更高的关税现在正在导致贸易流量减弱
世界贸易组织上调了今年全球货物贸易的增长预测，预计将增长0.9%，而4月份曾预测下降0.2%。图片来源：STR/法新社/盖蒂图片社
全球经济似乎已经适应了美国关税的急剧上升以及对国际贸易体系未来的不确定性，但随着税率的持续攀升，其面临的阻力也在加大。
随着更多国家发布涵盖今年第二季度的经济增长数据，一个清晰的模式已经浮现出来。那些在第一季度因美国企业赶在更高关税生效之前增加库存而快速增长的国家，在第二季度因这些关税的实施而增长放缓。
最显著的例子是爱尔兰，其国内生产总值在截至3月的三个月中增长了7.4%，但在截至6月的三个月中下降了1%。
一个不那么显著的版本可见于英国统计局周四发布的数据，显示第一季度到第二季度的增长从0.7%放缓至0.3%。瑞士周五报告称，增长从0.8%放缓至0.1%。
就上半年而言，对于英国和瑞士来说，这些数据算是不错的。尽管一些大型经济体尚未公布第二季度的数据，但当高关税的威胁出现时，全球经济增长似乎比预期更为坚挺。日本是周五最新发布数据的国家之一，其第二季度增长有所加快，此前的年度开局略好于预估。
到目前为止，全球经济中有些部分似乎未受更高关税预期或实际影响，尽管它们可能仍会受到影响。西班牙第一季度增长0.6%，第二季度进一步增长至0.7%。波兰经济规模略小，但也经历了类似的趋势。
对于计分的人来说，许多国家放弃报复的选择可能被视为一系列的损失，但对于美国而言则是一连串的胜利。但这些选择也是全球经济的胜利，目前看起来回到1930年代以牙还牙的混乱局面似乎不太可能。
这并不是说全球经济没有因为特朗普总统对进口税的偏好而受到损害。事实恰恰相反。但要全面了解已实施的关税上涨的影响需要一些时间，而进一步的关税增加可能会加重这种损害。
更高的关税正在导致贸易流动减弱。荷兰经济政策分析局估计，今年第一季度跨国界货物的流动量增长了非常迅速的1.9%，这是因为美国企业赶着应对关税上调。然而，4月份全球贸易下降了1%，随后5月份又下降0.9%。6月份的数据尚未发布，但进一步下降可能性很大。
“最近关税措施的全面影响仍在显现之中，”世界贸易组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊韦阿拉表示。“关税不确定性的阴影继续对商业信心、投资和供应链造成严重影响。”
世界贸易组织已经上调了今年全球货物贸易的预测，现在预计将增长0.9%，而4月份的预测为下降0.2%。此次调整很大程度上归因于美国第一季度进口的激增，世贸组织认为这将在未来2026年及以后被美国对海外制造商品的需求减弱所抵消。
这一总部位于日内瓦的国际贸易机构毫无疑问地认为，目前的关税水平最终将比4月份记录的较低关税对经济产生更大的影响。全球各地的政策制定者也同意这一点，并正在采取措施。
“展望未来，由于美国的贸易政策，经济预计将在下半年放缓，这种影响既直接又间接，”泰国央行在周三下调借贷利率后表示。
原文链接：https://www.wsj.com/economy/trade/global-economy-took-tariff-hike-in-its-stride-but-stronger-headwinds-are-ahead-5af46e60?mod=economy_lead_pos1
