- 美国消费者信心下降幅度为2021年8月以来最大
- “科技七巨头”指标从峰值下滑超过10%
股票收于五周来的低点，债券上涨，因为美国消费者的另一个令人失望的读数加剧了对全球最大经济体健康状况的担忧。
纳斯达克100指数的另一次下滑使其四天的损失扩大至约5%，为九月初以来的最大幅度。大型股的指标从其高点的跌幅扩大至超过10%——超过了纠正的定义阈值。市场投机性的部分抛售最为严重，比特币下跌6%导致专注于加密货币的交易所交易基金暴跌。国债的反弹使收益率降至2025年的最低水平。
华尔街因增长担忧受到影响。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社
由于对整体经济前景的担忧，美国消费者信心下降幅度为2021年8月以来最大。最新数据反映了零售、服务和住房领域的近期失望。这促使交易者在美联储今年降息的押注增加，尽管通胀压力似乎正在加剧。
“市场似乎仍然更担心增长而不是通胀，”Strategas的Chris Verrone说道。
在Brown Brothers Harriman，Elias Haddad表示“红旗正在出现，”再过一两个月的美国疲软数据将对“美国例外主义叙事”造成“打击。”Truist咨询服务的Keith Lerner指出，尽管主要股市的上升趋势依然完好，经济衰退风险相对较低，但短期内的风险/回报似乎更加复杂。
标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克100指数下滑1.2%。道琼斯工业平均指数上涨0.4%。衡量七大巨头的指数下跌2.25%。Nvidia公司在发布业绩前下跌2.8%。在交易的最后时段，Super Micro Computer Inc.在满足提交未决财务报告的最后期限后，股价上涨，以恢复上市合规性。
10年期国债收益率下跌11个基点至4.29%。货币市场完全预期美联储今年将进行两次25个基点的降息。美元指数下跌0.2%。
“市场突然开始下跌，担心经济增长放缓。难道不久前大家还担心增长过强和更高的通货膨胀吗？”Bespoke投资集团的策略师表示。“我们还注意到，2月份发布的五份美联储制造业报告中有三份都是在增长区间。因此，并不是所有消息都是坏的。经济前景不确定，但这不是一直如此吗？”
LPL Financial的Jeff Roach表示，消费者对潜在关税可能带来的未知影响越来越紧张，并可能提前拉动消费需求，因为他们预计不久之后进口价格会更高。
Roach的一个警示是：消费者调查的波动性远大于零售销售的硬数据。他表示，这意味着美联储在接下来的几次会议上很可能不会改变其货币政策立场。
债券反弹使10年期收益率短暂跌破三个月期票收益率，导致该段收益率曲线自去年12月中旬以来首次出现倒挂。历史上，倒挂通常是经济衰退的前兆，尽管自2022年底以来的最新倒挂期迄今为止并未导致衰退。
“债券市场预见到前方的麻烦，这就是收益率曲线重新滑向倒挂的原因，”TradeStation的David Russell表示。
“消费者信心仍在从11月选举引发的兴奋中回落，”eToro的布雷特·肯威尔表示。“经济不确定性仍然很高，无论是关于关税还是更偏向美国的数据，如通货膨胀或零售销售。”
这就是为什么周五的价格数据将是关键。
美联储首选的通胀指标预计将降至自6月以来的最低增速。核心个人消费支出价格指数——不包括通常波动较大的食品和能源成本——预计在截至1月的年度内上涨2.6%。整体PCE在年度基础上也可能有所放缓。
“投资者应关注本周的PCE报告，”肯威尔说。“这将为消费者对其购买力的感受提供另一个线索。持平或更低的读数可能会成为消费者和投资者的缓解催化剂。”
在此之前，交易者将会分析英伟达的财报。它们将面临一个关键的时刻，因技术和系统性因素，美国股市处于脆弱状态。
不仅股市未能突破历史高点，市场还受到三大主要驱动因素的脆弱影响。零售资金正在减少，趋势追随者在每种情况下都被估计为卖方，期权流动也不利。
“市场上可用于稳定市场的波动缓冲较少”，而英伟达的疲软表现可能正是“我们需要的催化剂，将波动性显著提升，”Tier 1 Alpha 的期权策略师表示。
英伟达的业绩数字是对 AI 热潮的最密切关注的晴雨表。投资者还将寻找迹象，表明该公司正顺利过渡到新的 Blackwell 设计，而不是使用旧的 Hopper 系列。据一些分析师称，这一转变可能会导致客户在新产品供应更好之前放慢购买速度。
在周三的英伟达财报中，投资者将关注该芯片制造商是否能超出盈利、收入和销售单位的预期，还将密切关注首席执行官黄仁勋对公司未来前景的看法，正如 Sanctuary Wealth 的 Mary Ann Bartels 所述。
根据美国银行公司战略家迈克尔·哈特内特的说法，投资者对标准普尔500指数在欧洲和中国股票表现优于时能否继续上涨的空间越来越“怀疑”。
哈特内特在接受彭博电视采访时表示：“标准普尔达到新高所需的时间越长，难度越大，怀疑就越多。”
他今年推荐国际股票而非美国股票，因为他预计“七大巨头”会出现动荡。尽管他说投资者对大型科技股远未悲观，但如果贸易“无法持续”，这些股票就容易出现下跌。
公司亮点：
Lucid Group Inc.将在其现任首席执行官彼得·罗林森（Peter Rawlinson）辞职并转为战略顾问后，开始寻找新首席执行官。
AMC娱乐控股公司报告称，第四季度利润超出预期。
Cava Group Inc.，美国最热门的餐饮连锁之一，发布的2025年销售前景让投资者失望。
家得宝公司（Home Depot Inc.）预计今年关键销售指标将恢复增长，尽管零售商警告称，近期住房需求不会有显著变化。
英伟达公司（Nvidia Corp.），新型人工智能计算机的主要芯片供应商，正在与网络设备制造商思科系统公司（Cisco Systems Inc.）扩大合作，旨在简化企业部署人工智能系统的过程。
ASM国际公司（ASM International NV）第一季度的收入预测超出预期，人工智能的繁荣推动了对这家荷兰半导体设备制造商产品的需求。
PayPal控股公司（PayPal Holdings Inc.）预测未来几年收益和交易利润将增长，因为其新领导层继续精简庞大的业务。
礼来公司（Eli Lilly & Co.）通过降低其畅销肥胖药物Zepbound的价格，加大对便宜仿制药的打击力度。
Krispy Kreme公司的净收入预测令人失望。首席执行官乔希·查尔斯沃斯（Josh Charlesworth）表示，公司正在考虑在国际市场上重新特许一些业务，同时在美国扩展其分销网络。
本周重要事件：
美国新房销售，星期三
英伟达财报，星期三
美联储拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）发言，星期三
欧元区消费者信心，星期四
美国GDP、耐用品、初请失业金人数，星期四
美联储杰夫·施密德（Jeff Schmid）、贝丝·哈马克（Beth Hammack）、帕特里克·哈克（Patrick Harker）、迈克尔·巴尔（Michael Barr）、米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）发言，星期四
日本东京CPI、工业生产、零售销售，星期五
美国PCE通胀、收入和支出，星期五
美联储奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）发言，星期五
