- 科技领袖Nvidia的财报将在周三公布结果
- 摩根士丹利、摩根大通表示对美国股票的撤离不会持久
在美国交易的最后阶段，大多数大型科技股的股票出现下滑，华尔街正准备从英伟达公司获得对推动牛市的人工智能技术的脉动检查。
标准普尔500指数跌破6000点，纳斯达克100指数下跌超过1%。在英伟达公布收益的几天前，对“壮丽七侠”大型科技股的对冲基金净敞口降至2023年4月以来的最低水平。这家芯片制造商下跌了3.1%。由于一位分析师表示软件巨头减少了一些人工智能数据中心的租赁，微软公司股价下跌。苹果公司股价上升。
纳斯达克在英伟达财报前触及高点。摄影师：岩村幸喜/彭博社
投资者已经开始增加对波动性回归的押注，因为英伟达周三的财报可能是引发一系列事件的第一步，这些事件有可能让市场陷入狂乱。这是在美国股指连续36个交易日没有出现超过1%的连续下跌之后。
“鉴于英伟达在人工智能领域的领导地位、已经提升的估值以及可能威胁其主导地位的新发展和新进入者，今年英伟达几乎没有空间让分析师失望，”美国美林证券的安东尼·萨格林贝内说道。
标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克100指数下跌1.2%。道琼斯工业平均指数波动不定。
在个股方面，阿里巴巴集团控股有限公司在美国交易中大幅下跌，原因是其承诺投资530亿美元于人工智能，同时特朗普政府针对中国采取了一系列涉及投资和贸易的措施。伯克希尔哈撒韦公司因运营利润激增而上涨。
10年期国债收益率下滑三个基点至4.4%。在690亿美元的两年期国债拍卖中创下纪录需求后，债券收益率保持在较高水平。由于特朗普总统预计计划于下个月生效的关税将继续对加拿大和墨西哥施加影响，加拿大元和墨西哥比索下跌。
在摩根士丹利的克里斯·拉金看来，这对E*Trade来说可能是一个关键周，因为股市在过去两个月多时间里大多处于横盘交易状态。
根据Nationwide的马克·哈基特的数据，自选举以来，标准普尔500指数一直处于狭窄的交易范围内，在过去三个月内波动幅度仅为4%，这是自2017年以来最窄的区间。
他说：“市场正在横向波动，主要是由于投资者的困惑、近期收益后的自然整合期以及二月份的季节性疲软。然而，强劲的宏观背景、稳健的收益和健康的资金流动表明，一旦动能恢复，市场有望向上突破。”
据德意志银行AG的策略师，包括帕拉格·塔特，进入本周英伟达财报发布之际，巨型成长股和科技股的持仓仍然非常高，处于第97百分位，远高于收益增长所暗示的水平。
根据彭博智能的吉娜·马丁·亚当斯和温迪·宋的说法，第四季度的收益预计将大幅超过各类公司规模的预期——几乎是季前预测的两倍——但这并不足以满足投资者，因为股票的表现异常疲软。
“指导、修订和运营利润的失望都应该承担责任，”策略师们指出。“随着大盘股季节的结束，英伟达仍然可能产生影响。”
一些华尔街顶尖策略师表示，考虑到经济增长和企业盈利的强劲前景，美国股票不会长期不受欢迎。
摩根士丹利的策略师迈克尔·威尔逊——直到2024年中期仍对美国股票持悲观态度——表示，他预计资本将回流到美国股票，并称标准普尔500指数为“最高质量的指数”，具有“最佳的盈利增长前景”。
威尔逊在一份报告中写道：“得出美国市场轮换不可持续的结论为时尚早。”
摩根大通的策略师米斯拉夫·马特伊卡表示，对于大型科技公司的前景更加温和确实是美国股票普遍表现重新超越的一个“重要障碍”。然而，他补充道，美国的盈利增长需要低于全球其他地区，以支持全面的悲观观点。
全球X的斯科特·赫尔夫斯坦表示：“最近的经济和调查数据确实发出了一些警告信号，但标准普尔500公司的增长强劲，并且上个季度继续创造了历史盈利。”他说：“基本面最终会胜出，但情绪减弱可能会导致广泛的股票指数在一段时间内横盘整理。”
根据原则资产管理的克里斯蒂安·弗洛罗，过去两年美国股票获得了双位数回报，如今估值极其昂贵，投资者越来越担心市场是否已达到顶峰。
“然而，牛市并不是仅因年老而死，历史表明联邦储备银行的货币政策立场在决定当前市场阶段中往往扮演着重要角色，”他指出。
自1965年以来，大多数市场抛售超过10%的情况都是由于美联储大幅转向鹰派立场或美联储维持限制政策时间过长。他表示，Floro指出当前的宏观经济环境与过去的市场高峰有显著不同，特别是数据显示几乎没有硬着陆的迹象。
“市场仍然有一条狭窄但可行的道路可以继续上涨，特别是如果盈利增长继续如预期那样实现，”他指出。“然而，未来政策决策的不确定性构成了重大风险。谨慎的投资者应保持警惕，在当今不断变化的市场环境中平衡乐观与风险的战略方法。”
公司亮点：
Zoom Communications Inc.预计今年的收入增长将低于预期，削弱了人们对扩展产品组合将带来销售激增的乐观情绪。
苹果公司在寻求缓解美国总统唐纳德·特朗普对从中国进口商品征收关税的同时表示，将在美国雇佣20,000名新员工并生产AI服务器。
星巴克公司正在裁减1,100个企业职位，以提高效率并迅速实施改变以振兴公司。
达美乐比萨公司的美国销售在第四季度增长低于预期，突显了吸引资金紧张的美国人的挑战日益加大。
波音公司已聘请顾问，计划出售一家制造小型长程军用无人机的防务子公司，因为这家飞机制造商希望剥离那些与其核心商业和防务运营不相关的业务，据知情人士透露。
阿波罗全球管理公司同意以约15亿美元的全股票交易收购桥投资集团控股公司，作为资产管理公司在房地产领域扩张的一部分。
自称比特币国库公司的Strategy（此前称为MicroStrategy）表示，利用上周可转换债券销售的收益，收购了19.9亿美元的加密货币。
本周关键事件：
美国消费者信心，星期二
美联储的洛莉·洛根、汤姆·巴金、迈克尔·巴尔发言，星期二
苹果股东大会，星期二
美国新房销售，星期三
英伟达财报，星期三
美联储的拉斐尔·博斯蒂克发言，星期三
欧元区消费者信心，星期四
美国GDP、耐用品、初请失业金人数，星期四
美联储的杰夫·施密德、贝丝·哈马克、帕特里克·哈克、迈克尔·巴尔、米歇尔·鲍曼发言，星期四
日本东京CPI、工业生产、零售销售，星期五
美国PCE通胀、收入和支出，星期五
美联储的奥斯坦·古尔斯比发言，星期五
