美国财政部大楼，位于华盛顿特区。摄影师：Andrew Harrer/彭博社
这在国债市场最为明显。美国政府债券从连续五天的抛售中反弹，上周抛售导致10年期国债收益率飙升至二十多年来的最高水平，并加剧了人们对证券加速流出将把金融体系推向危机的担忧。
这种缓解——无论多么短暂——也在股市中得到回应，主要股指小幅上涨，此前特朗普延长了对智能手机和其他电子产品进口的临时关税豁免，并且没有采取任何新的措施来加速他与中国的冲突。
EP Wealth Advisors 投资董事总经理亚当·菲利普斯表示：“在这种环境下，没有消息就是好消息。”
“我们不是说底部已经探明——我们希望如此——但情况随时可能爆发。一次新闻发布会或在X上发帖都可能引发新的阻力，”他说。“我们还没有摆脱困境。”
债券市场的复苏将基准10年期国债收益率拉低约12个基点至4.37%，各期限债券均上涨。
这一跌幅缓解了上周累积的担忧，当时收益率稳步上升，有可能通过推高各种贷款的成本，对经济造成另一次打击。有人猜测，随着特朗普破坏对美国政策的信心，情况可能会恶化，一些人猜测美联储可能需要介入。
但收益率已经上涨了很多，而且速度很快，以至于到周一，华尔街的一些人认为这是一个买入的机会，特别是如果经济停滞不前，美联储恢复降息，债券可能会上涨。
财政部长斯科特·贝森特周一在彭博电视台的一次采访中采取行动，试图平息对市场的担忧，称如有必要，他有像回购这样的工具来稳定市场。他还表示，没有证据表明海外政府正在出售其国债储备。
摩根大通资产管理公司的全球固定收益主管Bob Michele在彭博电视台的采访中表示，美国国债可能已经触底。巴克莱银行表示，考虑到“下行风险”，五年期债券具有吸引力。
摩根士丹利投资管理公司更广泛的固定收益市场主管Vishal Khanduja表示：“你确实感受到市场中的一些稳定性。对于一个最多只会进入增长放缓环境的国家来说，这些收益率水平具有吸引力。”
毫无疑问，特朗普不断变化的关税政策将严重拖累经济，使企业处于观望状态，并打击消费者信心。华尔街交易员对特朗普公布关税后过去七天内快速逆转的情况感到茫然，他们表示不相信这种波动已经结束。
VIX指数（也被称为恐慌指数）虽然已从近期峰值大幅回落，但仍高于4月2日的水平。衡量美国国债市场波动性的类似指标也表明未来仍将面临持续波动。标普500指数的10日实际波动率仍处于疫情早期以来的最高水平。
但按照最近的标准衡量，周一的波动远不如上周剧烈，当时标普500指数在单日交易中波动超过10%。标普500指数在交易日尾盘收窄涨幅，最终收盘上涨0.8%。
Globalt Investments的高级投资组合经理Keith Buchanan表示：“过去几周，我们所经历的情况是，感觉本届政府正在实时地试图确立其国际贸易政策的立足点。我们都在试图弄清楚到底发生了什么。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-14/bond-market-rebound-relieves-markets-dazed-by-trade-war-turmoil?srnd=homepage-asia
