由于伊朗战争引发的油价上涨加剧了通胀担忧，中国30年期国债收益率正逼近2024年9月以来的最高收盘水平。
周一，中国30年期国债收益率上涨3个基点，接近2.4%，而10年期国债收益率小幅上涨2个基点至1.84%。30年期国债期货跌至2024年10月以来的最低水平。
长期债券遭到更大幅度的抛售表明，油价上涨可能最终抵消中国持续存在的通缩压力。此前，工业生产和固定资产投资数据显示年初经济出现意外反弹，也推动了收益率的上升。
华侨银行外汇和利率主管张淑娴表示：“油价上涨可能会增加对中国再通胀努力最终可能取得成果的预期。 国内方面，今年的债券供应仍然很高。 我们对中国国债收益率曲线持有温和陡峭化倾向。”
对更高通胀和增长的预期正在抑制对主权债务的需求，因为投资者将避险资产换成风险更高、回报更高的证券。尽管对更安全资产的兴趣减弱，但与去年相比，中国将其2026年的债务发行计划保持稳定。
政府计划发行1.3万亿元人民币（合1880亿美元）的超长期特别国债，年度预算赤字目标维持在约占国内生产总值4%的水平不变。
市场参与者表示，这种供需失衡对长期债券的冲击最大。截至周五，30年期国债收益率在3月份已上涨约9个基点，有望创下自9月份以来的最大月度涨幅。
瑞穗证券（香港）经济学家周瑟兰表示：“我们认为中国国债收益率的上升是受到对能源成本上涨引发的通胀担忧以及债券供应的影响，特别是考虑到银行对超长期债券的需求有限。”
中国2月份的消费者价格增长加速至三年多来最快水平，工业生产者出厂价格降幅收窄。中国作为全球最大的原油进口国，面临可能的通胀溢出效应，但过去一年通过在岸地点储备原油，已经建立了缓冲。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-16/china-s-30-year-yields-set-for-highest-close-since-2024-on-oil?srnd=phx-markets
