那些在专业服务领域投入巨资的并购基金正面临新兴技术带来的冲击
宏利金融首席投资官凯文·马凯蒂表示，人工智能可能会对“索赔审计、账单自动化、代理投票管理或法律服务”产生影响。
法律和会计是受人工智能颠覆影响最严重的行业之一，顶级私募股权高管警告称，这加剧了那些在专业服务领域投入巨资的收购集团的担忧。
生成式人工智能的快速发展已经影响了软件公司的估值，但私募股权和信贷投资者告诉英国《金融时报》，以小时计费的轻资产咨询公司也面临严重风险。
Man Group 首席投资官兼美国直接贷款主管 Kevin Marchetti 表示：“软件一直占据头条，但人工智能的影响远不止于此。索赔审计、账单自动化、代理投票管理或法律服务……你真的可以预见人工智能将如何影响它们。”
该行业在柏林举行的年度 SuperReturn 会议上，高管们表示，该技术可能会颠覆私募股权集团支持的众多行业，此前今年软件收购交易因担心新的人工智能工具会削弱这些公司的商业模式而崩溃。
Apollo Global Management 高管 Scott Kleinman 对 SuperReturn 的代表说：“向在座的律师、会计师、顾问们道歉。你们将面临巨大的压力。”
全球最大的上市咨询公司埃森哲的股价在过去一年中下跌了近一半，这表明投资者对人工智能将损害专业服务集团的担忧程度。
高管们表示，私募资本集团开始回避对某些专业服务公司的新投资，因为它们的长期收入和估值存在不确定性。
Neuberger Berman 欧洲私募股权主管 Joana Rocha Scaff 表示：“很少有人……寻求投资那些正在经历商业模式革命、更容易受到人工智能取代风险影响的白领服务公司。”
Scaff 表示，从事写作、翻译和法律服务的集团尤其脆弱。她补充说，虽然人工智能提供了效率和利润率的提高，“但也存在收入中断的风险，尤其是如果它们按工时收费的话”。
一些投资者认为，那些不在受监管行业运营的专业服务集团尤其容易受到人工智能的颠覆。
Apax Partners 联席首席执行官 Andrew Sillitoe 表示：“我们考察了按小时收费的簿记业务，我们认为它们尤其容易受到影响（因为它们不进行受监管的审计工作）。另一方面，由审计师签字的账目价值远超完成它所需的人工小时总和。在这里，人工智能自动化应该是一个顺风。”
人工智能对专业服务集团的颠覆，可能会削弱私募股权公司的回报。近年来，这些公司被专业服务行业低资本支出和整合小型集团的机会所吸引，向该行业投入了数十亿美元。
去年，一个由黑石集团牵头的财团以超过20亿美元的价格从规模较小的收购竞争对手新山资本手中收购了西特林·库珀曼的多数股权。新山资本和殷拓集团也收购了均富会计师事务所（Grant Thornton）在美国、英国和德国分公司的股份。
法律服务集团也成为了目标，Inflexion于2023年将英国律师事务所DWF私有化。在美国，收购集团也一直在开发公司结构，以使其能够支持法律事务所。传统上，这些事务所都是以合伙制形式运营，很少或没有外部投资。
高管们表示，他们越来越关注工业等领域，这些领域的公司拥有大量资产，且被技术淘汰的风险较低——这被称为“光环交易”。
“市场只关注软件，这很奇怪，”一家大型私募股权集团的顶级信贷高管表示，“人工智能对会计师事务所可能很有价值，但小型会计师事务所能否与毕马威（在部署人工智能方面）竞争？”
然而，其他在会计集团有投资的收购高管表示，那些善于部署人工智能并适应新收入模式的会计集团，将能从席卷该行业的变革中受益。
原文链接： https://www.ft.com/content/d368d0b8-9264-408b-b0af-0f0b660e1c8f?syn-25a6b1a6=1
