美联储官员将基准利率下调了四分之一个百分点，并在白宫数月来要求大幅降低借贷成本的强烈压力下，预计今年还将再降息两次。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，劳动力市场出现越来越多的疲软迹象，以此解释了官员们为何决定在自去年 12 月以来，由于对关税驱动的通胀的担忧而保持利率不变后，选择降息。
“劳动力需求有所减弱，最近的就业创造速度似乎低于维持失业率不变所需的盈亏平衡水平，”鲍威尔告诉记者。 他补充说，“我再也不能说”劳动力市场“非常稳固”。
这一决定出台之际，正值美联储面临非同寻常的时刻。唐纳德·特朗普总统一直要求大幅降息，并试图加强对美国央行的控制。本周，他继续发起法律战，试图将一位美联储理事会官员撤职，并在备受瞩目的会议之前，安插他自己的首席经济顾问。
美联储理事丽莎·库克和新宣誓就职的理事斯蒂芬·米兰都参加了会议。米兰暂时休假，卸任白宫经济顾问委员会主席一职。
联邦公开市场委员会周三以 11 比 1 的投票结果决定将联邦基金利率目标区间下调至 4%-4.25%，此前今年已连续五次会议维持利率不变。
米兰是唯一一位投票反对该决定的官员，他倾向于更大幅度的降息，即降息半个百分点。考虑到经济学家们原本预计会有多达四人投反对票，这对鲍威尔来说是一场值得注意的胜利。
理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼在七月份委员会维持利率不变时投票支持降息，但这次与多数人站在一起。
“委员会在共同做出艰难的决定方面表现出了团结，”德意志资产管理（DWS Group）美洲首席投资官大卫·比安科说。但他补充说，“当您看到联邦公开市场委员会的其他成员团结一致时，房间里还是有一个对抗者。”
逐次会议决定
鲍威尔还暗示了对关税导致通胀压力的持续担忧。“我们的义务是确保物价水平的一次性上涨不会演变成持续的通胀问题，”他说。
展望未来额外的利率变动，鲍威尔持谨慎态度，称美联储现在处于“逐次会议决定”的情况。
“这感觉不像是一场激进的宽松政策的开始，就像我们可能在经济衰退时看到的那种，”桑坦德美国资本市场首席经济学家斯蒂芬·斯坦利表示。“未来的道路将很大程度上取决于经济接下来的发展。”
在会后声明中，决策者承认通胀“有所上升，且仍然处于较高水平”，但同时也指出了对就业的担忧。官员们表示，失业率“略有上升”，“就业下行风险已经增加”。
随着鲍威尔开始讲话，并将周三的决定描述为“风险管理降息”，美元抹去了跌幅。美国国债收益率上升，其中五年期国债收益率上涨6个基点至3.65%。
此前几个月招聘大幅放缓，有迹象表明央行的担忧正在从通胀转向就业，因此降息在很大程度上符合预期。
决策者还在本次会议上更新了经济预测，现在预计今年还将有两次各25个基点的降息。这比6月份的预测多了一次。他们预计2026年和2027年各降息25个基点。
一位美联储官员预计，到今年12月，政策利率还将下降1.25个百分点。
在其经济预测中，决策者略微上调了他们对2026年经济增长的中位数预期。他们还预测明年通货膨胀率将小幅上升。
杰克逊霍尔
鲍威尔在八月份央行年度杰克逊霍尔会议上的讲话中暗示，美联储可能在本月降息。在详细说明了美联储双重使命中各方面的冲突发展后，鲍威尔表示，“基线展望和风险平衡的变化可能需要调整我们的政策立场。”
本月早些时候发布的一份报告显示，8月份的招聘速度继续放缓，失业率上升至4.3%，达到近四年来的最高水平。
但过去几个月，通货膨胀也在加速，因为公司越来越多地将关税转嫁给消费者。美联储首选的价格指标在截至7月份的一年中上涨了2.6%，彭博社的一项调查显示，分析师预计本月晚些时候公布的8月份数据将显示再次上涨。
虽然进口关税的影响比许多人预期的要小，但一些美联储官员仍然担心关税尚未完全渗透到经济中，并且可能仍然会对通货膨胀产生持久的影响，而不是一次性调整。 这导致了央行今年对降息采取谨慎态度。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-17/fed-cuts-rates-quarter-point-signals-labor-market-concerns?srnd=homepage-americas
