位于加利福尼亚州圣何塞的博通公司总部。摄影师：David Paul Morris/Bloomberg
随着博通公司为人工智能建设的巨额融资方案提供担保，债券交易员已加大了对该公司信用风险的衡量。
博通公司2031年到期的5.15%债券收益率在8月份迄今已上涨约14个基点。与此同时，其五年期信用违约互换价格同期上涨了28个基点——涨幅超过了甲骨文公司和SpaceX。
博通公司正在商谈筹集超过600亿美元的债务，用于一项人工智能芯片融资交易，预计该交易将使Anthropic PBC及其他公司受益。尽管该提案仍在敲定中，但博通公司可能会为高级担保部分的某一部分提供担保。
此前，博通今年早些时候达成协议，为350亿美元的债务方案中的大部分提供担保，而包括阿波罗全球管理公司和黑石集团在内的投资者则为Anthropic租赁定制AI芯片的购买提供资金。
Impax Asset Management的投资级投资组合经理Tony Trzcinka表示：“博通CDS的上升在我看来更多是其资产负债表特有的，而不是对AI投资的整体焦虑。”他补充说，这可能与市场预期博通将为芯片融资交易提供额外财务担保有关。
今年，随着科技公司投入巨资扩大云计算能力，担保及其他形式的金融支持的使用步伐加快。根据这些协议，博通或英伟达等芯片制造商实际上是将自身的资产负债表实力借给客户，以提升其采购能力。
这引发了人们的担忧，即这些公司资产负债表上未显示的风险正在累积，并且在行业低迷时期，类似的担保可能迫使它们在自身盈利面临压力时兑现数十亿美元的承诺。
摩根大通策略师塔雷克·哈米德在周一的一份报告中写道：“这加剧了人们对庞大人工智能生态系统下日益增长的‘幻影杠杆’的担忧，因为租赁、采购承诺、残值担保及其他担保的积压预计将达到数万亿美元。”他提到了博通潜在的600亿美元融资协议。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-24/broadcom-credit-risk-soars-on-mega-ai-debt-financing-backstops?srnd=phx-markets
