华尔街出现大范围的避险情绪,由于就业市场疲软迹象日益增加、特朗普总统最新一轮关税威胁以及地缘政治担忧,股市大幅下挫。市场押注美联储将降息,短期美国国债收益率跌幅创2023年以来最大。


标普500指数下跌1.6%,创5月份以来最大跌幅。亚马逊公司(Amazon.com Inc.)令人失望的前景引发了大型科技股的抛售潮。一项备受关注的波动率指标——VIX指数——突破20。两年期国债收益率暴跌28个基点至3.68%。美元结束了连续六天的上涨。由于特朗普表示,美国正在调动两艘核潜艇,以回应俄罗斯前总统德米特里·梅德韦杰夫的“挑衅性”言论,黄金价格上涨。

股市受挫,因债券价格飙升。摄影师:Michael Nagle/彭博


就业增长大幅放缓,失业率上升。7月份新增就业岗位7.3万个,而前两个月的数据被下修近26万个。过去三个月,就业增长平均仅为可怜的3.5万个。货币市场已经完全消化了2025年两次降息的预期,其中9月份降息的概率高达90%。

摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示:“原本看起来像特氟龙一样坚挺的劳动力市场,今天早上出现了一些划痕。”她补充说:“美联储原本似乎对降息犹豫不决,但如果未来一个月的数据证实这一趋势,他们可能会看到更清晰的9月降息路径。”

股市的回落标志着市场出现急剧逆转,此前,在经济增长表现强劲、通胀降温迹象以及对人工智能相关股票的狂热推动下,市场曾飙升至历史高位。由于估值已经很高,交易员们现在正面临着更加严峻的背景,并且重新就美联储可能被迫降息的速度展开辩论。

Global X的Scott Helfstein表示:“现在的争论点是白宫是否正确,而美联储是否行动太迟。”他补充说:“美联储或许等待是正确的,但就业增长和经济正在从之前的迅猛增长中放缓。”

特朗普在报告显示美国就业增长大幅放缓的几个小时后,指示官员解雇劳工统计局局长埃里卡·麦克恩塔弗。

文艺复兴宏观研究公司的尼尔·杜塔表示:“美国的公共统计数据代表着黄金标准。仅仅因为它们告诉你一些你不喜欢的东西就质疑它们,会削弱市场信心。”

克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克在数据公布后在彭博电视上表示,劳动力市场仍然看起来健康——尽管“可以肯定的是,这是一份令人失望的报告。”

在数据公布之前,美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼发表声明,解释了他们周三为何对维持利率不变的决定投了反对票,表达了对犹豫降息可能会给劳动力市场带来不必要损害的担忧。

特朗普表示,美联储主席杰罗姆·鲍威尔应该“退休”,并呼吁美联储理事会在未降低利率的情况下“接管控制权”。

美联储理事阿德里亚娜·库格勒将卸任其在美联储理事会的职务,这使得特朗普有机会比预期更早地任命一位符合他利率愿景的新政策制定者。

高盛资产管理的亚历山德拉·威尔逊-伊利佐多认为,就业数据未达预期直接挑战了美联储在本周会议上展现的鹰派立场。

Northlight Asset Management 的克里斯·扎卡雷利表示:“在本月美联储会议结束仅仅两天后,突然间双重使命又被摆上了台面。美联储将再次需要在放缓的就业市场与降速不够快的通货膨胀之间取得平衡。”

贝莱德的里克·里德认为,今天的报告为美联储在九月份调整利率提供了所需的证据,所以唯一的问题是调整幅度有多大。

Harris Financial Group 的杰米·考克斯表示:“九月肯定会降息——甚至可能会降息 50 个基点,以弥补失去的时间。”

eToro 的布雷特·肯维尔表示,最明显的问题是:如果劳动力市场放缓的同时通货膨胀上升,美联储会如何应对?

他说:“虽然现在两者都没有达到极端水平,但通货膨胀正在上升,而劳动力市场正在失去动力。当真正面临抉择时,如果劳动力市场真的开始恶化,美联储可能会介入,通过放松金融环境来应对,但如果通货膨胀仍然居高不下,那么美联储的行动可能不会那么迅速或那么宽容。”

对于道富环球市场(State Street Global Markets)的马文·罗(Marvin Loh)来说,最新的就业数据显示,鉴于工资仍在以不错的速度增长,并且关税仍然存在很大的不确定性,美联储面临着多么艰难的平衡。


特朗普发布充满关税税率的标语牌震惊世界四个月后,他周四的修订让投资者们争先恐后地理解这些关税的全面影响。 平均而言,15% 的关税意味着世界仍然面临着自 1930 年代以来美国最高的一些关税,大约是去年关税的六倍。

瑞银全球财富管理的 Ulrike Hoffmann-Burchardi 表示:“我们的基本假设仍然是,到今年年底,美国的实际关税率应稳定在 15% 左右,其经济影响可能易于控制。 然而,关税对全球贸易和增长不利,并且已经开始导致通货膨胀加剧。”

由于市场已经消化了贸易方面的大部分利好消息,她预计短期内股市波动性将会加剧。

公司亮点:
亚马逊公司 (Amazon.com Inc.) 预计运营收入低于预期,并且其云业务的销售增长落后于竞争对手,这让投资者们寻找该公司在人工智能方面的巨额投资获得回报的迹象。
苹果公司 (Apple Inc.) 公布了三年多来最快的季度收入增长,轻松超过华尔街的预期,原因是 iPhone 和中国产品的需求增加。
埃克森美孚公司 (Exxon Mobil Corp.) 和雪佛龙公司 (Chevron Corp.) 在创纪录的石油产量缓冲了原油价格下跌的影响后,公布了好于预期的业绩。
在有报道称医疗补助计划 (Medicaid) 和一些医疗保险 (Medicare) 药物计划将试验性地覆盖昂贵的减肥药物后,礼来公司 (Eli Lilly & Co.) 的股价上涨。这表明特朗普政府正在重新考虑其反对扩大这些治疗方案覆盖范围的立场。
Moderna 公司 (Moderna Inc.) 的成本削减努力未能缓解投资者对该公司新冠疫苗业务下滑的担忧。
Kleenex 的所有者金佰利公司 (Kimberly-Clark Corp.) 正在美国注重成本的消费者中取得进展,因为价格较低的家居用品和销量激增帮助该公司超过了第二季度盈利预期。
Reddit 公司 (Reddit Inc.) 公布了迄今为止利润最高的季度,并预计第三季度销售额将远远超过分析师的预期,这表明其不断增长的广告业务的实力。

以下是市场的主要变动:

股票
标普500指数截至纽约时间下午4点下跌1.6%
纳斯达克100指数下跌2%
道琼斯工业平均指数下跌1.2%
MSCI世界指数下跌1.3%
彭博美股七巨头总回报指数下跌3.1%
罗素2000指数下跌2%
货币
彭博美元现货指数下跌0.9%
欧元上涨1.4%至1.1571美元
英镑上涨0.4%至1.3262美元
日元上涨2.2%至每美元147.43日元
加密货币
比特币下跌2.8%至113,237.39美元
以太币下跌5.8%至3,516.39美元
债券
10年期美国国债收益率下降16个基点至4.22%
德国10年期国债收益率下降2个基点至2.68%
英国10年期国债收益率下降4个基点至4.53%
商品
西德克萨斯中质原油下跌2.8%至每桶67.31美元
现货黄金上涨2.1%至每盎司3,357.53美元

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