- 卢特尼克表示特朗普正在考虑对墨西哥和加拿大的关税减免
- 标准普尔500指数在贸易战紧张局势中周二经历剧烈波动
在美国商务部长霍华德·卢特尼克暗示在全球市场遭遇抛售后可能会有一些关税减免的情况下，股票在交易后期上涨。
由于对唐纳德·特朗普贸易战的不确定性，市场全天经历了疯狂的波动，情绪迅速变化，时而上涨，时而下跌。美国股票尤其波动，先是急剧下跌，然后反弹，最后在交易结束时再次下滑。收盘后，特朗普考虑降低对墨西哥和加拿大的关税的消息引发了交易后期的反弹，追踪标准普尔500指数的6110亿美元交易所交易基金（SPY）也显示出反弹信号。
华尔街因贸易紧张而动荡。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社
卢特尼克表示，特朗普政府可能会在周三宣布对北美自由贸易协定涵盖的墨西哥和加拿大商品的关税减免路径。他补充说，这些关税很可能“处于中间位置”，特朗普将“与加拿大人和墨西哥人合作，但并不完全合作。”
从纽约到伦敦和东京，股市在周二下跌——标准普尔500指数回到选举前水平，因对贸易战对全球经济影响的担忧。美国实施了近一个世纪以来最大的一揽子新关税，对来自中国、加拿大和墨西哥的大量商品征收关税，迅速引发了报复措施。
在唐纳德·特朗普总统周二晚上向国会发表讲话之前，这些举措标志着他在美国在世界上的经济和外交重置的新阶段。财政部长斯科特·贝森特对关税计划表示信心——尽管股市下跌。
如果华尔街在特朗普担任总统的第一任期内学到了一件事，那就是股市是他衡量成绩的一种方式。理论上，特朗普喜欢将股市作为成绩单，这意味着任何扰动市场的政策都会导致他修订计划。但随着股市暴跌，投资专业人士开始质疑是否真的存在“特朗普保护”。
“特朗普保护在哪里？”《七号报告》的汤姆·埃赛说。“在什么程度的股市‘痛苦’下，特朗普和政府会改变方向？显然，我们不知道确切的数字，但如果回顾贸易战1.0，历史表明‘特朗普保护’大约在标准普尔500指数下降10%时会被触发。”
对于拉弗·滕格尔投资公司的南希·滕格尔来说，尽管处于市场修正的中间“总是令人痛苦”，但她认为这基本上就是当前发生的事情。标准普尔500指数现在已从历史高点下跌约6%。
“这一次，当然是由于关税引发的，”她指出。“我认为我们不仅要分析关税的具体内容，还要分析我们认为它们将持续多久。如果是短期的，这只是一个长期买入股票的机会。”
标准普尔500指数下跌1.2%。纳斯达克100指数下跌0.4%。道琼斯工业平均指数下跌1.6%。七大巨头的一个指标下跌0.7%。罗素2000指数下跌1.1%。
10年期国债收益率上升九个基点，达到4.24%。美元指数下滑0.6%。
加州湾投资公司的克拉克·杰拉嫩表示，投资者基于关税消息做出投资决策是非常困难的，他们在这个阶段应该避免做出任何剧烈的投资组合调整。
“虽然星期二的关税已经实施，但这些关税会持续多久仍然非常不清楚，”他说。“我们倾向于认为这些更像是一种谈判策略，而不是一场漫长且复杂的互惠贸易战的开始。尽管如此，在这种情况下，投资者首先会抛售，随后再提问。”
在米勒·塔布克，马特·马利注意到市场及其几个关键股票变得“相当超卖”。
“所以，尽管我们仍然在寻找今年某个时候发生深度修正，但这不会是一条直线，”马利说。“我们已经说过一段时间了，投资者应该‘卖出反弹’——我们仍然这样认为。但我们可能会比很多人想象的更早迎来反弹。”
“现在这些关税已经实施，我们还有待观察围绕这些关税的悲观情绪是否会消散，”摩根士丹利财富管理市场研究与战略团队负责人丹尼尔·斯凯利说。“也就是说，标普500指数正在测试其三个月整合的下边界，当前的状况仍然倾向于关注在受到关税影响有限的市场领域中的优质股票。”
G Squared私人财富公司的维多利亚·格林表示：“我们认为市场在好转之前可能会变得更糟，因为投资者必须迅速重新校准关税作为长期现实而非单纯的谈判工具，以及对这可能对公司利润和收益增长造成的影响的担忧。”
格林补充说，收益增长是市场持续上升趋势的关键，而这一点现在尤为重要。
“如果世界缩小，全球贸易壁垒增加，那么利润增长将变得更加困难，”她说。
“在短期内，当我们等待市场触底时，下一步下跌可能会显得冷酷，”Janney Montgomery Scott的Dan Wantrobski说。“所以我们认为，人们应该保持警惕，准备迎接一些大动作。”
他指出，虽然“买方”已经削减了相当多的技术敞口，但他们在整体上仍然超配美国股票，这与近年来零售方面一些最重的头寸同时出现。
“这再次呈现出在卖压从这里获得更多动力的情况下，潜在的火力，” Wantrobski补充道。“我们还没有看到任何恐慌的迹象，卖出相对有序，成交量适中。”
随着标准普尔500指数距离其200日移动平均线仅一步之遥，BTIG的乔纳森·克林斯基表示，他收到越来越多的问题，询问我们是否接近底部。
“我们面临的问题不是我们是否会在200日移动平均线反弹，而是反弹后会发生什么？”克林斯基说。“投资者已经习惯了‘V型’反弹。虽然我们不反对这种结果，但我们确实希望至少对我们可能看到更多‘W型’底部的可能性持开放态度，预计本月晚些时候会有反弹和重新测试。”
趋势跟踪商品交易顾问部分导致了上周美国股市的下跌。随着标准普尔500指数在三月初大幅下挫，坏消息不断：无论市场在接下来的一周里走向何方，CTAs都面临着持续抛售的压力。
高盛估计，该组上周已经卖出了约230亿美元的全球股票。然而，他们仍然持有约1370亿美元的多头头寸。“我们将这一群体建模为在未来一周内的每种情境下都对SPX进行卖出，”股权衍生品与资金流动专家卡伦·摩根在一份报告中写道。
高盛集团的风险偏好指标自去年十月以来首次转为负值，原因是对经济放缓的担忧。策略师安德烈亚·费拉里奥表示，这些担忧对美国的影响比对世界其他地区更为严重，这表明国际市场可能会继续其超额表现。
标准普尔500指数的盈利情绪现在“非常负面”，尽管公司在第四季度的报告季节中表现强劲，策略师在一份报告中写道。与此同时，其他发达市场的利润前景依然积极。
企业亮点：
苹果公司推出了一款新的iPad Air，以及重新设计的键盘配件和升级版的低端平板电脑，增强了这些设备的功能，帮助提振了假日销售，尽管iPhone销量下滑。
据知情人士透露，玛氏公司周二与投资者洽谈，计划出售约260亿美元的债券，以帮助融资收购Kellanova，这将成为今年美国最大的企业债券发行。
银行家们正在为Walgreens Boots Alliance Inc.筹备约120亿美元的融资方案，以支持Sycamore Partners可能的私有化交易，这将成为自金融危机以来最大的杠杆收购债务交易之一。
联合健康集团在一场长期诉讼中赢得了一项重大裁决，美国司法部声称该公司至少多收了21亿美元的医疗保险费用。
塔吉特公司预计今年几乎没有销售增长，这对一家在长期低迷中挣扎的大型零售商来说是一个令人担忧的迹象。
百思买公司表示，消费者在今年将受到通货膨胀的制约，预计年销售额几乎没有变化。
霍尼韦尔国际公司将支付21.6亿美元现金收购Sundyne，这是一家由私募股权公司Warburg Pincus拥有的泵和压缩机制造商。
中国禁止进口Illumina公司的基因测序机器，作为对美国对所有中国商品征收新关税的一系列报复措施的一部分。
香港的长江和记实业有限公司在美国总统唐纳德·特朗普的压力下同意出售其在巴拿马运河附近运营港口的子公司的控制权，以限制中国在该地区的利益。
阿美公司计划削减全球最大的股息，降低沙特阿拉伯预算的主要资金来源，同时缓解自身财务压力。
本周关键事件：
中国财新服务业PMI，周三
欧元区HCOB服务业PMI，生产者价格指数，周三
美国ADP就业数据，ISM服务业指数，工厂订单，周三
美联储褐皮书，周三
欧元区零售销售，欧洲央行利率决定，周四
美国贸易，初请失业金，批发库存，周四
美国财政部长斯科特·贝森特发言，周四
美联储的克里斯托弗·沃勒和拉斐尔·博斯蒂克发言，周四
欧元区GDP，周五
美国就业报告，周五
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥大学布斯商学院主办的活动上发表主题演讲，周五
美联储的约翰·威廉姆斯、米歇尔·鲍曼和阿德里亚娜·库格勒发言，周五
