美国国债下跌,此前一项衡量美国职位空缺的指标超出预期,凸显了美联储决策者在准备投票决定本周是否再次降息时面临的挑战。

各期限国债收益率收盘上涨,其中对货币政策变化更为敏感的短期国债领涨。此前,劳工部报告显示,10月份职位空缺增加至五个月来的最高水平。

这份数据为美联储周三会议前的劳动力市场健康状况提供了最后一次观察机会,交易员普遍预计届时将连续第三次降息25个基点。然而,由于明年降息的预期减弱,本月美国国债收益率普遍上涨。10年期国债周二收盘上涨约2个基点,至4.18%。


DWS America固定收益主管乔治·卡特拉姆伯尼表示,抛售是一次买入机会,因为就业疲软的迹象可能会让美联储继续倾向于降息。10年期国债收益率高于4.3%“对目前的经济状况来说,不是一个可持续的区域”。

财政部在纽约时间下午1点举行的10年期国债月度拍卖,收益率为4.175%,与投标截止时间前的交易水平持平,当日仅略高于一个基点。市场对拍卖结果反应平淡。

周一举行的3年期国债拍卖需求强于预期,中标收益率为3.614%,低于投标截止时间前的3.622%的交易收益率。然而,拍卖前普遍收益率有所上升。

本周的拍卖比正常情况提前一天开始,以避免与周三的美联储决策相冲突。预计的降息25个基点将使联邦基金利率的目标范围降至3.5%-3.75%。

由于11月12日结束的为期六周的美国政府停摆,导致10月和11月的数据(通常现在应该已经发布)推迟到12月16日发布,美联储决策者在制定政策时,无法获得9月份之后的全面就业数据。

对于明年,交易员周一不再完全消化两次额外的降息预期,此前他们曾预计本周会降息一次。这一趋势是全球性的:从澳大利亚到欧洲,交易员们已经减少或取消了对各国央行放松货币政策的押注。


原文链接:https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-09/treasuries-rally-stalls-on-job-openings-data-with-auction-ahead?srnd=phx-markets

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