华盛顿的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼。摄影师：格雷姆·斯隆/彭博社
上个月美国就业人数意外大增，进一步支持了美联储在本月晚些时候开会时加息的理由，但加息仍未获保证。
8月份非农就业人数超出了彭博社调查的所有预期，失业率稳定在4.1%。然而，最新的报告并未表明劳动力市场正在增加物价压力，分析师们仍预计美联储下次利率决定将取决于下周公布的通胀数据。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普恢复了对美国央行的施压行动，周五在社交媒体上发帖要求美联储降息——尽管投资者纷纷加大押注，认为美联储将在本月加息。
BMO Capital Markets策略师瓦伊尔·哈特曼在致客户的一份报告中写道：“今天的数据支持了鹰派，但仍不足以明确证明9月16日会加息。”“尽管市场隐含的本月加息可能性有所增加，但就业数据将次要于通胀数据。”
根据联邦基金期货定价，投资者对本月加息的预期概率从约50%跃升至略高于60%。
即将公布的价格数据
就业报告显示，上个月非农就业人数增加了16.2万人，7月份的失业人数也被修正，这表明劳动力市场比之前认为的更具活力。
惠誉评级美国经济主管奥卢·索诺拉称这份就业报告“无疑强劲”，重申了劳动力市场的稳定性。但他补充说：“真正的事件风险是下周的消费者物价指数报告。这份报告能够左右市场。”
劳工统计局将于周四公布8月份生产者物价指数数据，随后于周五公布消费者物价指数。
由于美联储官员担心通胀持续高企，但对短期内货币政策应如何应对存在分歧，新的物价压力证据可能会促使联邦公开市场委员会加息。而较为温和的报告则可能让美联储维持观望，就像今年前五次会议那样。
这些分歧在七月的会议上凸显出来。尽管大多数官员支持维持利率不变的决定，但有三人持不同意见，倾向于加息四分之一个百分点。两名没有投票权的政策制定者后来也透露，他们支持持不同意见者。
美国经济咨询委员会高级美国经济学家叶莲娜·舒利亚蒂耶娃表示：“下周的通胀数据是关键。”
她说，“一大批”官员正在关注下周的数据，以寻找通胀持续回到央行2%目标的证据。“如果数据未能如愿，那么我认为他们会加息。”
然而，总统在Truth Social上的帖子给其中加入了政治因素——这是美联储官员长期以来一直试图排除在其审议之外的变量。他还直接将矛头指向了新任美联储主席凯文·沃什，尽管没有点名。
“降低利率吧，因为美国现在的信用比不久前要强得多！”特朗普说，“美联储董事会及其伟大的新领导人必须变得聪明起来——为了改变，成为爱国者！”
沃什暗示
特朗普今年早些时候任命沃什担任此职务，他曾经常抨击前任主席杰罗姆·鲍威尔利率过高。到目前为止，这位新任美联储主席对通胀问题发表了强硬言论，但却刻意避免给出任何具体暗示，表明他支持在未来几个月内加息。
然而，上周他在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话时，最接近这一目标。
在这些讲话中，他将劳动力市场描述为稳定，并明确表示他的重点是通货膨胀。他补充说，政策制定者必须确信通货膨胀正在显著放缓，否则他们“有工作要做”。
从那时起，美联储政策制定小组的两名关键成员就经济发表了看法。理事克里斯托弗·沃勒表示，他倾向于维持利率不变，除非下周的通胀数据“过热”。
纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，最新的通胀数据“令人鼓舞”，并显示出物价压力正在放缓的证据。
克利夫兰联储的贝丝·哈马克也在周五公布就业数据后发表了看法。她在LinkedIn帖子中重申，现在是美联储采取行动抑制通胀的时候了。
哈马克是7月份对美联储维持利率不变的决定持异议的三名政策制定者之一，她表示，她所在地区的数据和轶事都告诉她，货币政策对经济的影响不足。
Potomac River Capital LLC首席投资官马克·斯平德尔表示，今天的就业报告纠正了此前就业数据中的一些疲软，尤其是在公立学校等领域。
他表示：“尽管今天的数据表现强劲，但我认为没有人会仅仅根据今天的数据就采取紧缩政策。” “下周的通胀报告将是决定性的。”
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-04/fed-rate-decision-still-hangs-on-inflation-after-jobs-report?srnd=homepage-americas
