集团Inflexion的目标是为其新基金募集接近30亿欧元至40亿欧元的资金。他们还补充说，阿斯托格（Astorg）预计将为其下一个投资工具募集约45亿欧元。
安宏国际、霸菱投资、布里奇波特、BC合伙公司、阿斯托格和Inflexion均拒绝置评。
雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的全球私募资本咨询主管苏奈娜·辛哈·哈尔迪亚（Sunaina Sinha Haldea）表示：“目前，欧洲市场非常拥挤，这是我以前从未见过的。”
她补充说，一些公司已经将融资推迟到今年，希望情况会更好。她说：“所有那些推迟融资的公司，而且数量很多，他们都想在美国大选之后再进行。”
Raymond James 7 月份的一份报告显示，大约 1500 只收购基金的目标是筹集 4740 亿美元的新资金。 然而，顾问们警告说，由于机构投资者放缓了新的承诺，一些基金可能无法达到其目标。
Rede Partners 的 Joseph 说：“[投资者]正在以一种比较冷静的态度看待每一个机会。” “他们真正关注的最重要的事情是[这个]管理者……[是否]适合未来。”
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