- 特朗普称将于下周宣布对等关税措施
- 就业数据小幅修正，通胀预期上调将使美联储维持政策不变
华尔街交易员担心美国关税对通胀的潜在影响，而经济数据并未提供太多缓解，反而加剧了对价格压力的担忧，这进一步强化了美联储不会急于降息的猜测。
本周的股市涨幅被抹去，标普500指数下跌约1%。总统唐纳德·特朗普表示，他将在下周宣布互惠关税，这标志着贸易战的进一步升级。美国钢铁公司股价下跌，因为他透露新日铁公司正在考虑投资美国钢铁，而不是直接收购。数据显示消费者信心因对通胀的担忧而下滑后，股市承压。混合的就业数据突显了劳动力市场的放缓——但仍然健康——以及工资的上涨。债券价格下跌。受亚马逊公司令人失望的前景影响，大型科技股也出现下滑。
随着收益率上升，股票遭到打击。摄影师：Michael Nagle/Bloomberg
最新的经济数据有助于解释为什么政策制定者在去年三次降息后表示不急于降低借贷成本。尽管交易员仍押注下一步将是降息，但他们完全计入降息的时间仅为9月。
“从更广泛的角度来看，劳动力市场的韧性和持续的工资压力依然存在，”Principal Asset Management的Seema Shah表示。“这仅仅让美联储几乎没有理由立即降低政策利率。”
纳斯达克100指数下跌1.3%。道琼斯工业平均指数下滑1%。“七大巨头”股指下跌2%。罗素2000指数下跌1.2%。亚马逊下跌约4%。据彭博新闻获得的信息，美国证券交易委员会正在对Roblox公司进行一项活跃的调查。
10年期美国国债收益率上涨5个基点至4.49%。彭博美元现货指数上涨0.2%。
非农就业人数上月增加了14.3万，此前两个月的数据被向上修正。每年仅进行一次的其他修正并不像之前认为的那样严重——去年平均每月新增就业人数为16.6万，低于最初报告的18.6万的增速。
失业率为4.0%——用于生成该数字的调查纳入了反映年初新人口估算的单独修正，这使得该数据无法与之前的月份进行比较。同时，小时工资上涨了0.5%。
“强劲的工资增长对工人有利，应被视为对消费者支出的一种积极信号，”eToro的布雷特·肯威尔（Bret Kenwell）表示。“然而，华尔街在过去几年中密切关注这一指标，担心过强的工资增长可能会推高通胀。”
他说，除了主要结果外，最新的就业报告并不值得警惕。
“尽管一些投资者可能会担心通胀或降息的影响，但不要误会：拥有强劲的经济和劳动力市场总比环境恶化要好。记住，在温和通胀的情况下，股票往往表现良好，”肯威尔总结道。
对于Renaissance Macro Research的尼尔·杜塔（Neil Dutta）来说，固定收益市场对数据的反应是一个做多该资产类别的机会。
最终，美联储将需要降息，因为过高的利率会导致太多问题无法解决，”杜塔表示。“从数据本身来看，劳动市场的周期性领域表现疲软。商品生产就业疲软，制造业总工时减少。”
然而，杜塔也指出，低失业率可能会让美联储保持观望。
“美联储现在并不处于宽容的状态，”他说。“他们正在寻找理由等待，而今天的报告给了他们一个理由。”
美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，鉴于劳动力市场稳定、最近几个月通胀进展有限以及对财政和贸易政策前景的不确定性，目前将美联储的基准利率维持在现有水平一段时间是合适的。同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在接受CNBC采访时表示，他预计通胀将继续向2%的目标回落，这将允许政策制定者在年底前“适度”下调利率。
高盛资产管理公司的林赛·罗斯纳表示，美联储可能会谨慎对待今天的报告，不会过度解读。
“不管你怎么解读，美联储应该会感到很安心，整个冬天保持观望是一个正确的决定，”安联投资管理公司的查理·里普利说道。
根据格伦米德的杰森·普莱德的说法，美联储已经推迟了对下一次降息的预期，而这份就业报告可能证明了这种方法的合理性——甚至可能促使他们将预期推得更远。
美联储在3月19日的下一次计划宣布之前，还有一轮通胀和就业数据需要考虑，”Bankrate的马克·哈姆里克表示。“鉴于最近选择按兵不动，它被视为在再次调整利率之前保持耐心。”
在接下来的一周，美国1月份消费者价格指数报告可能会对抗击通胀的美联储带来喜忧参半的结果，而零售销售可能有所放缓，据彭博经济学称。
“过去14年中，有13年的1月份核心CPI超出预期，而过去7年中有6年的2月份收益率上升，”法国巴黎银行的Guneet Dhingra表示。“然而，今年我们可能会看到收益率向下的不对称性——上行数据可能被视为‘正常’的1月份失真，但下行数据则被视为利好消息。”
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Cloudflare公司这家软件公司公布的第四季度业绩超出预期。
Expedia集团公司在2024年最后几个月的总预订量好于预期，反映出冬季假期期间对旅行的需求依然强劲。
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