联邦储备官员在一月份表示，他们准备在顽固的通货膨胀和经济政策不确定性中维持利率稳定。
联邦公开市场委员会1月28日至29日会议的会议记录显示：“参与者表示，前提是经济维持在最大就业水平，他们希望在对联邦基金利率目标区间进行额外调整之前，看到通货膨胀有进一步改善。”
在华盛顿发布的会议记录中表示，“许多参与者指出，如果经济保持强劲且通货膨胀水平居高不下，委员会可以将政策利率维持在限制性水平。”
在此会议上，官员们将美联储的基准政策利率保持在4.25%-4.5%的区间。
会议记录强调了美联储决策者在2024年底将利率降低一个百分点后采取的谨慎态度。几位官员表示，他们希望在支持再次降息之前，看到通货膨胀进一步降温，接近美联储设定的2%目标。
投资者目前预计2025年将降息一次，并有可能降息第二次，依据期货市场的情况。
一些官员也对华盛顿可能出现的另一场债务上限对峙所带来的风险表示担忧。
会议记录指出：“关于未来几个月与债务上限动态相关的储备可能出现的重大波动，各方参与者指出，在这一事件解决之前，考虑暂停或减缓资产负债表的缩减可能是合适的。”
美联储目前允许每月到期的国债最高为250亿美元，抵押贷款支持证券最高为350亿美元，而不再投资归还的本金。
美国政府在1月份达到了法定的未偿债务上限。财政部此后一直在使用所谓的非常措施来延长其支付联邦政府开支的能力。
唐纳德·特朗普总统支持众议院共和党提出的一项计划，该计划将债务上限提高4000亿美元，但这可能需要几个月的谈判。
特朗普的不确定性
政策制定者也在关注特朗普经济政策计划的推出及其可能对经济的影响。特朗普正在推动一项议程，包括对美国贸易伙伴加征关税和加强移民管控，这两者都可能影响通货膨胀、劳动力市场和经济增长的前景。
尽管将经济风险描述为大致平衡，政策制定者“普遍指出通胀前景的上行风险，”会议记录中提到。
“参与者提到了贸易和移民政策潜在变化的可能影响、地缘政治发展可能扰乱供应链的潜力，或家庭支出强于预期的可能性，”会议记录显示。
尽管如此，官员们预计在“适当的货币政策”下，通货膨胀将继续朝着2%的目标下降。
一些政策制定者还指出，年初完全消除通货膨胀数据中的季节性扭曲的困难，可能使这些数据“比往常更难解释”。
框架评审
政策制定者利用1月份的会议开启了中央银行为期五年的货币政策框架评审。
评审的一部分将集中在政策制定者应该从Covid-19大流行后随之而来的通货膨胀激增中吸取哪些教训，以及中央银行对此的应对措施。评审还将涉及美联储的沟通。
会议纪要显示，将特别关注2020年框架评审中引入的要素，包括“缓解最大就业短缺的方式，以及在经历持续低于目标的通货膨胀后，旨在实现略高于2%的通货膨胀的策略”。
评审预计将在夏末结束。
同时，官员们讨论了对中央银行资产负债表组成的潜在修改。
会议纪要指出：“许多参与者表示，购买的结构应当合理安排，使SOMA投资组合的到期组成更接近于未偿国债的总量，同时最大限度地减少对市场造成干扰的风险。”
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-19/fed-minutes-signal-officials-on-hold-until-inflation-improves?srnd=homepage-asia
