华尔街交易员持续推动资金从科技巨头中轮换出来，这些巨头在经济不确定时期通常凭借其全天候的盈利能力成为安全选择，转而投向更广泛的、对增长前景改善更为敏感的公司。比特币延续跌势。
由于早前有报道称美伊核谈判遭遇障碍，之后美伊双方的谈判似乎重回正轨，股市因此收窄跌幅。尽管标普500指数略微下跌，但其大多数成分股上涨。纳斯达克100指数下跌1.8%。软件公司再次遭受打击，但芯片制造商的损失更大。
科技股再次遭受打击。 摄影师：Michael Nagle/彭博社
深夜时分，Alphabet Inc.公布了稳健的营收，但表示计划在2026年投入远超投资者预期的资金。 高通公司给出了不温不火的展望。 Arm Holdings Plc的预测未能满足持怀疑态度的投资者。
Capital.com的Kyle Rodda表示：“对于这些举动，可能既有乐观的看法，也有悲观的看法。 一方面，科技股可能估值过高。 另一方面，市场走强正在扩大，这表明经济基本面正在改善。”
交易员们在2026年加大了从科技股转向其他领域的力度，从小盘股到价值股应有尽有，因为他们寻求能从经济增长中受益的公司。进一步表明市场广度的迹象是，等权重的标准普尔500指数——其中英伟达公司和露露柠檬公司权重相同——周三上涨了0.9%。
但对于针对特定特征（包括动量，即上涨股票继续上涨的趋势）进行调整的量化策略来说，这是残酷的一天。追踪该策略的iShares MSCI美国动量因子ETF暴跌3.7%。高盛集团的一个做多高beta动量股并做空相反股票的投资组合下跌了9.8%。
标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克100指数经历了自10月以来最糟糕的两日跌势，并跌破了其100日移动平均线。iShares扩展科技软件行业ETF下跌1.8%。芯片制造商指数下滑4.4%。由于令人失望的预测，超微半导体公司（AMD）暴跌17%。
比特币下跌4.6%至72,627美元，预测交易员们押注全球最受欢迎的加密货币将跌破65,000美元。10年期美国国债收益率上升一个基点至4.28%。美元上涨0.3%。
由于关于美国和伊朗之间核谈判状态的相互矛盾的报道，石油价格上涨，这使得华盛顿是否将进行军事打击的前景变得不明朗。黄金价格仍低于5,000美元。
eToro 的 Bret Kenwell 表示：“由于对人工智能是否会蚕食其业务的担忧蔓延，软件股正遭受重创。” “然而，虽然长期影响在某种程度上仍然未知，但这些公司中的许多仍在产生稳健的收益和收入增长，分析师对这些指标的预期也持续走高。”
Kenwell 指出，软件领域正迅速接近“超卖”水平，并且可能“接近崩溃”。
“现在，投资者并没有问自己价值在哪里，”他说。“相反，他们正在抛售所有软件股——即使该领域的许多顶级公司表现良好。”
然而，肯威尔表示，更大的长期风险可能在于估值。一旦抛售结束，股票从超卖状态中恢复过来，问题是：投资者愿意为这些股票支付的价格是否会有一个新的上限？
他总结道：“如果是这样，可能会限制这个领域的上涨空间和恢复时间——无论质量如何。”
自10月份创下历史新高以来，标普500软件指数已暴跌超过25%。对于那些寻找底部的人，Birinyi Associates Inc.的杰弗里·耶鲁·鲁宾指出，该板块平均熊市的跌幅为32.53%。他说，最严重的跌幅——53.94%——发生在 global financial crisis 期间。
Miller Tabak的马特·马利说：“软件股的消息一天比一天糟糕。” “然而，无论它们在中长期走向何方，它们都准备好迎来一次不错的反弹。投资者应该谨慎对待短期的负面押注。”
当然，我们已经说过一段时间了，如果科技板块出现普遍下跌——板块内所有不同的小组都一致下跌——那么在面对这种情况下，整个股票市场要保持稳定将会非常困难，"马利说。
然而，我们还需要看到更多类似的情况才能真正发出“有意义的黄色预警信号”，他总结道。
“最终，我们认为这又是一次人工智能恐慌，软件和相关领域首当其冲，”Wolfe Research的Chris Senyek说。“在科技领域内部，我们会利用疲软来购买人工智能相关的半导体股票，而我们最喜欢的新资金投入领域是可选消费。特别是那些受益于2月至4月退税推动支出增加的股票。”
Saxo的Charu Chanana认为，并非市场正在放弃人工智能，而是因为人工智能正在被“更谨慎地定价”。
布鲁克菲尔德资产管理公司计划在软件公司中寻找机会，此前投资者因担心人工智能颠覆而减少了在该行业的持仓。
首席执行官布鲁斯·弗拉特在接受彭博电视台采访时表示：“我认为，这对我们的机会型业务来说是一个巨大的机会，因为当情况抛售时，往往会跌得过头，因此机会就来了。我怀疑在软件行业的这个周期中，一定会出现一些令人惊叹的价值。”
我们建议投资者继续持有市场领先、盈利能力强的软件公司，这些公司在人工智能创新方面具有优势。CFRA 的 Sam Stovall 表示，它们最有能力应对近期的不确定性，并受益于最终的反弹。
人工智能技术的进步可能会颠覆传统软件商业模式的担忧，导致今年软件和人工智能相关股票大幅下跌。根据 S3 Partners LLC 的数据，对于做空该行业的卖空者来说，这意味着账面收益达 240 亿美元。
爱德华·琼斯的 Mona Mahajan 表示：“到目前为止，这周情况不太好，但让我们记住更广阔的图景。当我们仍然认为经济增长高于趋势时，很难过于看跌。”
Mahajan 还指出，她正在关注 2026 年的盈利增长情况，仍然是两位数增长，这主要由科技行业驱动，但也包括非科技行业。
她说：“所以略微有所扩大。”
Nationwide 的 Mark Hackett 表示，科技股正在回落，而周期性和防御性股票正在崛起。虽然最近的波动引起了关注，但数据显示这是一次“技术性重置”，而不是根本性断裂。
他说：“这是一次轮动，而不是破裂。看到这种转变发生在接近历史高点的位置，突显了市场潜在的优势。”
在经济方面，美国服务业供应商的商业活动加速，实现了自2024年以来最强劲的连续增长，但就业增长几乎停滞。尽管企业新增就业岗位低于预期，但近期数据显示裁员情况有限。
“美国经济的增长动力看起来很稳固，”龙伯地（Lombard Odier）资产管理的弗洛里安·伊尔波表示，“就业指数的下滑值得关注，但尚未亮起红灯——目前看来是‘金发姑娘’状态。”
瑞银全球财富管理的乌尔里克·霍夫曼-布尔查迪表示：“虽然我们对美国股市的前景保持乐观，并预计标普500指数将走高，但我们认为多元化是管理市场风险和提高长期回报的关键。”
为了迎接更广泛的上涨行情，她看好美国的金融、医疗保健、公用事业和非必需消费品板块，并认为亚洲和欧洲存在有吸引力的机会。
公司要闻：
据知情人士透露，英伟达公司（Nvidia Corp.）即将达成一项协议，向OpenAI投资200亿美元，作为其最新一轮融资的一部分，这将是这家芯片制造商对ChatGPT开发商的最大一笔投资。
据知情人士透露，SpaceX公司就其首次公开募股（IPO）与美国以外的银行举行了会议，埃隆·马斯克的火箭和卫星制造商的目标是今年以雄心勃勃的时间表上市。
亚马逊公司（Amazon.com Inc.）正在美国推出升级版的Alexa，向付费Prime客户提供人工智能增强型数字助理，并向所有人推出免费版本。
德州仪器公司（Texas Instruments Inc.）已达成协议，以约75亿美元收购美国芯片公司Silicon Laboratories Inc.，加深其在包括家用电器、电力、工业和医疗设备等几个长期芯片市场的布局。
面对激烈的竞争以及华尔街对该公司在人工智能时代是否会失败的质疑，Adobe Inc.增加了其在2025年的广告支出，花费14亿美元来推广其品牌。
纳斯达克100指数的所有者提议加快将新上市的大型公司纳入广受关注的股票基准，因为今年预计将有一批科技巨头上市。
纽约时报公司（New York Times Co.）股价暴跌，此前其业绩引发了华尔街对其支出大幅增加的担忧。运营成本增长超过10%，该公司部分原因归咎于不断增长的诉讼成本、更高的薪酬支出和新产品开发。
亿万富翁杰夫·贝佐斯拥有的《华盛顿邮报》周三开始裁员，这将减少几乎所有新闻部门的规模，旨在削减亏损并使这家陷入困境的报纸恢复盈利。
塔吉特公司（Target Corp.）新任首席执行官迈克尔·菲德尔克在他的首次市政厅会议上承认，这家大型零售商已经失去了购物者和员工的信任，并承诺重建这种联系。
Chipotle Mexican Grill Inc.的低迷状态预计将持续到2026年，这家墨西哥卷饼连锁店提供的全年销售目标低于华尔街的预期。
优步科技公司（Uber Technologies Inc.）发布了喜忧参半的预测，并提拔了一位直言不讳的无人驾驶汽车拥护者担任其新任首席财务官，这表明该公司将进一步投资于这个备受关注的网约车业务领域。
福特汽车公司（Ford Motor Co.）已与中国浙江吉利控股集团公司就共享欧洲的制造能力进行了讨论，这家美国汽车制造商正在寻求新的全球合作伙伴关系，以全面改革其电动汽车战略。
保德信金融集团（Prudential Financial Inc.）首席执行官安迪·沙利文周三表示，预计其停止在日本销售新的人寿保险的决定将对今年的利润产生3亿至3.5亿美元的影响。
礼来公司（Eli Lilly & Co.）周三发布了乐观的年度销售预测，由于其减肥药物的强劲需求巩固了其在肥胖市场的领先地位。
诺和诺德公司（Novo Nordisk A/S）的首席执行官在糟糕的销售预测导致股价暴跌后，要求投资者坚持下去，称廉价肥胖药物处方的激增最终将恢复增长。
艾伯维公司（AbbVie Inc.）预测2026年的利润将高于华尔街的预期，尽管投资者看到该公司一些关键品牌存在漏洞。
葛兰素史克公司（GSK Plc）的新任首席执行官计划加快研发并寻找收购机会，因为这家英国制药商试图说服投资者，它可以抵消即将到来的专利悬崖。
斯堪的纳维亚航空公司（SAS AB）首席执行官表示，该公司正在与波音公司（Boeing Co.）和空中客车公司（Airbus SE）就大量购买宽体飞机进行谈判，因为该航空公司押注从哥本哈根枢纽出发的长途旅行需求将会增加。
第一品牌创始人帕特里克·詹姆斯和他的兄弟爱德华对欺诈指控拒不认罪，他们面临7月13日在纽约的审判，原因是他们的汽车零部件供应业务崩溃，涉及数十亿美元。
D.E. Shaw & Co.在一封致Costar Group Inc.的信中批评了董事会，由于该公司面临激进投资者丹·勒布（Dan Loeb）的另一场运动，这进一步给这家房地产分析集团带来了压力。
Enphase Energy Inc.表示，清洁电力投资的联邦税收抵免即将到期正在提振消费者需求。
江森自控国际有限公司（Johnson Controls International Plc）表示，在季度订单强劲增长后，其调整后的每股收益将以十年来最快的速度增长。
Clear Street Group Inc.是一家建立在云计算技术基础上的华尔街经纪商，正寻求通过首次公开募股筹集高达10.5亿美元的资金。
布鲁克菲尔德资产管理公司（Brookfield Asset Management）任命康纳·泰斯基（Connor Teskey）为首席执行官，这标志着布鲁斯·弗拉特（Bruce Flatt）长期以来计划在掌管这家价值1万亿美元的资产管理公司后退休的最后一步。
瑞银集团（UBS Group AG）公布的2025年交易收入增幅超过其几家美国竞争对手，尽管这家瑞士公司被迫提前于几乎所有全球银行实施新的资本规则。
据知情人士透露，由于公司一家电池制造商的生产困难，Stellantis NV的一些电动车型面临延误。
英飞凌科技公司（Infineon Technologies AG）表示，将加大对人工智能技术的投资，努力实现业务多元化，以应对汽车和工业芯片需求长期低迷的局面。
彭博策略师表示...
“大规模抛售科技股的问题在于，长期来看，缺乏根本性理由。轮动叙事在本季度获得了一些支撑，但根据盈利结果来看，越来越显得牵强。”
—Tatiana Darie，宏观策略师，Markets Live。
以下是市场的主要变动：
股票
标普500指数截至纽约时间下午4点下跌0.5%
纳斯达克100指数下跌1.8%
道琼斯工业平均指数上涨0.5%
MSCI世界指数下跌0.4%
彭博卓越七巨头总回报指数下跌1.7%
罗素2000指数下跌0.9%
货币
彭博美元现货指数上涨0.3%
欧元下跌0.1%至1.1803美元
英镑下跌0.3%至1.3651美元
日元下跌0.8%至每美元156.93日元
加密货币
比特币下跌4.6%至72,627.13美元
债券
10年期美国国债收益率上升1个基点至4.28%
德国10年期国债收益率下降3个基点至2.86%
英国10年期国债收益率上升3个基点至4.55%
商品
西德克萨斯中质原油上涨1.7%至每桶64.31美元
现货黄金下跌0.2%至每盎司4,938.68美元
