央行面临“挑战性局面”，既要权衡通胀风险，又要应对就业市场疲软。
美联储主席杰伊·鲍威尔警告称，利率“限制性”维持过久意味着“劳动力市场可能会不必要地疲软” © Getty Images
美联储主席杰伊·鲍威尔驳斥了未来几个月进一步降息的预期，称决策者在决定是优先对抗通胀还是保护就业方面面临“充满挑战的局面”。
上周，美联储将借贷成本下调25个基点，至4%至4.25%的区间，原因是劳动力市场出现疲软迹象，且数据显示关税对物价压力的影响仍然温和。
许多投资者预计到2025年底前还将有两次各25个基点的降息。但鲍威尔周二暗示，这些举措远未板上钉钉，称如果央行官员“过于激进地放松政策”，那么他们“可能会使对抗通胀的工作半途而废，并需要逆转方向”，以使物价涨幅恢复到2%的目标。
自2021年以来，通胀率一直高于央行的目标，预计还会进一步上升，原因是唐纳德·特朗普总统的关税推高了美国消费者的物价。
然而，鲍威尔还警告称，将利率“保持在限制性水平”太长时间意味着“劳动力市场可能会不必要地疲软”。
“通胀的近期风险偏向上行，就业的风险偏向下行——这是一个充满挑战的局面，”他在为罗德岛的一次演讲准备的讲话稿中表示。“当我们的目标像这样处于紧张状态时，我们的框架要求我们平衡双重使命的两个方面。”
周二美国股市下跌，其中科技股领跌，回吐了前一交易日的部分涨幅。
以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.9%，其中英伟达下跌2.8%，甲骨文下跌4.4%。蓝筹股标准普尔500指数下跌0.5%。
鲍威尔表示，关税的大部分成本由美国企业承担，而不是像白宫声称的那样由外国公司承担。
“我们正在收取相当可观的收入，每年的速度为3000亿美元。问题是谁在为此买单？”他在回答问题时说。“现在还为时尚早，但看起来海外出口商并没有承担其中的大部分。看起来是……零售商和进口商。而且他们并没有将大部分成本转嫁给消费者。”
在特朗普的猛烈施压下，美联储进行了自去年12月以来的首次降息，特朗普此前曾指责鲍威尔保持借贷成本不变是“笨蛋”。
鲍威尔表示，劳动力市场状况的恶化向利率制定者发出信号，表明他们“过于关注通胀的立场确实需要缓和，转向更加平衡的做法”。
美联储主席在他的准备好的讲话稿中补充说，美国的借贷成本仍然具有限制性，抑制了通胀，但也对增长构成压力。
尽管利率制定机构联邦公开市场委员会（FOMC）的10名成员支持降息25个基点，但特朗普的盟友斯蒂芬·米兰在上周会议当天上午加入了美联储理事会，他支持降息50个基点。联邦公开市场委员会共有19名成员，但任何时候只有12名成员可以投票。
虽然联邦公开市场委员会中仅以微弱优势的10名成员支持在年底前降息两次或更多次，但相当多的少数派（7名）希望根本不降息，或者希望提高利率。
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