允许提高杠杆率和改革压力测试的举措推动了市值的增长。
花旗集团的股票一直是美国六大银行中表现最佳的。(© Michael Nagle/彭博社)
在特朗普政府推动放松行业监管和投资银行业复苏的刺激下，美国六大银行在2025年增加了6000亿美元的市值。
根据标普全球的数据，截至周二收盘，按资产计算的美国六大银行——摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利——的总市值升至2.37万亿美元，高于去年年底的1.77万亿美元。
欧洲六大最具价值的银行的总市值仅为1万亿美元，突显了自金融危机以来美国银行与其欧洲竞争对手之间出现的差距。美国银行有望连续第二年跑赢标准普尔500指数。
在2008年金融危机之后，美国最大的银行受到监管的束缚，这使得投资者对该行业的热情不高。然而，随着特朗普政府开始撤销许多规则，这些银行现在正从中受益。
“你不能低估这种监管变化对股价的重要性，”RBC银行分析师杰拉德·卡西迪说。“由于金融危机，该行业的盈利能力大大降低，因为银行不得不增加更多的资本，这是理所当然的。”
今年到目前为止，美国监管机构已提议允许该国最大银行拥有更高的杠杆率，彻底改革用于确定资本要求的年度银行压力测试，并取消了对风险较高贷款的贷款指导。
银行方面也预计，最终实施的所谓巴塞尔协议III“终局方案”全球资本规则，将远不如拜登政府2023年最初提案那样严苛。
“他们都坐拥过剩资本，因为他们已经根据之前的提案积累了这些资本，”卡西迪说。
资本的存在是为了吸收潜在损失，但也可以用于资助商业活动，以及用于股东回报，如股票回购和股息。
一些反对放松监管的人士，如民主党参议员伊丽莎白·沃伦，对金融放松监管的规模表示担忧。但投资者到目前为止几乎没有表现出对银行冒险行为增加的担忧。
“这是一个可能在未来出现的风险，”汇丰银行美国金融股权研究主管索尔·马丁内斯说。“但鉴于银行资产负债表的增长幅度如此之小，人们感觉还有空间承担更多风险。”
花旗集团的股票是美国六大银行中表现最好的，2025年上涨了约70%，原因是花旗集团多年来简化银行和降低成本的努力已见成效。本月，该银行的交易价格自2018年以来首次高于其各部分的总和。 
高盛的股票在2025年也上涨了近60%，创下了历史新高，这得益于其核心业务投资银行的复苏，银行家预计这种复苏将在2026年进一步加速，以及交易业务的持续繁荣。
行业追踪机构Crisil Coalition Greenwich预测，今年整个银行业的股票和固定收益交易收入也将超过之前的峰值，其中股票交易收入为920亿美元，固定收益交易收入为1630亿美元。
“现在感觉好得有点不太真实，”马丁内斯说。“基本面良好。我认为问题是，有多少已经被定价了。”
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