美国联邦储备委员会官员宣布连续第三次降息，并维持了2026年仅降息一次的预期。
联邦公开市场委员会周三以9票赞成、3票反对的结果，投票决定将基准联邦基金利率下调25个基点，至3.5%-3.75%的区间。该委员会还在声明的措辞上做了微妙的调整，暗示了未来何时再次降息存在更大的不确定性。
在会议结束后向记者发表讲话时，主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储目前已采取了足够的行动来应对就业威胁，同时将利率维持在高位，以继续抑制物价压力。
“这种进一步的政策立场正常化应该有助于稳定劳动力市场，同时让通货膨胀率在关税影响消退后恢复下降趋势，向2%的目标靠拢，”他说。
当被问及美联储的下一步行动是否已成定局为降息时，鲍威尔没有明确表态，但补充说，他认为加息并非任何官员的基本预期。
投资者将明年降息的预期从三次降至两次。美国标准普尔500指数当天收盘上涨0.7%，略低于历史高点，10年期美国国债收益率小幅下跌至约4.15%。
周三的异议和利率预测凸显了政策制定者之间出现的分歧，即劳动力市场的疲软或顽固的通货膨胀哪个对美国经济构成更大的危险。
在10月份的声明中，联邦公开市场委员会（FOMC）描述了在“考虑对基准利率进行额外调整”时将考虑的因素。 在周三的声明中，委员会恢复了去年12月使用的措辞——就在暂停降息之前——表示“在考虑额外调整的程度和时间时”。
该结果标志着自2019年以来首次出现三位官员投票反对一项政策决定的情况，且对该政策的不同意见分别来自政策光谱的两端。标普500指数上涨，而美国国债收益率和美元则下跌。市场对2026年降息的预期未见重大变化。
两位地区联储主席——芝加哥联储的奥斯汀·古尔斯比和堪萨斯城联储的杰夫·施密德——对该决定投了反对票，倾向于维持利率不变。特朗普于九月任命到央行的理事斯蒂芬·米兰再次投了反对票，支持更大规模的、半个百分点的降息。
美联储官员还授权购买新的短期国债，以维持“充足”的银行储备供应。
降息的决定是在委员会内部的分歧最近几周公开化之后做出的。在十月份上次降息之后，几位官员警告称通货膨胀持续存在，表明他们不愿支持再次降息。另一些人仍然关注劳动力市场的疲软，呼吁至少再降息一次。
相互矛盾的数据有助于解释为什么自六月以来联邦公开市场委员会（FOMC）一直没有达成一致投票。
九月份的失业率升至 4.4%，高于六月份的 4.1%。但根据美联储首选的通胀指标衡量，价格在截至九月份的一年中上涨了 2.8%，仍然明显高于央行 2% 的目标。
政府停摆通过推迟关键数据的发布，进一步使政策前景复杂化。
尽管委员会存在分歧和经济存在不确定性，但投资者预计周三会降息，此前纽约联储主席约翰·威廉姆斯（被认为与鲍威尔关系密切）在 11 月 21 日的讲话中表示支持 12 月降息。
最新预测
在他们新的经济预测中，官员们的中位数预测指向 2026 年降息一次，2027 年降息一次。然而，利率前景仍然存在严重分歧。七位官员表示他们倾向于在整个 2026 年保持利率稳定，而八位官员表示支持至少降息两次。
官员们上调了对2026年经济增长的预期中值，从9月份预测的1.8%提高到2.3%。他们还预计明年通货膨胀率将从9月份预测的2.6%下降到2.4%。
在他的新闻发布会上，鲍威尔表示，他预计关税的影响将在明年消退。
他说：“假设没有新的重大关税声明——商品造成的通货膨胀应该会在第一季度达到顶峰。”
这项政策决定出台之际，正值唐纳德·特朗普总统表示，他已经决定了将在明年五月接替鲍威尔的美联储主席人选，并表示将在明年初宣布这一决定。白宫一直批评美联储没有更快地降息，这加剧了人们对央行独立性受到威胁的担忧。
美联储官员批准了从 12 月 12 日开始的新一轮国债购买计划。华尔街许多银行都预计此举将支持隔夜融资市场的流动性。
自 2022 年以来，直到本月，央行一直在减少其持有的国债规模，旨在在不扰乱货币市场的情况下，达到尽可能小的规模。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-10/fed-cuts-rates-with-three-dissents-projects-one-cut-in-2026?srnd=homepage-americas
