国内研报
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美联储降息≠交易衰退
核心结论：近期随着美国经济和通胀数据走弱，降息预期再次升温，新一轮降息周期可能越来越近。之前的 7 次降息周期，4 次都出现了明显的失业率上行，
国内研报
2024年07月16日
普林格与盈利周期跟踪
判断业绩拐点是市场能否走出寻底期的核心矛盾，市场底通常领先业绩拐点1-2个季度出现。当经济周期处于普林格阶段2-4时（即同步指标上行阶段），股票均有不错的表现。2）普林格同步指标是核心，但需要结合先行指标共同判断。首先由于同步指标的拐点落后于指数底部，
国内研报
2024年07月16日
等待时机，关注中美政策能否演绎共振
6 月美国物价数据出炉，美国通胀全面降温，从分项表现来看，CPI 能源分项环比继续录得负值，核心服务通胀继续回落，房租分项自 2 月来首次回落。
国内研报
2024年07月16日
降息预期和“特朗普交易”一起升温
美国 6 月 CPI 超预期回落，叠加鲍威尔鸽派表态，市场对联储的降息预期进一步回升：9 月首次降息概率升至 100%。美债利率回落、美股上涨、黄金上行。
国内研报
2024年07月16日
货币政策框架迭代与利率走廊探讨
上周通胀、出口和金融数据相继公布，总体上继续印证基本面波浪式运行和融资需求偏弱的现实。往后看，地缘扰动制约外需弹性，微观主体活力有待改善，金融扩表（理财、保险等）+实体缩表引发资产荒的逻辑未改，基本面对债依然偏有利。
国内研报
2024年07月16日
市场节奏变量有何变化？
大势重心上移的判断不变，关键节奏点或在 Q3 下旬6 月 M1 同比较 5 月回落，但我们的模型显示市场风险溢价所隐含的预期已经较为公允、内生 M1 有改善迹象，后续财政脉冲等积极线索或逐步显现。6 月美国通胀数据不及预期，
国内研报
2024年07月16日
