行业专家表示，西方公司需要权衡潜在获取石油和天然气财富的机会与在俄罗斯经营的政治风险和其他风险。
2022年，在俄罗斯沃尔戈格勒的一座炼油厂。苏联解体后，西方能源公司花费了几年时间在俄罗斯进行投资。图片来源...路透社
克里姆林宫官员正在悬而未决地为美国能源公司提供有利可图的投资交易前景，显然是想说服特朗普总统与莫斯科站在一起，通过结束乌克兰战争并取消对俄罗斯的经济制裁来获得巨大的经济收益。
毫无疑问，俄罗斯拥有丰富的石油和天然气资源，但试图吸引美国或其他西方能源公司参与俄罗斯项目的努力可能会遇到怀疑，尤其是因为这些公司在俄罗斯的近期历史。
尽管如此，克里姆林宫金融官员基里尔·德米特里耶夫上周对这一前景表示乐观，推销西方公司，包括石油生产商投资机会的潜力。
能源公司需要权衡获取丰富石油和天然气资源与潜在陷阱之间的关系，包括参与一个经济上支持对邻国发动战争的政府的行业可能带来的声誉损害。
德克萨斯大学奥斯丁分校的能源分析师本·凯希尔表示：“俄罗斯拥有巨大的资源，而规模对于大型能源公司始终重要。”他补充道：“但地面风险是致命的”，使用行业术语指代政治和法律问题。
在三十多年前苏联解体后，包括埃克森美孚、BP和壳牌等西方能源巨头花费多年时间在俄罗斯石油工业中开辟了自己的角色。
但是当莫斯科在2022年入侵乌克兰时，所有这些公司感到被迫要么搁置业务，要么撤资，导致数十亿美元的资产减值。在他们参与俄罗斯期间，包括总部位于伦敦的能源巨头BP在内的公司遭遇了对其办公室的袭击和其他骚扰。
乔治城大学的政府学教授塞恩·古斯塔夫森问道：“多少人会告诉你他们的经历是愉快的？”他曾就俄罗斯能源产业撰写多本书籍。
尽管如此，石油公司回到俄罗斯似乎依然有潜在的途径。例如，埃克森美孚放弃了在俄罗斯远东的萨哈林岛上运营了20年的一个有价值的油气项目，留下了其股份处于悬而未决的状态。“有回归的潜力，”来自伦敦研究公司Argus Media的分析师约翰·高索普说道。
埃克森美孚也被认为与其俄罗斯合作伙伴俄罗斯石油公司（Rosneft）保持着相对良好的关系。该公司曾设想参与其他项目，包括在十年前进行过钻探的北极地区的工作和页岩钻探。然而，随着俄罗斯于2014年吞并克里米亚，这些活动受到制裁的阻碍。
雷克斯·W·蒂勒森（左），曾是埃克森美孚的首席执行官，2012年与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京同框。俄罗斯入侵乌克兰后，埃克森放弃了在俄罗斯远东的一项石油项目。图片来源...阿列克谢·尼科尔斯基，政府新闻服务部，via 美联社
埃克森美孚拒绝对恢复在俄罗斯的工作发表评论。它在萨哈林项目上注销了46亿美元，2023年的监管文件中称管理层认为该资产的“账面价值”无法收回。
西方公司返回俄罗斯的任何可能性都可能要求乌克兰冲突的结束，以及美国和欧洲联盟对俄罗斯石油和天然气相关活动及实体所施加的广泛制裁的解除。分析师表示，美国公司回归的难度可能小于欧洲同行，因为华盛顿似乎比布鲁塞尔更倾向于解除限制。
这些能源巨头的项目需要数年才能完成，他们还需被说服相信在美国政府变更或俄罗斯重新侵略的情况下，他们不会在未来几年面临新的限制。
“如果有美国公司在俄罗斯进行重大投资，那将令我感到非常惊讶。”前美国国务院制裁伊朗的高级官员爱德华·费什曼说，他正在撰写一本名为《关口：经济战争时代的美国力量》的制裁相关书籍。
放开俄罗斯的工业也可能并不符合美国能源行业部分人的利益。例如，解除拜登政府针对俄罗斯液化天然气出口的限制，可能会为美国的液化天然气创造更多竞争，这在过去三年中已经取代了俄罗斯在欧洲的天然气。“全球市场上的俄罗斯液化天然气与美国液化天然气是直接竞争关系，”能源方面的气体分析师詹姆斯·瓦代尔说。“这并不是美国政府愿意轻易放弃的事情。”
分析师还表示，自本世纪初以来，能源行业发生了变化。美国的页岩气繁荣为埃克森美孚和雪佛龙等公司提供了可能更少风险的国际投资替代选择。
2023年，俄罗斯石油管道巨头Transneft运营的一个油罐农场。图片来源...Natalia Kolesnikova/法新社 — Getty Images
“美国大型石油公司在世界其他地方有更具吸引力的机会，”包括墨西哥湾、巴西和圭亚那，哥伦比亚大学全球能源政策中心的研究员塔季扬娜·米特罗娃说。“他们为什么要选择俄罗斯，面对如此高的政治风险？”
分析师表示，能源公司可能不再看到苏联解体后俄罗斯曾经存在的潜在财富。
那时，西方技术的应用大大增强了俄罗斯丰富资源的产出。这一壮举不太可能重演。来自纽约研究公司Third Bridge的全球行业分析师负责人彼得·麦克纳利表示，公司可能不会告诉股东他们“急于回归以抓住这一代人的机会。”
在三年的制裁期间，俄罗斯发展了自己的技术，并获得了中国和印度的支持，后者现在是俄罗斯石油的主要客户。“对我来说，美国公司是否会被欢迎回归成为平等合作伙伴仍然是一个问号，”米特罗娃女士说。
俄罗斯石油行业和政府一直对与外国投资者分享财富持模棱两可的态度。BP在本世纪初组建了一家成功的俄罗斯石油公司，但遭到包括武装安保人员对其场所的突袭等骚扰。当地公司的首席执行官鲍勃·达德利，后来成为BP的首席执行官，被迫逃离俄罗斯。
2013年，BP成功将其在俄罗斯的持股交换为包括近20%股权的包裹，后者是俄罗斯最大的石油公司罗斯石油。乌克兰被侵略后，BP放弃了在该公司董事会的两个席位，停止报告其在俄罗斯的收入，并计提了244亿美元的损失。来自该股权的红利被支付到BP无法接触的受限俄罗斯银行账户中。
本月早些时候，BP现任首席执行官穆雷·奥金克劳斯对分析师关于恢复对俄罗斯持股的更正常方法的问题不屑一顾，指出罗斯石油仍然受到十多个国家的制裁。“我们现在的主要焦点是剥离这部分股权，”他说。
2018年，俄罗斯萨贝塔的亚马尔液化天然气厂的燃气火炬。法国的道达尔能源公司与俄罗斯天然气公司诺瓦泰克共同开发了该设施。图片来源...安德烈·鲁达科夫/彭博社
在所有大型西方能源公司中，法国道达尔能源公司似乎在政治形势允许的情况下，最有可能恢复在俄罗斯的正常业务。该公司在2022年对其俄罗斯业务注销了148亿美元，但它继续从一个名为亚马尔的设施进口液化天然气，该设施是与俄罗斯天然气公司诺瓦泰克共同开发的，法国公司在其中拥有19%的股份。道达尔能源公司拒绝评论，但表示这些货物有助于欧洲的能源安全。
分析师表示，对于提供水力压裂和其他技术支持的小型西方公司来说，恢复业务可能更容易。SLB（前施乐博）是最大的此类公司之一，并继续在俄罗斯开展工作，表示其符合制裁要求。
古斯塔夫森先生在即将出版的书《完美风暴》中写道，这些公司“培训了大量俄罗斯石油工人，他们是今天行业的骨干，而西方公司大多已经离开。”
原文链接： https://www.nytimes.com/2025/02/23/business/russia-sanctions-oil-gas-energy.html
