美国2月份消费者价格以四个月来最慢的速度上涨，对于仍然担心关税可能推高成本的美国民众来说，这是一个可喜的消息。
美国劳工统计局周三公布的数据显示，消费者价格指数在1月份大幅上涨0.5%后，2月份上涨了0.2%。剔除通常波动较大的食品和能源类别，所谓的核心指数也上涨了0.2%。
部分原因是汽车和汽油价格下跌带来的喘息机会可能只是暂时的。经济学家预计，不断升级的贸易战将在未来几个月推高从食品到服装等各种商品的价格，考验消费者和更广泛经济的承受能力。
Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic表示，虽然CPI报告令人鼓舞，但这仍然是“旧闻”。
她说：“目前没有通货紧缩的势头。我们预计未来几个月会出现小幅上涨，因为这些关税。”
劳工统计局表示，总体消费者价格指数上涨近一半是由于住房成本上涨，但涨幅仍较上月放缓。
机票价格下跌4%，为6月份以来最大跌幅，多家航空公司警告称未来需求将减弱。新车和汽油价格也下跌。1月份大幅上涨后，食品杂货价格几乎没有变化——实际上不包括鸡蛋则有所下降——而汽车和健康保险成本的上涨速度则较为温和。
以下是彭博TOPLive博客的五个关键要点
上周，唐纳德·特朗普总统在对国会的讲话中，将关税预期将导致的价格上涨描述为“一个小小的扰乱”，国家应该能够克服。然而，围绕他的贸易政策以及其他国家的报复措施的不确定性，导致股市最近暴跌，并重新燃起了对经济衰退的担忧。特朗普周二试图淡化这些担忧。
美联储正耐心等待，采取观望态度，直到政府的行动和通胀轨迹更加明朗。市场普遍预计官员们将在下周的会议上维持利率不变。与此同时，对经济衰退的呼声越来越高，引发了人们对决策者可能比先前预期更早降息的猜测。
高盛资产管理公司全球固定收益和流动性解决方案联席主管凯·黑格在一份报告中表示：“通胀压力缓解和经济增长下行风险上升相结合，表明美联储正越来越接近继续其宽松周期。”
随着市场转向贸易战升级的前景，美国国债收益率和美元走高。标准普尔500指数开盘走高。
一些经济学家一直希望通过这份报告初步了解特朗普的关税对消费价格的影响——关税最初是对所有中国产品征收的，上个月开始实施，此后已扩大到来自墨西哥和加拿大的某些商品。然而，核心商品价格仅上涨0.2%，家具、玩具和电视等类别的价格也较为平稳。
住房价格是服务业中最大的类别，继一月份上涨0.4%之后，本月上涨了0.3%。业主等价租金和主要居所租金——住房的子类别——也以类似幅度上涨。
根据彭博计算，不包括住房和能源，服务价格上涨0.2%，前一个月涨幅为一年来最大。虽然各国央行官员强调在评估整体通胀轨迹时，关注此类指标非常重要，但他们是基于单独的指数进行计算的。
该指标——即个人消费支出价格指数——对住房的权重不如CPI，这有助于解释为什么该指标的趋势更接近美联储2%的目标。周四发布的政府生产者价格报告将提供更多关于直接影响PCE的类别的见解，PCE报告将于本月晚些时候发布。
CPI中对核心PCE价格篮子影响较大的一个组成部分是外出就餐，其涨幅为6月以来最快。另一个相关类别是计算机软件和配件，涨幅也很大。
彭博经济学家表示...
“最终，唐纳德·特朗普总统的政策对CPI的净影响将取决于疲软的服务支出是否超过更高的商品价格——而在2月份，很明显，服务业放缓带来的通缩效应超过了商品通胀的回升。”
— Anna Wong和Stuart Paul。
政策制定者还密切关注工资增长，因为它可以帮助了解消费者支出的预期——消费者支出是经济的主要引擎。周三发布的另一份报告将通胀数据与近期工资数据结合起来，显示实际时薪同比增长1.2%，为三个月来最多。
美联储官员也关注通胀预期——特别是长期通胀预期——这通常会影响工资和物价。密歇根大学2月份的消费者调查显示，未来5到10年的物价预计将以1995年以来最快的速度上涨，而纽约联邦储备银行的一项民意调查显示，上个月未来三年和五年的通胀前景保持稳定。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-12/us-inflation-comes-in-lower-than-forecast-offering-some-relief?srnd=homepage-asia
