现在不是“抄底”或抛售股票的时候。相反，请考虑你投资的原因。
本周金融市场的混乱让我想起了多年前的一个噩梦。
在梦中，我开车行驶在一条熟悉的道路上，接近一个我熟悉得不能再熟悉的红绿灯路口。突然，司机们开始猛冲向前，又猛踩刹车、按喇叭、互相撞击，有人甚至冲进路边沟里。交通信号灯乱了套：上面的灯是绿的，中间的灯是黑的，下面的灯是红的。不知为何，绿色现在意味着“停车”，黑色意味着“注意”，红色意味着“通行”，而且信号灯像频闪灯一样随机快速地切换。
就在那时，我从梦中惊醒。如今，我的这个老噩梦似乎成了金融市场的现实。特朗普政府对关税的反复无常的信号导致股票和债券——以及投资者的情绪——大起大落。生存的关键在于保持清醒的头脑，并问对问题。
国际贸易的有序、可预测规则就像世界经济的红绿灯。当每个人都知道这些信号灯如何运作时，交通可以顺畅流动。当信号灯变成我过去噩梦中的样子时，投资者的恐慌是可以理解的。
过去一个世纪，美国股票平均年回报率为10.3％。然而，仅在4月3日和4月4日两天内，标准普尔500指数就下跌了10.5%。随后，在4月9日，该指数又上涨了9.5%，却于次日再次暴跌。几天之间宛如一年。
人的大脑在接收到令人意外的新信息时会自动进入红色警戒状态。因此，这个月市场价格的剧烈变化可能会让你觉得自己也需要对投资组合进行剧烈调整。
“在一个动荡的局势中，我们的大脑往往会过度关注最近的事件，因为较早的数据可能已经过时或不再有用，”加利福尼亚大学洛杉矶分校的神经科学家艾丽西亚·伊斯基尔多说。“当条件充满不确定性时，我们可能会非常迅速地学习，但我们真正学到的可能仅仅是短期的东西，而这些东西未必能代表长期的未来。”
现在不是通过“逢低买入”来踩油门，在股票下跌时大量买入的时候，也不是因为害怕股票会进一步下跌而猛踩刹车，抛售所有股票的时候。
相反，问四个问题。
第一个问题是一个两部分的问题，是费城麦哲伦基金的著名前经理人彼得·林奇经常使用的一种表达方式的转述。
你拥有什么，以及你为什么拥有它？
与你的财务顾问会面，或者如果你自己管理资金，更新你对投资组合中每类资产所占比例的衡量标准。如果你不确切地知道你拥有什么以及拥有多少，你就无法就是否出售或出售什么做出合理的决定。（由于标准普尔500指数今年下跌超过10%，你可能不像几个月前那样过度暴露。）
如果你必须恐慌，那就要有条不紊地恐慌。
很久以前，你就应该为你在大型美国股票中的投资组合设定一个目标。如果你高于这个门槛，可以通过出售大型美国股票，并将收益分散到较小的美国公司、国际股票、债券和其他资产中来重新平衡。首先在你的税收优惠退休账户中这样做，以避免触发资本收益。
但在你扣动任何扳机之前，一定要问我所说的第二个问题：
你为什么拥有股票？
你拥有它们主要是因为你想从美国与世界其他地区之间长期存在的贸易协议的稳定性中获益吗？可能不是。最有可能的是，你一直拥有股票，因为你想参与美国（和全球）经济的长期增长。
这直接引出了第三个问题：
发生了什么变化？
毫无疑问，特朗普的贸易举措已经损害了世界其他地区对美国的信任。看看自3月份以来美元和美国国债的暴跌就知道了。
但是人、公司、市场和国家都具有非凡的韧性。他们会反弹——尽管任何声称知道这需要多长时间的人要么是骗子，要么是傻瓜。
而且市场可能无法在你需要的时间内复苏。向内看：如果你已经退休或即将退休，你不能等待数年甚至数十年，因为过去市场全面复苏有时需要这么长时间。将美国股票资产按相等的月度增量转移到通货膨胀保值债券中是有意义的，后者仍然应该提供稳定的收入来源，无论生活成本如何上涨，都能保持不变。
最后，问第四个问题：
如果你还没拥有这项资产，你会以现在的价格购买吗？
注意行为经济学家所说的“锚定效应”。这指的是，人们倾向于以一个生动、近期的参考点来衡量自己的盈亏，而不是以真正重要的东西来衡量：你最初支付的价格。
以苹果为例。从特朗普宣布关税计划的4月2日至4月8日，该股下跌了23%；到那时，它在2025年下跌了31%。但是，如果你在10年前购买了它，你仍然有超过500%的收益；如果你在五年前购买了它，你仍然上涨了超过160%。
你感受到的很多痛苦是因为没有在绝对峰值卖出而产生的后悔。通过将最新市场价格与你最初的购买价格进行比较，重新定义你的后悔。你可能会发现你仍然盈利，而不是亏损。
如果你无法回答这四个问题，你就不应该采取激烈的行动。
原文链接： https://www.wsj.com/finance/investing/investing-questions-markets-chaos-521d8286?mod=WSJ_home_mediumtopper_pos_3
