日本银行上个月将其关键政策利率提高到自2008年以来的最高水平，因预计通胀将上升。摄影师：Akio Kon/Bloomberg
日本银行的加息应该有助于降低日本投资者的货币保护成本，从而激发他们对美国投资级企业债券的兴趣，摩根大通公司表示。
日本银行上个月将其关键政策利率上调至2008年以来的最高水平，预计通胀将上升，这加大了进一步加息和日本政府债券收益率曲线趋平的预期。
这应该会降低外汇对冲成本，改善美国高等级债券的相对价值，刺激日本对这些债券的需求，摩根大通的策略师，包括尤里·塞利格在周二的一份报告中写道。
“对冲成本在很大程度上是美国与日本之间政策利率的差异，”策略师们写道。“因此，更多的日本银行加息将进一步降低对冲成本。”
强劲需求
自十月份以来，日本投资者的对冲成本大幅下降，因为美联储在九月份首次下调基准利率，时隔四年多。根据远期合同，针对日元投资者的三个月美元对冲成本在本月早些时候达到了自2022年九月以来的最低水平。
强劲的外部需求对高收益美国公司债券的需求以及对冲成本的下降，吸引着公司前往日本，像英维斯科有限公司这样的公司正在寻求扩大其日本债券买家的基础。根据彭博社的指数数据，截至周二，高等级美国公司债券的平均收益率为5.31%。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-19/boj-s-hawkish-stance-seen-boosting-demand-for-us-corporate-bonds?srnd=homepage-asia
