比特币价格自近一周以来首次突破9万美元，此前经历了一个多月的抛售，现正收复失地。风险资产普遍上涨，波动性缓解，为交易员提供了进一步推高的空间。
尽管涨幅不大，但此次上涨重新将更高的价格水平纳入视野。在人们越来越相信美联储可能很快恢复降息的情况下，数字资产与股市同步上涨。贝莱德的美国比特币ETF吸引了新的资金流入，结束了赎回的局面。感恩节假期前流动性仍然稀薄，但随着波动性减弱，并且没有出现新的强制抛售的迹象，多头似乎正在测试最糟糕的下跌是否已经过去。
Kaiko的研究分析师亚当·麦卡锡表示：“这种剧烈波动很可能与假日市场有关。本质上，现在的流动性较低，这意味着只需要很小的力量就能拨动指针。”
比特币周三上涨多达 4%，达到 90,460 美元，使其从 10 月初达到的略高于 126,000 美元的历史高点的跌幅缩小至约 28%。
尽管自10月初创下历史新高以来，比特币价格已回落多达36%，但隐含波动率仍保持在可控范围内，这一转变反映了该代币的机构化是如何重塑风险传递的。在比特币发展的早期，其价值主要由交易员的投机行为驱动，他们试图从其频繁的大幅价格波动中获利。
Wintermute的交易策略师Jasper De Maere表示：“本周比特币80,000美元以上的高位已经成为巩固支撑位——这是在过去几周的负面下跌趋势之后出现的。”
看跌情绪的逆转反映在整个衍生品市场。根据Coinglass的数据，比特币永续期货（交易员进行杠杆加密货币押注的关键市场）对多头头寸的需求正在增加，且未平仓合约适中。此类合约的正向资金费率表明，在转为负值后，看涨押注在本周早些时候已经重新占据多数。
在Coinbase旗下的加密货币交易所Deribit看来，在过去一周80,000美元和85,000美元附近的下行保护占据主导地位之后，行权价为100,000美元的看涨期权目前拥有最多的未平仓合约。
加密货币投资公司GSR的场外交易全球负责人Spencer Hallarn表示：“在过去几周，投机性多头头寸已大幅减少，永续合约的未平仓合约和资金费率的下降证明了这一点，这使得加密货币市场有望上涨。”
10月初，唐纳德·特朗普威胁要加强关税，扰乱了全球金融市场，导致加密货币价格暴跌。 此次下跌抹去了超过1万亿美元的数字资产市场价值，并引发了一波强制平仓。
投资者似乎现在又在试探市场。据彭博资讯报道，比特币交易所交易基金（ETF）周二流入了约1.3亿美元。 11月份，投资者从美国上市的12只比特币基金中撤出了近36亿美元，这是自这些产品推出以来最大的单月资金流出，也是ETF时代以来的首次真正压力测试。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-26/bitcoin-jumps-back-above-89-000-to-recoup-some-recent-losses?srnd=phx-markets
