华盛顿马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼。摄影师：Joshua Roberts/Bloomberg
美国国债市场期货交易量创下历史新高，支撑了美联储下一步行动将是提高利率的押注。
根据芝加哥商品交易所周四公布的最新数据，债券交易员纷纷押注美国央行将在7月举行的下次会议上加息，导致创纪录的逾50万份合约易手。此次交易活动约为过去20天平均水平的四倍，发生在凯文·沃什首次担任美联储主席之后。
荷兰银行投资解决方案首席投资官克里斯托夫·布歇表示：“沃什很少提及就业问题，并在他的叙述中强调了价格稳定这一使命。他任期的开始预示着美联储将更加关注通货膨胀。”
沃什周三传递了鹰派信息，强调他致力于将通胀率恢复到美联储2%的目标。他的言论促使债券期货交易员将他们的押注转向最快下个月加息。芝商所周四公布的数据显示，8月联邦基金期货新增了大量头寸。未平仓合约，即交易员持有的未偿风险量，飙升了67,000份期货，约占该期限未平仓合约总量的15%。
鉴于8月份联邦基金期货在9月16日的政策会议之前到期，该合约中的活动表明交易员们正在大量建立新的空头押注。如果美联储最早在7月28日至29日举行的下一次会议上加息，这些押注将从中获益。对冲基金和资产管理公司主要使用这些合约来对冲利率风险，并对未来的政策结果进行投机。交易通常是匿名的，这使得识别所涉公司和这些衍生品的具体受益者变得困难。
美国联邦基金期货未平仓合约总数目前为180万份，低于目前220万份的1年平均水平，商品期货交易委员会数据显示。
与此同时，与对美联储敏感的有担保隔夜融资利率挂钩的期货市场成交量显示，旨在降息的鸽派多头头寸正在平仓。与SOFR挂钩的2026年6月合约未平仓合约减少了9万份。
在周三政策会议之前，掉期市场认为7月份加息的可能性接近于零。现在，六周内加息25个基点的可能性接近于50%。
美国国债回吐了周三美联储会议后部分跌幅，到周四下午晚些时候，10年期国债收益率当天下跌多达4个基点，至4.45%。
法国巴黎银行表示，预计将于12月开始加息，但风险正在朝着提前加息的方向发展，最早可能在7月。
法国巴黎银行的詹姆斯·埃格洛夫和古内特·丁格拉在一份报告中写道：“政策制定者的观点似乎正在迅速转变，我们强调，行动风险偏向于更早发生，而且每次会议（包括7月）都是可能采取行动的。”
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/us-bond-futures-surge-to-drive-wagers-on-a-july-fed-rate-hike?srnd=phx-markets
