国会听证会将关注美联储内部在降息问题上日益显现的分歧以及特朗普的严厉批评
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二告诉立法者，如果不是担心更高的关税可能会破坏央行多年来为战胜通货膨胀所做的努力，那么最近的经济数据可能已经证明继续降低利率是合理的。
鲍威尔的讲话并没有为下个月的降息做铺垫，但也没有明确排除降息的可能性。但他对立法者提问的回答表明，官员们更有可能至少等到9月份的会议，看看关税驱动的价格上涨是否比预期温和，然后再恢复降息。
“如果通货膨胀压力确实得到控制，我们将尽快降息，但我不想具体指出哪次会议，” 鲍威尔在众议院金融服务委员会听证会上表示。
官员们普遍预计，关税将导致今年夏天物价上涨，中断过去两年中不均衡但广泛的通胀放缓。“我们确实预计（通货膨胀）会在夏季上升，如果我们发现情况并非如此，我们将从中吸取教训，” 鲍威尔说。
美联储正在试图观察特朗普总统4月2日“解放日”关税公告以及其他政策变化所带来的影响。商家何时以及在多大程度上会将更高的进口税成本转嫁到消费者价格上，存在很大的不确定性。
鲍威尔还表示，官员们在考虑是否恢复降息时，将密切关注失业率。“如果我们看到劳动力市场出现有意义的、令人担忧的疲软，那将对这个决定产生影响，”他说。“我认为我们不需要急于求成，因为经济仍然强劲，劳动力市场也很强劲。”
在鲍威尔作证之前，特朗普对他进行了异常严厉的公开批评。上周五，特朗普在社交媒体上恳求美联储理事会“推翻这个完全彻底的蠢货！” 特朗普敦促鲍威尔现在降息，并表示如果通胀再次抬头，鲍威尔之后可以再次加息。
在周二听证会前夕，特朗普在深夜的社交媒体帖子中说：“我希望国会真正好好质问这个非常愚蠢、顽固不化的人。”
虽然一些共和党人委婉地质询了鲍威尔对降低利率更为谨慎的立场，但议员们大多没有积极地沿着特朗普及其一些任命者最近几天提出的批评路线施压。
美联储官员上周一致决定维持短期基准利率不变。但这种表面上的团结掩盖了在未来道路上正在出现的裂痕。
一些人认为关税对价格的影响微乎其微，并希望尽快恢复降息。如果关税对利润率的打击大于对价格的影响，它们可能会减缓经济增长，并带来更高的失业风险。
由特朗普任命的两名美联储官员，克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼，最近几天表示，他们可能支持最早在7月底的美联储下次政策会议上降低利率。沃勒和鲍曼表示，他们预计关税将导致一次性的小幅价格上涨，不会在明年之后引发更高的通货膨胀。
另一些人则更为谨慎。他们希望保持观望更长时间，因为他们对此并不确定，并希望看到更多数据。他们更担心如果通货膨胀成为问题，之后不得不改变政策方向。美联储官员将在7月会议前再获得一份通货膨胀和就业报告。
最鹰派的官员特别警惕可能在企业试图将更高的关税成本转嫁给客户之际，刺激需求的举措。他们担心，在通货膨胀率连续四年高于美联储2%的目标之后，消费者和企业可能对价格上涨更加容忍，这反过来可能导致更高的通货膨胀水平。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在众议院金融服务委员会作证。照片：SAUL LOEB/法新社/盖蒂图片社
上周发布的新经济预测显示，利率制定者们的预期差距正在扩大，10名官员预计今年至少降息两次，7名官员预计不降息。另有两人预计降息一次。美联储今年还有四次预定的政策会议。
鲍威尔表示，预测显示，“绝大多数”官员预计今年晚些时候有必要降息，“但也有相当多的少数派不同意。”
美联储在2024年下半年降息1个百分点，此前在2022年和2023年加息至二十年来的高位并保持不变。
鲍威尔表示，预计今年恢复降息的官员普遍设想“在某种情况下，通胀证明没有其他人认为的那么高”，“或者劳动力市场疲软，或者两者兼而有之”。
鲍威尔拒绝接受或反驳沃勒和鲍曼近日提出的观点，即官员们可以预先判断通胀将足够温和，从而可以很快恢复降息。“这里有很多可能的路径，”鲍威尔说。
“我们将不断学习。我们会得到六月份的通胀数据，我们会从中了解一些信息。然后我们会得到七月份的数据，”鲍威尔说。“我们完全接受这种可能性，即关税向零售价格的传导”可能“比我们想象的要小。如果真是这样，那将对我们的政策产生影响。”
原文链接：https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-chair-jerome-powell-congress-08eab6cd?mod=hp_lead_pos1
