消费者价格指数比一年前上涨了3.0%，因为食品和能源价格回升。
美国1月份通货膨胀率上升至3%，加强了美联储延长暂停降息的理由。
美国劳工统计局周三发布的数据表明，消费者价格指数的涨幅超过预期，从12月上升了0.5%，这是自2023年8月以来最快的月度增长。上个月，年通胀率为2.9%。
“核心”消费者价格指数更能反映基础通胀，因为它剔除了波动性较大的食品和能源价格，显示出改善不大。从12月起，核心C.P.I.上涨了0.4%，按年计算上涨了3.3%，均高于经济学家的预期。核心价格的月度增长是自2023年4月以来的最高水平。
1月份的数据突显了中央银行对抗高价格的斗争的不均衡性。自2022年通胀率略高于9%达到顶峰以来，通胀已大幅回落，但最近几个月的进展则显得更加零散。
芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比称最新的通胀报告为“令人警醒”。
古尔斯比表示，他不想对一份通胀报告解读过多，尤其是在这份报告之前有两个月的“鼓舞人心”的发展，并指出1月份的数据通常存在季节性特点。但他明确表示，这是一个不受欢迎的发展。
“毫无疑问，如果我们有多个这样的月份，那么工作显然还没有完成，”他在一次采访中说道。
上个月，消费者密切关注的领域——从食品杂货到汽油的价格上涨，抵消了服装和家具等其他类别的价格下跌。
与上个月相比，食品杂货价格上涨了0.5%，按年计算上涨了1.9%。这在很大程度上是由于全国范围内的鸡蛋短缺，导致禽流感疫情的爆发，使得过去四周的价格上涨了15.2%。自去年以来，鸡蛋价格上涨了53%。这是自2015年6月以来鸡蛋价格的最大月度涨幅，约占自12月以来食品杂货价格总涨幅的三分之二。
达成目标后，该怎么办？
汽油价格在本月又上涨了1.8%，尽管与去年同期相比下降了0.2%。其他类别的价格也有所上涨，包括机票和酒店费用。二手车和卡车以及汽车保险的价格上涨，较12月上涨了约2%。然而，经济学家表示，他们不指望这些项目继续上涨，这表明1月份的涨幅可能无法持续。
经济学家们密切关注住房相关成本的进一步改善，这一放缓趋势在去年年底的数据中开始显现。然而，这一进展在一月份停滞不前， shelter价格在一个月内上涨了0.4%，同比上涨了4.4%。
约翰·赖特（Jonathan Wright），一位曾在美联储工作的经济学家，目前在约翰霍普金斯大学任职，他表示最新的数据“强化了通胀停留在3%附近的局面，而最后的百分比变得非常难以实现”，他指的是美联储2%的目标。他表示，央行加息“至少和降息一样可能”在短期内发生。
在特朗普总统第二个任期刚开始几周的时间里，价格压力依然持续，经济前景存在重大不确定性。关税、驱逐、减税和放松监管预计会对经济产生影响，但最终的政策组合将决定经济学家和决策者是更关注复苏通胀的风险还是意外的增长放缓。
“风险在于更高的通胀和更低的增长，”前美联储经济学家、现任瑞银的艾伦·德特迈斯特（Alan Detmeister）对特朗普的提议表示。许多事情将取决于实际执行的内容，他补充道，经济前景“非常不确定”。
共和党人迅速将价格上涨的责任归咎于拜登政府。密苏里州众议员杰森·史密斯（Jason Smith），众议院筹款委员会主席表示，前总统“未能降低价格，留下了一个通胀的烂摊子，现在特朗普总统正在清理”。
在报告发布后的社交媒体帖子中，特朗普本人表示，“拜登通胀上涨！”这与他当天早些时候的一条消息相呼应，他呼吁降低利率，称这“将与即将到来的关税相辅相成！”
但美联储目前并未表现出急于降低利率的迹象，这可能与一位在首个任期内表现出愿意批评央行的总统发生冲突，因为央行抵制他对降息的要求。在去年最后三个月降息一个百分点后，利率目前徘徊在4.25%到4.5%之间。
古尔斯比（Mr. Goolsbee）在采访中表示，他预计利率将在“我们今天的水平以下相当多的地方稳定”，但进一步降息需要“对我们走向2%通胀的信心”。
至少在较长的时间范围内，家庭和企业似乎并未失去对通胀最终会降低的信心——古尔斯比表示，这让他“感到一些安慰”，因为“世界认为这不是一种永久性的转变，也不是经济过热的长期迹象。”
他表达了对特朗普政策可能使美联储在从即将到来的数据中提取信号时变得更加困难的担忧。如果价格压力是由与关税等政策相关的供应冲击驱动的，而不是强劲的消费者需求，那么央行的政策反应可能会有所不同。
“我们将处于一个不舒服的境地，试图区分价格上涨的组成部分，哪些是我们应该忽视的，哪些是过热的迹象，”古尔斯比说。
在周三与众议院立法者的讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome H. Powell）提到了最新的通胀数据，并表示这表明“我们接近，但尚未达到通胀目标”。
鲍威尔表示，尽管在降低通胀方面取得了“巨大进展”，“但我们还没有完全到达目标，因此我们希望保持政策的限制性。”
在为期两天的听证会上，自周二开始，他对立法者的主要信息是没有急于降低利率的必要。央行官员最近几周表示，只要劳动力市场保持稳健，他们需要看到通胀进一步实质性下降的进展，才能再次调整政策杠杆。
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）在周二的演讲中表示，他预计朝着2%通胀目标的进展将会出现，尽管他指出，“在我们能够持续实现该目标之前，这将需要时间。”
在通胀报告发布后，联邦基金期货市场的交易者降低了对美联储下次降息时机的押注，将预期时间从9月推迟到12月。数据不及预期导致美国股市和政府债券暴跌。
原文链接：https://www.nytimes.com/2025/02/12/business/inflation-cpi-report-january.html
