由于地缘政治紧张局势升级以及对美国进一步降息的押注，黄金和白银飙升至历史新高，为四十多年来最佳年度表现增添了动力。
黄金一度上涨 2.4%，突破 4 月份创下的每盎司 4,381 美元的历史纪录，而白银一度上涨 3.4%，逼近每盎司 70 美元。这一举动延续了迅猛的涨势，使这两种金属有望迎来 1979 年以来最强劲的年度表现。
最新一轮上涨之际，交易员押注美联储将在 2026 年两次降息，并且美国总统唐纳德·特朗普也主张采取更为宽松的货币政策。较低的利率通常对不支付利息的贵金属有利。
地缘政治紧张局势加剧也增强了黄金和白银的避险吸引力。美国加大了对委内瑞拉的石油封锁力度，加强了对尼古拉斯·马杜罗总统政府的压力，与此同时，乌克兰首次在地中海袭击了俄罗斯影子舰队的一艘油轮。
Pepperstone Group Ltd. 的策略师吴迪林表示：“今天的上涨很大程度上是受美联储降息预期的早期布局推动，并因年底流动性不足而被放大。” 她说，就业增长乏力以及11月份美国通胀低于预期，都支持了更多降息的说法。
今年以来，黄金价格飙升了67%，这得益于各国央行购买量的增加以及流入以黄金为后盾的交易所交易基金（ETF）的资金增加。特朗普重塑全球贸易的激进举措，以及他对美国央行独立性的威胁，都为今年早些时候的黄金暴涨火上浇油。
投资者也在黄金价格上涨中扮演了重要角色，部分原因是所谓的“贬值交易”——由于担心主权债券及其计价货币的价值会因债务水平膨胀而逐渐下降，投资者纷纷撤离这些债券和货币。彭博社汇编的数据显示，以黄金为后盾的ETF已经连续四周出现资金流入。世界黄金协会的数据显示，今年除了5月份，这些基金的总持有量每个月都在增加。
其他贵金属也大幅上涨，其中钯金飙升高达 7.1%，达到近三年来的最高点。铂金连续第八个交易日上涨，并自 2008 年以来首次突破 2,000 美元。
黄金在10月从峰值回落后迅速反弹。当时的上涨被认为是过度拥挤和过热，而现在黄金已准备好将这些涨幅延续到明年。高盛集团等几家银行预测，金价将在2026年继续上涨，基本情景预测为每盎司4900美元，并且存在上涨风险。高盛表示，ETF投资者正开始与各国央行竞争有限的实物供应。
据Pepperstone的Wu表示，央行购买、实物需求和地缘政治对冲是“中长期锚定因素，而美联储政策和实际利率继续推动周期性波动”。她在报告中表示，稳定币发行商Tether Holdings SA和某些公司财务部门等黄金市场的新进入者正在创造一个“更广泛的资本基础”，这“增加了需求的弹性”。
白银近期的上涨受益于投机性资金流入，以及继10月份历史性逼仓之后，主要交易中心持续存在的供应失衡。本月初，上海白银期货总成交量飙升至接近几个月前紧缩时期的水平。
今年以来已上涨约124%的铂金，近几天涨势加速，因为伦敦市场出现收紧迹象。银行正将更多金属存放在美国，以防范关税风险，同时对中国的出口依然强劲，因为需求增长且广州期货交易所开始交易合约。
纽约时间下午4点04分，现货黄金上涨2.4%，至每盎司4441美元。白银上涨2.6%，至每盎司68.92美元。彭博美元现货指数下跌0.3%。
ABC Refinery驻悉尼机构市场全球主管尼古拉斯·弗拉佩尔表示，影响市场的主要因素是降息的前景以及“地缘政治担忧，尤其是围绕乌克兰和特朗普政府最近的国家安全战略”，他还补充说，日中紧张关系和委内瑞拉局势也在支撑黄金。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-21/silver-hits-record-high-on-rate-cut-bets-and-geopolitical-strife?srnd=phx-markets
