新台币创下自五月初快速升值以来最大单日涨幅
台湾寿险公司面临美元贬值的巨大风险，美元正经历自1973年以来最糟糕的年初表现。© Tyrone Siu/路透社
周二，台湾货币剧烈波动，涨幅超过2%，原因是该国庞大的寿险和出口行业纷纷采取行动，以应对美元疲软带来的影响。
新台币兑美元汇率收盘上涨2.5%，至29.16新台币，创下自5月初快速升值以来的最大单日涨幅。5月初的快速升值曾使台湾寿险公司在美国资产上遭受巨额损失。
台湾寿险公司持有价值1.7万亿美元的海外资产，其中大部分是美国债券，这意味着它们一直受到美元贬值的严重影响，而美元经历了自1973年以来最糟糕的开年表现。今年迄今为止，新台币兑美元汇率已上涨超过11%。
法国巴黎银行新兴市场利率和外汇策略师钱德雷什·贾因表示，周二的走势很可能是由于保险公司通过购买新台币远期合约来对冲美元走弱的风险敞口所致。
马来亚银行外汇研究主管萨克蒂安迪·苏帕特表示：“台湾寿险公司对冲风险的说法可能正在上演，同时也存在美元普遍疲软的因素。这些主题往往会自我强化。”
周二新台币的上涨是在周一大幅走弱之后发生的，当时由于许多分析师认为是央行干预，新台币收盘下跌2.5%。
巴克莱银行外汇和新兴市场宏观策略师柠檬·张表示：“市场怀疑央行已经开始干预。”
货币大幅升值对台湾庞大的出口行业构成威胁。世界银行的数据显示，台湾去年出口额达4750亿美元，约占GDP的60%，远高于全球平均水平29%。
上个月，台湾央行警告当地进出口商不要投机汇率，称这种行为“可能加剧汇率波动，最终损害自身利益”。
美元走弱也增加了其他持有大量海外资产的亚洲国家货币的升值压力，包括日本、韩国和新加坡。
法国巴黎银行的贾因指出，在过去两个月里，台湾的寿险公司一直在使用“代理对冲”通过其他货币做空美元，押注韩元或新加坡元升值速度可能快于新台币，但他们现在又开始用本币进行对冲。
贾因表示：“美元兑台币的走势比他们的代理对冲更快，他们开始回来了。”
分析师表示，他们认为台湾寿险公司将继续使用韩元作为代理对冲工具，这可能导致韩元升值。
今年以来，韩元兑美元汇率已上涨超过8%，受到流入韩国股市的资金以及上个月新政府当选后对财政扩张的预期提振。
巴克莱银行的张表示：“人们认为韩国可以重演台湾发生的事情。”
澳新银行经济学家兼外汇策略师Dhiraj Nim表示，包括台湾寿险公司在内的外国投资者似乎正在对冲其风险敞口，但并未出售其美国资产。他补充说，他预计投资者会随着时间的推移将更多资产轮换到新兴市场。
Nim表示：“问题在于另类投资。美国国债的替代品是什么？”
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