美联储维持利率不变的决定导致股市和债市摇摆不定，鉴于经济稳健，杰罗姆·鲍威尔未暗示即将恢复降息。随着财政部长斯科特·贝森特吹捧强势美元，美元走高。
债券几乎没有波动。在科技股领涨推动标普500指数短暂突破7000点后，股市涨幅消退。在收盘时段，Meta Platforms Inc.因看涨前景而上涨。特斯拉公司因利润超出预期而攀升。微软公司因创纪录的支出引发了对其人工智能投资回报需要比预期更长时间的担忧而下跌。
股市涨势减弱。来源：彭博社
鲍威尔表示，预计未来一年经济将“明显改善”。 美联储主席重申劳动力市场已显示出企稳迹象，但补充说，“我不会过分解读”，并指出也有降温的迹象。 当被问及委员会再次降息可能需要什么时，他表示不予置评。
摩根士丹利财富管理公司的艾伦·曾特纳表示：“美联储的论调依旧如故——降息可能即将到来，但投资者必须保持耐心。劳动力市场出现企稳迹象，通胀保持稳定，美联储有条件采取观望态度。”
联邦公开市场委员会以10票赞成、2票反对的结果，决定将联邦基金利率维持在3.5%-3.75%的区间。理事克里斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米兰投票反对，支持降息25个基点。
卡森集团的索努·瓦格斯表示，只有两票反对凸显了共识的高度一致，这意味着鲍威尔任期结束后上任的任何新美联储主席，都很难说服其他官员相信需要大幅降息。
高盛资产管理的凯伊·黑格表示：“鉴于强劲的经济活动数据和劳动力市场的企稳迹象，美联储很可能处于长期暂停状态，几乎没有必要采取进一步的保险措施。然而，我们预计今年晚些时候会恢复宽松政策，因为通胀放缓将允许进一步进行两次‘正常化’降息。”
标准普尔500指数几乎没有变化。10年期美国国债收益率几乎没有变化，为4.25%。美元上涨0.4%。贝森特告诉CNBC，美国没有干预以提振日元，导致日元暴跌近1%。黄金突破5300美元。
勃兰迪怀恩全球投资公司的杰克·麦金太尔指出：“总而言之，今天的联邦公开市场委员会会议很‘平淡’。”
他说，对经济的基调倾向于“鹰派耐心”——表明美联储至少在夏季之前不急于看到降息。
Evercore的克里希纳·古哈表示：“传递的信息是：美联储对暂停在3.5%至3.75%的利率区间感到满意，并且可能会在该水平停留一段时间，因为它希望确认劳动力市场正在企稳，控制即将到来的关税驱动型通胀峰值，并评估即将到来的退税带来的财政刺激影响。”
该声明与他长期以来的呼吁相符，即鲍威尔很可能在他五月卸任主席之前不会再次降息。
“最近的数据继续显示经济依然强劲，多个领域都表现出色，”Principal Asset Management的Seema Shah表示，“而且由于上个月失业率意外下降，美联储有足够的信心删除任何关于下行风险的措辞。然而，一连串备受瞩目的裁员表明现在宣布胜利还为时过早。”
Comerica Wealth Management的Eric Teal指出，考虑到关税转嫁率上升可能导致“第二波”价格上涨，因此“观望”的态度是合理的。
LPL Financial的Jeffrey Roach认为，鉴于美联储更可能认为通胀和失业的双重风险基本平衡，我们不应期望三月份的会议上会有任何政策变化，他预计今年晚些时候才会放宽政策。
Capital Economics的Stephen Brown表示，美联储声明的改变是另一个迹象，表明美联储至少在接下来的几次会议上不太可能再次降息。尽管如此，赞成降息25个基点的两张反对票表明，偏向进一步宽松的倾向仍然存在，他说道。
富国银行投资研究所的路易斯·阿尔瓦拉多表示：“经济数据中潜在失真的挥之不去的影响可能促使大多数有投票权的联邦公开市场委员会官员暂停行动，等待更多数据。而且，通胀率可能持续维持在2%以上的高位，似乎也是一个令人担忧的主要问题。”
他认为，如果真的依赖数据，那么随着我们进入2026年，进一步降息的机会窗口可能会缩小。然而，考虑到联邦公开市场委员会投票组成中所有潜在的复杂因素，他认为2026年晚些时候仍有可能再降息两次。
尽管美联储仍然认为通胀“有些偏高”，但骏利亨德森投资的丹·西卢克表示，从措辞来看，近期似乎并不急于再次降息。
“沃勒和米兰两位理事投出的鸽派反对票凸显了持续存在的内部分歧，但多数人正在采取更为耐心、依赖数据的立场，并以更稳健的增长和初步的劳动力市场稳定为支撑，”他说。
Glenmede的杰森·普莱德表示：“今天的决定不太可能对2026年的降息预期产生太大影响。” “一个合理的基准情况是，美联储将再进行1-2次降息，但这个过程可能要到年中才会开始。”
普莱德补充说，这使得美联储能够收集更多数据，以便在对通胀取得进一步进展和/或充分担心劳动力市场进一步恶化之前更有信心，尤其是一些官方数据来源仍在处理去年政府关门带来的挥之不去的影响。
“联储有很多时间来做决定，” TradeStation的David Russell表示。“通胀仍然高于目标，失业救济申请人数也很低。我们还预计会有更多来自退税的刺激，所以如果说现在有什么时候是适合按兵不动的，那就是现在。在鲍威尔任期的最后几个月里，委员会已经分成了两派，大多数人希望观望，还有一小部分是鸽派。”
他补充说，这个并不令人意外的声明让投资者可以将注意力从经济新闻转移到盈利上，而盈利很可能成为未来几周的主要催化剂。
Edward Jones的Angelo Kourkafas表示，宽松的倾向仍然存在，但这次暂停可能会提振美元，并使10年期国债收益率保持在4%至4.5%区间的上半部分。他认为，对于股票而言，此次暂停带来的影响有限。
Kourkafas补充说：“我们预计股票可以继续受益于盈利增长、稳健增长和有利的金融环境这些有利因素。”
美联储暂停加息，但博尔文财富管理集团的吉娜·博尔文表示，“转向的希望依然存在”。
她说：“市场将其解读为战略性暂停，而非政策转变。” “对于投资者而言，这提醒他们继续配置于高质量增长型、能产生收益的资产以及受益于未来降息环境的行业。”
Northlight资产管理的克里斯·扎卡雷利表示：“阻力最小的路径是上涨，虽然一路会有回调——就像一直以来那样——但我们相信，经济的潜在优势将支撑企业利润，并因此推动股价上涨。”
展望未来，eToro的Lale Akoner认为，通胀压力缓解和企业盈利能力强劲表明，即使没有快速降息，金融环境也能保持有利。就业增长放缓越来越被解读为生产力提高的表现，尤其是在人工智能应用改变招聘模式的情况下，而非预示着经济衰退的信号。
这对市场至关重要：Akoner指出，生产力驱动的增长使得即使工资压力降温，利润率也能保持稳定。
“对于投资者来说，这种背景下，在2026年继续投资于风险资产是有利的，同时倾向于优质股票、利用生产力增长的公司以及具有定价能力和强劲现金流的行业，”Akoner说。“债券市场可能仍将区间震荡，而股市应该更多地由盈利表现而非美联储的预期驱动。”
德意志银行AG的Jim Reid表示，鉴于地缘政治噪音暂时消退——此前这些噪音抢走了人工智能迄今为止相对平静的一年的风头——人们的注意力可能很快就会回到科技和人工智能的基本面真正所处的位置。
瑞银全球财富管理的Ulrike Hoffmann-Burchardi表示，鉴于仍然存在的估值担忧，投资者正进入科技公司财报季，寻求对人工智能需求和货币化，以及资本投资指导的明确性。
我们认为人工智能仍将是推动股票表现的关键因素，并看到受益者扩展到智能和应用层面。
霍夫曼-布查迪预计美国股市将保持支撑，并预测标准普尔500指数将在年底前达到7700点，实现“广泛”的上涨。
我们看到了科技、医疗保健、金融、公用事业和非必需消费品等领域的机遇，并建议持有集中仓位的投资者分散风险敞口。
在连续三年两位数的回报后，这些回报主要集中在利用人工智能交易的最大型公司，市场在今年年初已经“扩大”，能源、材料和必需消费品领涨，Wolfe Research的Chris Senyek指出。
对美国经济即将腾飞的乐观情绪推动了这种轮动，那些命运与商业周期紧密相连的公司吸引了投资者的资金。与此同时，人工智能投资在科技领域也变得不那么单一，投资者开始选择赢家和输家。
“这种‘扩大’的交易将在大型科技公司的财报发布后停止，”Senyek表示。“我们的感觉是，稳健的第四季度业绩、较低的估值以及持续的人工智能顺风因素，很可能会将投资者的兴趣拉回这些公司。”
SWBC的Chris Brigati认为，“在出现更重大的宏观或监管冲击迫使市场重置之前，盈利势头可能会保持在高位，大型科技公司将继续主导市场叙事。”
他表示，“大型科技公司和人工智能交易继续以惊人的力量上涨，投资者应该对短期增长保持建设性态度，同时也要保持现实，目前的增速最终会放缓。”
Brigati表示，当这种情况发生时，严谨的选股变得至关重要：长期的赢家将是那些完美执行、保护利润率、引领创新并与不断变化的消费者支出模式保持一致的公司。
米勒塔巴克公司的马特·马利指出，多头们担忧的原因之一是纳斯达克100指数未能“显著地”确认标普500指数创下的历史新高。
他说：“如果纳斯达克100指数能够推升至有意义的新高——并确认标普500指数和罗素2000指数创下的这些纪录高点——那么，当我们进入一月底和二月份时，这将仍然会给多头们带来极大的提振。”
公司要闻：
国际商业机器公司（IBM）公布的季度销售额超过了分析师的预期，这得益于其备受关注的软件部门的强劲增长。
ServiceNow公司给出了当前季度的销售额展望，强于预期，但未能消除投资者对人工智能将扰乱这家软件制造商业务的担忧。
西南航空公司公布的业绩超过了分析师的预期，预示着该公司在经历了充满挑战的一年后，正迎来转机，这家美国航空公司正在努力削减成本并提高利润。
德州仪器公司在发布了令人惊讶的强劲第一季度预测后股价飙升，表明对工业设备和车辆的需求正在从低迷中复苏。
亚马逊公司正在裁减16,000个企业职位，以努力消除官僚主义的层级并“增加所有权”，成为近年来最新一家针对管理人员进行裁员的公司。
尽管荷兰半导体设备制造商阿斯麦控股的管理者在与分析师的电话会议中面临着关于其是否能够维持由人工智能驱动的增长势头的质疑，但该公司公布了第四季度创纪录的订单。
据知情人士透露，瑞信（Robinhood Markets Inc.）是一家新兴券商，因让年轻人沉迷于交易而闻名，该公司正在争夺在SpaceX引人注目的首次公开募股（IPO）中扮演关键角色。
即使其他投资者对风险望而却步，黑石集团（Blackstone Inc.）也在考虑扩大其对甲骨文公司在密歇根州的数据中心项目的财政承诺。
受订阅多项连接服务的客户的推动，美国电话电报公司（AT&T Inc.）公布的第四季度利润和收入超过了分析师的预期。
星巴克公司首席执行官布莱恩·尼科尔提供了迄今为止最好的证据，表明他的扭亏为盈计划正在生效，这家咖啡连锁店公布了出人意料的强劲增长以及对今年剩余时间段的稳健展望。
达美航空公司（Delta Air Lines Inc.）将对国际旅行的乐观情绪转化为另一笔宽体飞机的订单，同意购买31架空中客车SE飞机，就在几天前，该公司刚刚宣布与波音公司达成了一项类似规模的交易。
由于全球最大的家装零售商好市多（Home Depot Inc.）正面临因房地产市场停滞而导致的业务放缓，因此该公司正在裁减多个团队的职位，并要求企业员工返回办公室上班。
礼来公司（Eli Lilly & Co.）与德国生物技术公司Seamless Therapeutics GmbH达成了一项价值超过11亿美元的协议，以开发治疗听力损失的基因疗法。
卡瓦纳公司（Carvana Co.）股价暴跌，此前一位卖空者声称，这家在线汽车零售商在首席执行官厄尼·加西亚三世的家族控制的企业的帮助下，虚报了收益。
信诺保险（Elevance Health Inc.）预测2026年的利润前景比分析师预期更差，并降低了其长期利润率目标，因为它正在努力应对其政府医疗计划业务的疲软，这是本周遭受坏消息打击的医疗保险公司的最新打击。
辣椒餐厅（Chili's）的所有者Brinker International Inc. 提高了其全年利润展望，称这家连锁餐厅今年将继续看到强劲的需求。
通用电气Vernova公司是全球三家为人工智能繁荣提供动力的天然气涡轮机制造商之一，该公司表示，正与特朗普政府频繁谈判，讨论提高产量的问题。
据知情人士透露，德意志银行因涉嫌员工过去与受制裁的罗曼·阿布拉莫维奇有关联公司的交易，德国当局对该银行进行了突击搜查，这是洗钱调查的一部分。
以下是市场的主要变动：
股票
截至纽约时间下午 4 点，标普 500 指数几乎没有变化
纳斯达克 100 指数上涨 0.3%
道琼斯工业平均指数几乎没有变化
MSCI 世界指数下跌 0.2%
彭博 Magnificent 7 总回报指数几乎没有变化
罗素 2000 指数下跌 0.5%
货币
彭博美元现货指数上涨 0.4%
欧元兑美元下跌 0.8% 至 1.1945 美元
英镑兑美元下跌 0.4% 至 1.3799 美元
日元兑美元下跌 0.8% 至 153.40 日元
加密货币
比特币几乎没有变化，为 89,033.92 美元
以太币几乎没有变化，为 3,009.53 美元
债券
10 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 4.25%
德国 10 年期国债收益率下降两个基点至 2.86%
英国 10 年期国债收益率上升两个基点至 4.54%
2 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 3.58%
30 年期美国国债收益率几乎没有变化，为 4.86%
商品
西德克萨斯中质原油上涨 1.6% 至每桶 63.38 美元
现货黄金上涨 3.9% 至每盎司 5,383.13 美元
