美联储官员维持利率不变，并指出美国经济有所改善，同时暗示对未来潜在调整采取更为谨慎的态度。
联邦公开市场委员会周三以10比2的投票结果决定将基准联邦基金利率维持在3.5%-3.75%的区间。理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米兰反对，支持降息25个基点。
在会后声明中，政策制定者表示，“就业增长仍然缓慢，失业率已出现一些企稳迹象。” 官员们还删除了此前三次声明中出现的指向就业市场下行风险增加的措辞。
尽管来自特朗普政府的压力不断升级，但劳动力市场评估的升级可能会抑制对近期降息的预期。在会议召开前，投资者认为至少要到6月份才可能再次降息。
债券收益率基本持平，10年期国债收益率稳定在4.25%左右。 美元从当日高点小幅回落，此前财政部长斯科特·贝森特早些时候宣扬了强势美元政策。 标普500指数当天也几乎没有变化。
在会议结束后对记者发表讲话时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔进一步强调了对美国经济未来一年预期中的“明显改善”。
他说：“经济活动的前景已经改善，明显比上次会议时有所改善，这应该会影响劳动力需求和就业。”
美联储主席重申，劳动力市场已经显示出稳定的迹象，但他补充说：“我不会对此过分乐观”，并指出也有持续降温的迹象。
当被问及委员会需要采取什么措施才能再次降息时，他没有明确回答。
他说：“我们没有试图明确规定下次降息的时间，或者是否在下次会议上降息的测试标准。 我们要说的是，在逐次会议做出决定时，我们会密切关注最新的数据、不断变化的前景以及所有这些因素，我们已经做好了充分的准备。”
周三的决定在很大程度上符合预期，此前决策者在2025年最后几个月连续三次下调利率。根据12月发布的利率预测，大多数官员认为美联储将在今年晚些时候再次降息。但鉴于对通胀仍然高企的担忧以及劳动力市场稳定的迹象，一些决策者最近表示，他们认为没有立即采取额外降息措施的必要。
决策者在声明中上调了他们对经济的看法，将增长速度描述为“稳固”。自10月份以来，他们一直表示经济以“温和的速度”扩张。他们还删除了关于通胀已经上升的说法。
关于通胀，鲍威尔表示总体情况“略微积极”，尽管他估计美联储首选的核心价格上涨指标可能会在2025年底达到3%，比目标高出整整一个百分点。
但他补充说，“大部分超标发生在商品价格方面，我们认为这与关税有关，最终，我们认为这些不会导致通货膨胀，而是一次性的价格上涨。”
政治背景
在新闻发布会的开场部分，鲍威尔避免回答大多数关于笼罩央行的非同寻常的政治背景的问题，包括关于司法部对美联储主席进行刑事调查的问题。
本月早些时候，司法部向美联储发出了传票，促使鲍威尔做出异常强烈的回应，指责政府利用调查作为一种恐吓手段。
在没有直接评论特朗普政府对利率施加压力的情况下，鲍威尔重申了他对央行独立性的辩护。
“独立性的意义不是为了保护政策制定者，”他说。“这只是一种为人民服务的制度安排。”
当被问及在他作为美联储主席的任期于五月到期后，是否已决定留在美联储理事会时，鲍威尔表示没有，并拒绝透露他可能何时做出决定。
鲍威尔确实评论了他上周参加最高法院关于唐纳德·特朗普总统试图解雇美联储理事莉萨·库克的听证会的决定。
“这个案件可能是美联储113年历史上最重要的法律案件，”鲍威尔说。“我认为很难解释我为什么没有参加。”
令人安慰的数据
官员们普遍达成共识，认为目前美联储的政策定位良好，这让他们有时间评估有关通货膨胀和劳动力市场的新信息。
这代表着与最近几个月的转变，此前对经济前景的分歧导致了对适当利率路径的激烈辩论。一些人坚决呼吁降息以支持他们认为脆弱的劳动力市场。另一些人则敦促谨慎，认为通货膨胀是更紧迫的问题。
新的经济数据为双方阵营提供了一些安慰。虽然招聘仍然疲软，但裁员也保持在较低水平，而且在12月，失业率略有下降，表明劳动力市场可能正在稳定。
与此同时，12月份的消费者价格数据显示，潜在通货膨胀低于预期。不过，去年政府停摆对价格衡量标准的扭曲，要到今年春天才能完全消除，这意味着美联储官员可能会对这些数据抱持有限的信心。
一些政策制定者认为，过去16个月美联储降息175个基点已使政策更接近所谓的“中性水平”，即既不刺激也不抑制经济，从而进一步降低了进一步降息的紧迫性。
米兰是个例外，他目前正在休无薪假，担任白宫高级经济顾问。他估计央行的基准利率仍然远高于中性水平，并表示美联储今年应将其削减150个基点。
沃勒是特朗普取代鲍威尔担任主席的热门人选之一，鲍威尔的任期将于五月到期。沃勒曾多次对劳动力市场的脆弱性表示担忧，但最近表示美联储无需急于再次降息。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-28/fed-holds-rates-steady-nods-to-stabilization-in-jobless-rate?srnd=phx-markets
