万科企业股份有限公司去年公布了创纪录的495亿元人民币（68亿美元）亏损，突显了开发商万科的家乡深圳介入并接管运营的原因。
这一结果比该公司1月份的预测还要糟糕，标志着万科自1991年首次公开募股以来的首次全年亏损。年度报告中公布的全年业绩表明，第四季度亏损320亿元人民币，这意味着即使政府推出了振兴房地产市场的最大规模方案，运营状况也明显恶化。
这份年度报告是深圳国有机构自1月下旬接管这家建筑商的监督管理以来的第一份报告。作为突然改组的一部分，万科的两名资深高管辞职，深圳地铁集团有限公司（其最大的国有股东）的一名官员接任董事长。
万科罕见的国家干预表明，在数十家竞争对手在中国长期房地产低迷期间未能偿还债务后，该开发商被认为对该行业至关重要。万科类似的违约行为可能会削弱对其他国有同行的信心，加剧削弱经济的衰退。
彭博基于公司数据计算得出，万科最新披露显示，由于一年内到期的计息债务激增，截至去年年底，万科的短期融资缺口约为700亿元人民币，尽管其现金缓冲较上一季度有所增强。自去年第二季度出现缺口以来，这一缺口已经扩大。
“万科在年度报告中表示，2025年公司将面临公开市场债务的偿还高峰，流动性压力将进一步增加。”
其他关键数据：
收入同比下降26%至3430亿元人民币
现金总额从9月底的797亿元人民币增加至882亿元人民币
净债务权益比率大幅上升26个百分点至80.6%
截至2024年底，万科的在建库存价值约为5190亿元人民币，其中约76%尚未建造
毛利率骤降至约10%，万科在报告中表示，去年收入反映的是2022年之前购买的昂贵土地上交付的房屋。它还对264亿元人民币的应收款项和81亿元人民币的库存进行了减值。
彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）认为，万科及其竞争对手的大幅减记可能会为他们在2025年带来更好的利润前景。
彭博行业研究分析师陈世渊（Andrew Chan）和范丹尼尔（Daniel Fan）在最近的一份报告中写道：“对潜在高估资产进行减值以反映当前市场价格，可以清理各自的资产负债表。” 这“可能会改善盈利状况，提升股权估值，并帮助潜在的股权融资，进而提振流动性。”
万科周一还表示，执行副总裁刘肖将辞职，但他将继续在该公司从事战略投资工作。
