- 消费者的长期通胀预期升至自1995年以来的最高水平
- 美国商业活动放缓，服务业降温
股票在2025年经历了迄今为止最糟糕的一天，原因是经济数据低于预期，以及消费者对长期通胀预期的激增，达到了自1995年以来的最高水平。
从消费者信心到住房和服务，周五的数据显示在美联储没有急于降息的情况下，令投资者感到不安。标准普尔500指数下跌超过1.5%，债券上涨。与股票和ETF相关的名义价值2.7万亿美元的期权即将到期，这通常会加剧价格波动。此外，随着交易员分享关于中国新冠病毒研究的早期报告，Covid-19疫苗制造商的反弹也加剧了波动性。
华尔街处于风险规避情绪中。摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社
在Truist咨询服务公司的基思·勒纳看来，当股票市场“估值过高”时，所有这些因素结合在一起，就足以引发“一点震荡”。在AlphaSimplex集团，凯蒂·卡明斯基表示，这似乎只是一个“典型的风险规避日”。
“这是调整的开始吗？”NatAlliance Securities的安德鲁·布伦纳在题为“疲弱的经济前景压倒通胀担忧”的报告中说道。“再加上三个人给我们发来了新的蝙蝠病毒故事。还有人想在周末做空美国国债吗？”
标准普尔500指数下跌了1.7%。纳斯达克100指数下滑了2.1%。道琼斯工业平均指数下跌了1.7%。对经济敏感的市场领域，如运输公司和小盘股受到重创。七大巨头股票的一个指数下跌了2.5%。
国债的反弹使得10年期国债收益率连续第六周下跌，因为交易者寻求安全避风港。基准收益率周五下降了八个基点，达到4.43%。美元指数上涨了0.3%。
“期权到期可能使一些因经济数据疲软而产生的波动加剧，”蓝筹日报趋势报告的拉里·坦塔雷利表示。“我们认为投资者不应该对一组数据过度反应，尤其是在标准普尔500指数刚刚在本周创下新高的情况下。”
然而，如果我们看到一系列低于预测的经济数据，这将引发更多的警示信号，他补充道。
“考虑到政策的不确定性以及来自消费支出风向标沃尔玛昨日发布的疲弱零售销售指引，我们可能有了健康修正所需的催化剂，”博尔文财富管理集团的吉娜·博尔文说。“然而，牛市继续发展的基础依然坚实。”
博尔文表示，盈利增长正在上升，尽管美联储可能暂停，加息的下一步是降息。
“一个容易烦躁的消费者可能最终会抑制支出，这将有助于缓解通货膨胀，”她说。
针对Nationwide的马克·哈基特说，股市在经历了两年令人印象深刻的表现后，仍处于整合阶段。
“市场领导力发生了有趣的变化，这可能推动市场向前发展，因为国际和价值领域的风险/回报动态吸引了投资者的眼球，”哈基特说。
根据内德·戴维斯研究公司的埃德·克里斯沃德和陈阮的说法，美国股市大多数类似的整合阶段都以牛市的延续告终。1962年的周期性熊市是最显著的例外。
事实上，平均模式表明在进一步上涨之前可能会有额外的整合，他们指出。
“过去2.5个月是否是一个持续的周期性牛市中的整合阶段，或者是熊市的开始，取决于通货膨胀、收益和其他因素，”他们说。“目前，他们支持这一论点，即在被证明之前，这是一个牛市。”
与此同时，根据高盛集团的策略师，对大多数“七大奇迹”股票的对冲基金净头寸已被削减。
“最新的文件显示，对冲基金在热门行业和主题中的选择变得更加谨慎，”包括本·斯奈德和珍妮·马在内的团队写道。尽管进行了削减，但该组中的六家公司仍然是对冲基金的主要持仓，唯一的例外是特斯拉公司。
更广泛地说，中位数标准普尔500指数股票的空头兴趣也已增加到自2020年以来的最高水平，目前占市值的2%。
根据美国银行的一份报告，自乌克兰战争开始三年来，欧洲股票吸引了最大的资金流入，这得益于曾经强烈的和平谈判乐观情绪。
约40亿美元在截至2月19日的一周内流入地区基金，这是自2022年2月以来的最高水平，该报告引用了EPFR Global的数据。这也标志着欧洲连续第二周出现资金流入。
美银策略师迈克尔·哈特内特重申了对全球股票优于美国股票的偏好，表示在商业活动改善的时刻，德国、中国、日本和韩国等市场更具吸引力。同时，他警告美国市场面临经济增长意外放缓的风险。
公司亮点：
美国司法部正在调查UnitedHealth Group Inc.的医疗保险账单做法，一位知情人士表示。
Coinbase Global Inc.表示，美国证券交易委员会已同意撤回针对该美国最大加密货币交易平台的诉讼，指控其运营非法交易所。该协议尚待委员会批准。
总统唐纳德·特朗普在一次州长会议上表示，苹果公司首席执行官蒂姆·库克计划将制造业从墨西哥转移到美国，而这一举动尚未公开讨论。
B. Riley Financial Inc.在投资和经纪公司表示其在接下来的12个月内有足够现金后股价大幅上涨，因为它继续应对一系列不良投资并应对即将到来的债务支付。
根据两位知情人士和彭博新闻看到的一份文件，美国检察官和监管机构正在调查CrowdStrike Holdings Inc.与一家技术分销商之间价值3200万美元的交易，以向美国国税局提供网络安全工具。
Akamai Technologies Inc.在基础设施软件公司给出的前景低于预期后股价暴跌。
Block Inc.在数字支付公司发布的第四季度利润和收入未能达到分析师预期后，股价创下近五年来最大跌幅。
旅游品牌母公司Booking Holdings Inc.在繁忙的假期季节后发布了好于预期的第四季度业绩。
Rivian Automotive Inc.在警告其在2025年面临首次电动车交付下降后股价大跌，这标志着在公司实现长期盈利目标后面临新的挑战。
