旧金山联储主席的观点非常重要，因为她很少公开偏离主席杰罗姆·鲍威尔的立场。
旧金山联储主席玛丽·戴利。吉姆·厄克特/路透社
旧金山联储主席玛丽·戴利表示，她支持在央行下个月的会议上降低利率，因为她认为就业市场突然恶化的可能性更高，也比通胀飙升更难应对。
她在周一的采访中表示：“在劳动力市场方面，我不太有信心能够领先于它。”“它现在足够脆弱，风险在于它会发生非线性变化。”她表示，相比之下，通胀爆发的风险较低，因为关税驱动的成本上涨比今年早些时候预期的更为温和。
戴利的观点引人注目，因为虽然她今年没有货币政策投票权，但她很少公开表示与美联储主席杰罗姆·鲍威尔不同的立场。主席很可能在12月9日至10日的会议上，在对是否降息或暂停的利率制定委员会中，发挥关键作用，解决分歧。
戴利表示，她仍然认为美联储可以在不增加失业率的情况下，将通胀率恢复到2%的目标——而未能做到这一点将代表政策上的失败。
虽然经济已经稳定在“低招聘、低裁员”的平衡状态一段时间，但她认为这种平衡最终会向负面方向打破的风险更大。“如果这种情况持续下去，再加上一些额外的裁员，或者公司说，‘我的产出增长没有我想象的那么多……我要减少我的就业’，那么我认为我们非常容易受到这种影响，”戴利说。
在美联储最近两次会议上连续降息，将利率降至3.75%至4%的区间，以防范就业市场疲软的风险之后，鲍威尔和他的同事们必须决定通胀——其运行更接近3%，而不是美联储的2%目标——现在是否是一个更大的担忧。
利率期货市场周一显示，下个月降息的可能性很大，据芝商所（CME Group）称，但这只是最近的发展。
本月早些时候，12月降息的可能性稳步下降至50%以下，直到纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（同时也是鲍威尔的盟友）周五表示，在“短期内”有降息的空间。他表示，避免劳动力市场面临“不必要的风险”与将通货膨胀率恢复到美联储的目标同样重要。
越来越多的官员对进一步降息表示反对或担忧。他们认为，通货膨胀居高不下是由于受到关税影响的商品（他们担心这种情况可能会加剧）以及国内服务业的影响，这表明价格压力可能正在扩大。他们担心过快降息，如果明年经济加速，美联储将陷入困境。
戴利表示，美联储不应因为担心日后可能需要改变方针而搁置现在的降息计划。她说：“我不愿意假设明年我们的手脚会受到束缚”，以至于要么排除了在经济进一步急剧走弱时进一步降息的选择，要么排除了“如果需要”加息的可能性。
戴利表示，美联储官员之间异常程度的分歧反映了真正的不确定性，而不是功能失调，如果“我们现在都达成一致”，那么央行就会陷入集体思考的境地。她说：“我们的任务不是达成共识。”
下个月降息或暂停降息的决定需要“对不采取行动的风险在哪里，以及采取行动的风险在哪里做出判断”。她说：“所以，对我来说，我认为采取行动（降息）的风险比其他人略低，我认为不采取行动的风险比其他人略高。”
原文链接： https://www.wsj.com/economy/central-banking/feds-daly-backs-december-rate-cut-citing-vulnerable-labor-market-07a497b6?mod=economy_lead_story
