美国总统唐纳德·特朗普于4月2日在白宫玫瑰园宣布关税。摄影师：Jim Lo Scalzo/EPA/Bloomberg
纽约时间下午6:27，标普500指数期货合约暴跌3.6%，此前该指数在过去两天已下跌10%。期货的暴跌将使现金指数有望从2月份的纪录高位下跌超过20%。纳斯达克100指数期货下跌4.4%，此前这家以科技股为主的指数周五已进入熊市。罗素2000指数期货下跌近5%。
在其他市场，美国国债再次上涨，此前两年期国债收益率跌至2022年以来的最低水平。原油周五跌至四年低点，而黄金则飙升。日元和瑞士法郎等避险货币兑美元走强。
投资者希望政府能够缓解可能引发通货膨胀并摧毁经济的惩罚性措施，但未能从政府那里得到任何安慰。包括财政部长斯科特·贝森特在内的特朗普政府高级官员驳斥了投资者对通货膨胀和经济增长放缓的担忧，对市场动荡不作任何道歉，并挑衅地坚称繁荣即将来临。
“出血仍在继续，因为特朗普或贝森特没有说任何安抚恐慌情绪的话，现在牛市即将以悲惨的结局告终，”Freedom Capital Markets的首席全球策略师杰伊·伍兹在电话中说。“我厌倦了人们说我们早就该这样了。我们仍在焦急地等待得到缓解，但什么也没有发生。如果我们没有很快听到特朗普的消息，痛苦将会持续下去。”
标普500指数期货下跌7%将触发熔断机制，该机制旨在抑制市场波动，并有助于解决高频交易时代出现错误交易的风险。自特朗普发起关税攻势以来，市场一直受到波动性的困扰，芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe volatility gauge）飙升至45以上，这是在市场极度动荡时期才会出现的水平。
与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，央行正高度警惕关税引发的通胀飙升，这降低了近期降息的可能性，尽管交易员已将今年更多的降息纳入预期，以应对经济下滑。
Renaissance Macro Research LLC的经济主管尼尔·杜塔表示：“美联储还没有准备好介入，如果总统认为经济状况良好，他也没有理由介入。” “投资者需要知道，政策支持的综合行权价持续下降。”
策略师们继续下调对美国股市的看法，Evercore ISI 也加入了其他公司的行列，表示其 2025 年目标过于乐观。由于关税的不确定性，加拿大皇家银行资本市场、高盛集团、巴克莱银行和亚德尼研究公司都大幅下调了目标。
Tallbacken Capital Advisors 首席执行官迈克尔·珀夫斯表示：“我们在年初时过于乐观，现在的问题是，面对如此多不确定性的市场，你愿意付出多少估值？盈利面临风险，利润率面临风险，更高的通货膨胀和更低的增长是任何人都不希望看到的组合。”
特朗普的贸易征税及其引发的世界反应，引发了金融市场为期两天的疯狂抛售，逆转了美国股市数月来不间断的上涨。苹果公司的大部分在美国销售的设备都在中国生产，两天内下跌了 16%，而工业巨头卡特彼勒公司下跌了 14%。
经济学家预计关税将引发价格冲击。Ned Davis Research汇编的估计数据显示，对进口商品普遍征收10%的税将意味着美国消费者价格在其最新读数2.8%的基础上增加1个百分点。
Yardeni Research的Ed Yardeni在给客户的报告中写道：“特朗普政府官员表示，他们的目标是让大街再次变得富有，即使这对华尔街不利。问题是，大街拥有大量在华尔街交易的股票，因此两条街同荣共损。”
这种不确定性已经在全球金融市场引发了波动。Cboe VIX指数上周五收于45以上，为2020年4月以来的首次，而美国交易所的期权交易量首次超过1亿份，交易员们纷纷寻求保护。
Piper Sandler表示，衍生品市场正在预期未来的更大波动。期权活动表明，交易员预计标准普尔500指数本周将波动5.6%，为疫情最严重时期以来的最高水平。仅在周一，基准股指预计将向任一方向波动3.3%。
由于投资者涌入相对安全的美国政府债券，预计国债收益率也将下滑。两年期国债收益率跌至2022年以来的最低水平，交易员预计美联储将进一步降息，尽管对通胀的警告有所增加。
标普500指数周五暴跌6%，其中97%的成分股收跌，股市抛售压力再次出现。该指数在两个交易日内跌幅超过10%，这种情况自1960年以来仅发生过三次——1987年的黑色星期一崩盘、2008年的金融危机和2020年的疫情。
高盛集团最新的主要经纪数据显示，在市场动荡之际，对冲基金以前所未有的速度增加了卖空，上周美国宏观产品的名义卖空规模创下历史新高。包含指数和交易所交易基金的美国宏观产品以一年多来最快的速度被抛售，这完全是由卖空驱动的。
高盛主经纪商数据显示，受北京宣布对所有来自美国的进口商品征收34%关税的影响，在美上市中国股票指数周五暴跌8.9%，创下2022年10月以来的最大跌幅。此前正值中国内地和香港股市休市，将于周一恢复交易。
贸易战周五给能源和金融公司的股票带来了沉重压力，包括贝克休斯公司（Baker Hughes Co.）股价暴跌13%，以及保险公司大都会人寿（MetLife Inc.）股价下跌9%。 费城半导体指数在周四下跌9.9%后，又下滑了7.6%，美光科技公司（Micron Technology Inc.）下跌了13%。
特朗普周五淡化了抛售，称随着他的政策效益显现，抛售将会逆转。 然而，当天晚些时候，他通过在社交媒体上抨击鲍威尔，表现出了一些担忧，称他应该“停止玩弄政治”，并立即降低利率。
在32个交易日内标准普尔500指数下跌17%的情况下，股市的很少角落幸免于难。 德意志银行（Deutsche Bank AG）汇编的数据显示，周五的大跌使股票头寸跌至其典型区间的底部。 此前，根据EPFR Global的数据，基金经理在截至4月2日的一周内从美国股市撤出了47亿美元。
摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼（Bruce Kasman）表示，特朗普政府宣布对美国贸易伙伴征收的关税，如果继续实施，可能会在2025年将美国乃至全球经济推入衰退。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-06/us-stock-futures-tumble-with-trump-team-digging-in-on-tariffs
