美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，目前的利率水平适合应对关税和通胀方面持续存在的不确定性，这降低了市场对9月份降息的预期。
“还有许多、许多不确定因素需要解决，”鲍威尔周三在美联储再次决定维持利率不变后对记者表示。“感觉我们离这个过程的结束还很远。”
联邦公开市场委员会以9票对2票的投票结果，决定将基准联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的区间不变，与今年历次会议的决定一致。理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼投票反对该决定，赞成降息25个基点（四分之一个百分点）。
在会后声明中，官员们下调了他们对美国经济的看法，称“近期指标显示，今年上半年经济活动增长放缓”。此前，美联储曾将增长描述为“以稳健的步伐”扩张。
鲍威尔表示，放缓“很大程度上反映了消费者支出的放缓”。但是，当被要求详细说明时，他说这是长期预期的，消费者仍然处于“稳固状态”。
他还承认但淡化了就业风险，驳斥了沃勒最近提出的劳动力市场出现恶化迹象的担忧。
鲍威尔说：“在我看来，以及几乎整个委员会看来，经济的表现并不像紧缩政策不适当地阻碍了它。”
大多数决策者认为，美联储应暂停降息，以评估关税对通胀的影响。一些人还强调，强劲的劳动力市场使他们能够保持耐心。
委员会再次决定维持利率不变，这违背了唐纳德·特朗普总统要求降息的巨大压力。在做出决定前，特朗普预测美联储将在9月份降息，并再次批评央行行动不够迅速。
在声明中，央行官员重申了劳动力市场“稳固”，通胀“仍然有些偏高”的观点。他们删除了之前声明中关于经济前景不确定性已经减弱的观察，同时重申不确定性“仍然偏高”。
沃勒和鲍曼的异议是自1993年以来首次有两位理事会成员投票反对委员会的决定。联邦公开市场委员会的投票成员包括七位理事和12位地区储备银行行长中的五位。
关税影响
几个月来，美联储官员一直在为特朗普政府采取的一系列激进关税措施可能导致更高的失业率和通货膨胀率做好准备。
周三公布的数据显示，继第一季度以年化0.5%的速率收缩后，第二季度国内生产总值增长了3%，实现了年化3%的增长。这种波动主要是由于公司为了赶在关税生效前进口，导致第一季度进口量提前增加。消费支出连续几个季度的增长速度是自疫情爆发以来最慢的。
但关税尚未对通货膨胀和就业数据产生重大影响。
6月份通货膨胀率连续第五个月低于预期，尽管一些直接受关税影响的商品（包括玩具、服装和电子产品）的价格上涨。由于政府对移民的打击减少了劳动力供应，失业率小幅降至4.1%。
虽然沃勒和鲍曼周三投票反对委员会的决定，但他们可能并未领先于其他几位官员太多。在6月份，利率预测显示有两位决策者倾向于今年降息三次，另有八位决策者预计降息两次。
据央行发言人称，美联储理事阿德里亚娜·库格勒因个人事务未出席会议。
原文链接：https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-30/fed-holds-interest-rates-points-to-slowing-economic-activity?srnd=homepage-asia
