美国经济在年初萎缩，受到消费者支出疲软以及贸易影响比最初报告更大的限制。
美国经济分析局周四发布的第二次预估数据显示，第一季度国内生产总值按年率计算下降0.2%。 这与最初报告的下降0.3%相比。
经济增长的主要引擎——消费者支出增长1.2%，低于最初估计的1.8%，也是近两年来的最慢增速。与此同时，净出口从GDP计算中扣除了近5个百分点，略高于最初的预测，也是有记录以来最大的扣除。
GDP的略微向上修正反映了更强劲的商业投资和更大的库存积累。联邦政府支出造成的拖累没有最初报告的那么严重。
随着更多数据的获取，GDP数据会被多次修订，以便政府能够更精确地调整其估算值。四月下旬发布的第一份预测显示，经济自2022年以来首次出现萎缩。最终的估算值预计将于下个月公布。
今年年初，由于美国企业试图赶在唐纳德·特朗普总统的关税政策生效前大量进口，导致经济增长受到拖累。消费者支出放缓以及联邦政府支出下降也对这一数据造成了影响。
此后，白宫撤回或推迟了一些更严厉的关税措施，并且大部分关税已被美国贸易法院驳回。虽然暂停关税措施缓解了美国民众对经济的担忧，并促使许多经济学家放弃了对经济衰退的预测，但关税税率仍然远高于特朗普上任之前。
预测人士普遍预计，由于较高的关税将抑制进口，且已进口的商品将积累成更大的库存，从而促进经济增长，因此第二季度GDP将会反弹。除此之外，经济学家和政策制定者将密切关注特朗普的政策（包括贸易，以及移民和税收）将如何影响未来的消费者和企业支出。
周四的数据显示，今年第一季度，经济的潜在需求弱于最初的预期。 最终国内私人购买销售额——经济学家偏爱的一种衡量消费者支出和商业投资的指标——以2.5%的速度增长，为近两年来的最低水平。
消费者支出的下调主要是由于汽车需求疲软。包括医疗保健和保险在内的服务支出也较低。
特朗普认为，他的贸易政策将通过振兴国内制造业，刺激经济长期增长，他表示这将促进就业并降低美国制造商品的价格。
GDI 估计值
政府衡量经济活动的另一主要指标——国内生产总值——在第四季度年化增长5.2%后，下降了0.2%。 这是自2022年底以来的首次下降。GDP衡量的是商品和服务的支出，而GDI衡量的是生产这些相同商品和服务所产生的收入和发生的成本。
GDI数据包括公司利润的数字。利润下降2.9%，是2020年以来的最大降幅，此前第四季度增长了5.4%。
虽然最近的数据表明，到目前为止，企业大多在承担损失，但包括全球最大的零售商沃尔玛在内的许多公司都在警告说，消费者很快就会看到价格上涨。
通胀展望
GDP报告显示，美联储首选的通胀指标——个人消费支出价格指数，不包括食品和能源——年初上涨了3.4%，略低于最初的预测。4月份的PCE数据将于周五公布，也将提供关于第二季度初实际消费者支出和工资增长的见解。
虽然最近的报告表明通胀有所缓解，但美联储官员仍然对价格压力再次抬头保持警惕，并且由于不确定性加剧，目前仍将利率维持不变。
在另一份数据中，持续申领失业金人数（代表领取失业救济金的人数）升至2021年11月以来的最高水平。劳工部周四发布的数据显示，首次申领失业金人数也有所增加。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-29/us-economy-shrinks-0-2-on-weaker-spending-larger-trade-impact?srnd=phx-markets
