股市的强劲上涨遭遇阻碍，因为通胀回升推高了债券收益率及美元，同时交易员削减了对美联储下月降息的押注。
在从4月低点上涨30%后，标准普尔500指数几乎没有波动。尽管大多数大型科技股涨势温和，但超过350只股票下跌。英特尔公司因据称美国讨论入股这家芯片制造商而股价上涨。在盘后时段，应用材料公司给出了悲观的预测。
股票反弹遇阻。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg
两年期收益率攀升6个基点至3.73%。尽管货币市场仍预计美联储将在2025年降低至少半个百分点，但掉期显示9月降息的概率降至约85%。
美国7月批发通胀以三年来最快速度加速，表明企业正在将与关税相关的较高进口成本转嫁出去。生产者价格指数环比上涨0.9%，同比上涨3.3%。上月服务成本飙升1.1%。
尽管本周早些时候的消费者价格数据表明7月份的传导较为温和，且劳动力市场现在正在降速，但市场普遍预计美联储下个月将降息。然而，强劲的批发通胀数据可能会让一些官员对价格再度抬升感到犹豫。
在Northlight资产管理公司的克里斯·扎卡雷利看来，生产者价格指数的飙升表明通胀正在渗透到经济中，即使消费者尚未感受到。
“考虑到周二发布的消费者价格指数数据表现较为温和，这种意外的上行幅度极其不受欢迎，”他说。
“PPI数据强于预期，而CPI相对较为疲软，这表明企业正在自行吸收大部分关税成本，而不是将其转嫁给消费者，”CalBay Investments的Clark Geranen表示。
City Index和Forex.com的Fawad Razaqzada指出，由于投入成本上升，这可能会影响企业第三和第四季度的盈利。然而，下行趋势受到限制，这表明投资者目前尚未太过担忧。
“美联储可能会将这一上涨视为一次性增加，他们对就业市场的担忧可能使得他们更愿意接受从9月开始恢复降息的可能性，”他说。
Bolvin Wealth Management Group总裁Gina Bolvin表示，PPI的上升反映出持续的成本压力——其中一些由关税驱动——但核心通胀趋势仍然受到抑制。
“这提醒我们，降息的路径可能并非线性，但整体的通缩趋势仍然存在，”她说。“这并不是惊慌失措的信号，而是一个关注基本面、保持多样化并寻找具有强定价能力和健康利润率的公司的时机。”
这并没有完全排除9月份降息的可能性，但根据市场的初步反应，这一机会可能比几天前略小一点，E*Trade（隶属于摩根士丹利）的克里斯·拉金说道。
如果有任何影响，这些数据降低了对50个基点降息的预期，并为那些对下个月美联储会议上25个基点降息的审慎性持怀疑态度的鹰派提供了依据，据BMO资本市场的伊恩·林根表示。
Macquarie集团的蒂埃里·威兹曼表示，美联储在9月更可能进行一次“鹰派”降息，而非“鸽派”降息，前提是直到那时数据或市场方向没有发生根本性变化。
更令人担忧的方面是，根据Raymond James的尤金尼奥·阿莱曼的说法，关税的全面影响预计将在下个月的数据中显现。
“这使得美联储9月的决定更加复杂，其中25个基点的降息可能性仍然很大，但是50个基点的行动很可能已经被排除。”
财政部长斯科特·贝森特表示，他并不是建议美联储进行一系列降息，而只是指出模型显示“中性”利率可能会低大约1.5个百分点。
“我没有告诉美联储该怎么做，”贝森特对福克斯商业频道表示，提到他前一天关于美联储“可能会进行一系列降息”的评论。
与此同时，圣路易斯联储行长阿尔贝托·穆萨勒姆对CNBC表示，现在决定是否在下个月的会议上降息还为时过早。
而里士满联储行长汤姆·巴尔金则表示，他看到7月美国消费者环境在年初的疲软后有所改善的迹象。
接下来，分析师和投资者正准备留意周五的零售销售报告和一个关键的消费者信心指数，以寻找美国家庭对经济看法的线索。
公司亮点：
苹果公司将在美国恢复其智能手表上的血氧追踪功能，此前曾因法律纠纷中断多年。
全球最大的农业机械制造商迪尔公司下调了其年度收益预期，因为粮食价格下降抑制了种植者的支出。
Peloton Interactive Inc.计划进行多年来最大的产品升级，希望通过更新的硬件、新配件和人工智能来提振销售。
在美国总统唐纳德·特朗普呼吁制药行业在欧洲提高药品价格并为美国人降低药价的压力下，礼来公司计划将其在英国的肥胖症注射剂的价格最多上调170%。
受益于政府主导的消费补贴以及进军新领域（如外卖领域）带来的积极但成本高昂的扩张，京东集团的收入增长超过预期，达到22%。
好市多批发公司决定不在其500多个药房地点分发堕胎药米非司酮，这一决定受到一个信仰组织的欢迎，该组织曾敦促零售商避免销售该药物。
西南航空公司将一项可再生燃料业务出售给Conestoga Energy，该航空公司在行业多年未能取得突破的情况下，缩减了其针对气候变化的行动计划。
罗杰斯通信公司将出售一个由9个数据中心组成的资产组合给基础设施资产管理公司InfraRed Capital Partners，以帮助减少债务。
Tapestry Inc.曾是零售界的明星之一，但关税成本和旗下Kate Spade品牌疲软的表现导致投资者周四纷纷抛售股票。
嘉士伯公司报告其销售量减少，并警告消费者继续削减支出。
Klarna集团在第二季度需拨备更多资金应对可能出现的贷款违约，对其在预期IPO前的业绩造成压力。
鸿海精密工业股份有限公司预计本季度服务器的销售额将会翻倍，而消费电子业务减少，突显出其依赖人工智能热潮来抵消波动的iPhone销售额。
一些市场主要动向：
股票
截至纽约时间下午4点，标普500指数几乎没有变化
纳斯达克100指数几乎没有变化
道琼斯工业平均指数几乎没有变化
MSCI全球指数下跌0.1%
彭博辉煌7总回报指数上涨0.4%
罗素2000指数下跌1.2%
货币
彭博美元现货指数上涨0.4%
欧元下跌0.5%，至1.1649美元
英镑下跌0.3%，至1.3537美元
日元下跌0.3%，至147.76日元兑1美元
加密货币
比特币下跌4.1%，至117,951.03美元
以太坊下跌3.9%，至4,535.24美元
债券
10年期美债收益率上涨5个基点，至4.29%
德国10年期国债收益率上涨3个基点，至2.71%
英国10年期国债收益率上涨5个基点，至4.64%
2年期美债收益率上涨6个基点，至3.73%
30年期美债收益率上涨5个基点，至4.87%
商品
西德克萨斯中质原油上涨2.2%，至每桶64.04美元
现货黄金下跌0.5%，至每盎司3,338.48美元
