美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近表示，美联储可能比之前预期更容易降息。（Alexandra Citrin-Safadi/WSJ）
六月份的通胀数据可能会让美联储官员保持谨慎，他们对今年晚些时候降息持开放态度，但不会承诺采取任何具体行动。
上个月的消费者价格指数不像五月份那样温和。但一个关键的潜在价格指标显示，月度涨幅为0.23%，与过去一年的平均涨幅一致。
那些预测关税将在今年晚些时候导致更明显的价格压力的决策者，在看到六月份的数据后，没有太多理由改变他们的观点，特别是如果零售商尽可能晚地改变价格。六月份的数据只会更加强调即将到来的七月和八月的数据。
同样地，那些认为关税不会导致明显通胀的决策者，因为经济和企业定价能力不足以支撑通胀，在周二的报告发布后，也没有什么理由改变他们的观点。
最近几周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔已经表示，与春季相比，央行可能更容易降息，当时大规模的关税上调威胁要推高价格，同时削弱经济。
这种改变反映出一种评估，即通胀风险可能需要更长时间才能显现，因此冲击力较小。
如果美联储维持对通胀加速幅度不大的预测，那么基于劳动力市场疲软或更好的通胀消息，鲍威尔最早可能在九月份打开降息的大门。
原文链接： https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-cpi-inflation-tariffs-07-15-2025/card/why-the-june-cpi-isn-t-a-gamechanger-for-the-fed-ZHzs1E49A88y0vD6Ozwd
