与收购视频游戏制造商相关的债券交易显示，尽管地缘政治动荡，市场对高风险债务仍有需求。
投资者纷纷涌入与收购视频游戏制造商艺电(Electronic Arts)相关的超过180亿美元债务，这表明市场对风险较高的债务需求旺盛，该收购案价值550亿美元。
这项重磅债务出售将有助于为有史以来规模最大的杠杆收购提供资金，被视为对垃圾级债券和贷款的关键考验，尤其是在地缘政治不确定性加剧和人工智能颠覆风险的时期。
融资方案的最后一部分——超过66亿美元的以美元和欧元计价的高收益债券——于周一启动，正值美国总统唐纳德·特朗普大力宣传结束伊朗战争的前景。
“这当然有助于提振市场情绪，”Impax Asset Management的高级投资组合经理David Kinsley表示。“银行正在尽可能地利用有利的市场条件。”
此前，艺电于9月份达成协议，将由贾里德·库什纳(Jared Kushner)和私募股权集团银湖(Silver Lake)组建的沙特支持财团私有化。
据知情人士透露，周二完成的债务销售吸引了超过450亿美元的订单。
由于需求强劲，由摩根大通(JPMorgan)牵头的约20家银行决定减少债券发行量，增加向投资者出售的银团贷款——这种安排允许艺电提前偿还债务，而无需支付过高的罚款，其中一位知情人士说。
摩根大通拒绝置评。
据一位熟悉该交易的人士透露，以两种货币计价的总额超过81亿美元的杠杆贷款以预期范围的较低端售出，收益率比基准利率高3.5个百分点，价格为每美元98.5美分。
高收益债券也以对艺电更有利的价格出售。以欧元和美元计价的担保债券收益率分别约为6.25%和7.25%，而无担保美元债券的收益率约为8.75%，该人士表示。
该交易的融资方案还包括银行持有的32.5亿美元定期贷款，该贷款于1月下旬启动，以及银湖、Affinity Partners和沙特阿拉伯公共投资基金(Public Investment Fund)组成的财团提供的360亿美元股权。
Beach Point Capital Management的流动信贷策略主管Sinjin Bowron表示：“艺电为其业务的防御性特征提出了令人信服的理由，特别是其独家体育授权的持久性和现金流的经常性性质。”Beach Point Capital Management参与了债券发行。
市场参与者对艺电成功的债务销售寄予厚望，认为它可以重振垃圾级债务市场，并为已被搁置的交易创造动力，例如客户服务软件集团Qualtrics的融资。
鉴于艺电(EA)交易的规模，它将鼓励那些有其他交易的银行启动项目。一位驻美国的杠杆融资银行业专家表示。
不过，一些投资者对其他债务发行能否在没有相同水平的私募股权公司支持下，复制艺电的成功表示怀疑。
一位专注于次投资级债务的投资者表示：“我不认为它应该被用作可靠的数据点，你在其他交易中看不到相同数量的股权。”
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