美国经济在第二季度以近两年来的最快速度增长，原因是政府上调了此前对消费者支出的估算。
美国经济分析局周四发布报告显示，经通胀调整后的国内生产总值（衡量美国生产的商品和服务价值）修正后增长年化率为3.8%，高于此前报告的3.3%的增幅，并扭转了第一季度的萎缩局面。
经济分析局还发布了年度国民经济核算更新报告，显示2019年至2024年实际GDP仍以平均每年2.4%的速度增长。修正后的数据描绘了一幅经济景象：经济从疫情初期的冲击中迅速反弹，此后过渡到更加稳定、趋势性增长的时期，但仍存在挥之不去的通胀。
最新的季度GDP数据显示，在年初进口额大幅增长后，经济在第二季度出现反弹。年初进口额大幅增长的原因是当时各公司赶在唐纳德·特朗普总统的关税生效前囤积货物。第三季度的情况也看起来稳健，最近的报告显示，消费者支出和企业设备支出都表现出韧性。
“FHN Financial首席经济学家克里斯·洛在报告中表示，‘经济显然正在从关税实施的冲击中复苏。加速增长应该意味着未来几个月内更强劲的就业增长。’”
“在周四的数据公布之前，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型预计7月至9月期间的增长率为3.3%。然而，一些经济学家对第四季度的增长不太乐观，因为就业疲软削弱了消费者支出的前景。”
“预测人士预计，在特朗普税法和较低利率的推动下，2026年的经济活动只会略有回升，大多数预测人士预计未来几年的增长率将低于2%。”
“周四发布的8月份的单独数据显示，商业设备订单稳步增长，而商品贸易逆差的降幅超过了预期。上周首次申请失业救济金的人数降至7月中旬以来的最低水平。”
“Comerica Bank首席经济学家比尔·亚当斯在一份报告中表示，‘最新的GDP和失业救济金数据应该会缓解8月份疲软的就业报告和基准就业数据下调所引发的焦虑。2025年的招聘速度很慢，但经济增长具有韧性，9月份的就业市场似乎没有减弱。’”
“亚当斯表示，但这几乎不能保证美联储会在今年剩余的两次会议上每次都降息，正如政策制定者最近预测的那样。鉴于持续的高通胀，一些官员仍然保持警惕。标准普尔500指数开盘走低，国债收益率仍然较高。”
修订显示，美联储偏好的通胀指标——剔除食品和能源的个人消费支出价格指数——在整个2024年以更快的速度上涨，并且第二季度也被向上修正至2.6%。经济学家预计将于周五公布的月度PCE数据将显示，该指标8月份同比增长近3%。
由于今年贸易和库存的波动扭曲了总体GDP数据，经济学家们正更加关注对国内私人购买者的最终销售额，这是一个衡量消费者需求和企业投资的更窄指标。这一指标被向上修正了整整一个百分点，达到2.9%。
消费者和企业支出
消费者支出——经济增长的主要引擎——以年化2.5%的速度增长。向上修正反映了在交通服务以及金融服务和保险方面的更多支出。
企业投资以7.3%的速度扩张，受到自1999年以来知识产权产品支出最大幅增长的推动。用于支撑人工智能基础设施的数据中心投资加速增长，以年化计算达到超过400亿美元的最新纪录。
鉴于近年来这类建设的急剧增加，BEA的年度更新提供了关于数据中心的单独细节，这些数据中心此前被包含在对办公结构投资的更广泛类别中。
虽然年度修订纳入了更新、更完整的来源数据，但该机构表示它“无法购买”与公司和个体经营者的纳税申报单相关的某些统计数据。
最新报告包括对公司利润的更新数据，第二季度上涨了0.2%，远低于最初的预测。这与其他数据一致，这些数据显示，到目前为止，企业在很大程度上保护了美国消费者免受关税引起的价格上涨的影响，美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，这种传导速度比之前认为的更慢、规模更小。
非金融企业税后利润占增加值总额的比重（可作为利润率的参考指标）今年有所收紧，但仍远高于上世纪50年代至疫情前的水平。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/us-economy-grows-at-fastest-pace-in-nearly-two-years-on-consumer?srnd=phx-markets
