横扫美国，使投资大众化的ETF热潮正达到一个临界点。投资者和财务顾问面临着过多的基金选择。
由于新基金发行速度惊人，目前交易所交易基金(ETF)的数量已超过4300只。晨星公司的数据显示，这一数字首次超过了股票总数，目前股票总数徘徊在4200只左右。投资公司协会的数据显示，ETF约占投资工具总数的四分之一，而十年前这一比例仅为9%。
虽然这种多样性降低了投资者的成本和税率，但也给他们带来了麻烦。 筛选一页又一页的ETF可能是一项艰巨的任务。
“选择很好，直到它变成一种负担，” Douglas Boneparth说，他的Bone Fide Wealth公司管理着来自纽约的约1.15亿美元。“选择过多会产生一种悖论，投资者可能会感到麻痹而不是被赋予力量。”
这也加剧了发行商之间的生存竞争。 为了实现差异化并为收取更高的费用提供理由，各公司一直在推出高风险基金——例如单只股票、杠杆和反向ETF——批评人士表示，业余投资者可能无法完全理解这些基金。
因此，ETF市场变得越来越饱和和复杂，成千上万种策略几乎相同，代码听起来也很相似，其中许多策略未能获得吸引力并最终关闭。
今年，发行商比以往任何时候都更加活跃，已经推出了超过640只ETF，创下历史记录，平均每天大约发行4只。彭博资讯汇编的数据显示，上半年上市的基金数量为469只，比去年同期高出近50%，比前五年平均水平高出约140%。仅6月份就新增了108只基金，创下单月历史新高。
这些新的ETF正在取代更为传统的投资选项。近年来，共同基金、封闭式基金和单位信托的数量一直在下降，而新的ETF不断涌现，使得投资选项的总数稳定在约16,000个左右。
在这些新发行的ETF中，大多数都是主动管理型策略。其中很多都包含产生收益的成分，还有一些专注于国防领域。发行商还推出了货币市场ETF、特定国家基金、加密货币相关产品等。
“现在几乎任何东西都有ETF——人工智能、宠物、大麻、觉醒投资和反觉醒投资组合，” Boneparth表示，“很难分辨你是在为长期投资有意义的东西，还是在填写Buzzfeed上的在线测试。”
这促使许多人相信他们需要外部帮助。根据研究机构Cerulli的数据，自主投资者的比例——即那些自己做出投资选择的人——已从2009年的41%下降到2024年的25%。
Cerulli的咨询关系高级主管Scott Smith表示：“人们正在寻求建议，因为他们甚至不知道从哪里开始。”
更难选择
Spencer Dunbar经营着一个YouTube频道，向他的28,000名粉丝讲解ETF和股票。他注意到投资选项过多。他最近搜索了一个基于加密货币平台Coinbase Global Inc.股票的期权收益基金。令他惊讶的是，竟然有八种选择，而且一些股票代码几乎无法区分：CONY、COIW、COYY和COII等等。他对每一个的研究都比平时花费了更长的时间。
“压力很大。你必须时刻洞察正在发生的事情，你不能错过市场上的任何一天，因为万一有新的基金出现并且表现更好呢？” 27岁的邓巴在加利福尼亚州说。“如此之多的新ETF，让你不得不非常依赖于每天的查看。”
对一些人来说，这种过剩表明该行业在某些主题上走得太远了。例如，有近70只专注于比特币的ETF，其中约三分之一是在今年推出的。
但正如“选择过剩统治着我们周围的一切——从食品杂货区到不断涌现的ETF菜单”并且实验正在产生“产品激增”，只有具有持久吸引力的基金才能长期存在，晨星客户解决方案主管本·约翰逊说。
“尝试一次透明百事可乐很有趣，也有点令人不安，”他用这种方式作比较。但是，“有很多原因导致它不再出现在商店的货架上。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-25/us-etfs-eclipse-total-number-of-stocks-in-paradox-of-choice-for-investors?srnd=phx-markets
