- 特朗普将于4月2日在玫瑰园公布基于国家的关税
- 高盛的科斯廷因增长风险再次下调标普500指数目标
在新一轮波动席卷全球市场之际，距离唐纳德·特朗普总统的关税政策出台仅剩几天，股市抹去了最后一个季度紧张不安的尾盘跌幅。随着股市反弹，债券脱离盘中高点。黄金攀升至历史新高。
从纽约到伦敦和东京，股市都受到了剧烈波动的影响。虽然标准普尔500指数抹去了1.7%的跌幅，但美国股市的表现却是自2009年以来在全球市场中最差的一个季度。防御型板块表现突出。由于特朗普暗示美国可能会努力限制俄罗斯的原油运输，能源生产商加入了石油的反弹行列。“七巨头”的指标股季度跌幅扩大至16%，市场对人工智能泡沫的担忧挥之不去。
这是自2020年3月疫情爆发以来，债券价格上涨而股票下跌的首次连续三个月。长期以来，美元一直是市场抛售期间的避风港，但最近并没有起到这样的作用。虽然美元周一略有上涨，但它经历了自2017年以来最糟糕的年度开局。
特朗普政府对于周三将公布什么样的新关税以及如何宣布这些关税的信息传递混乱，让交易员感到不安，因为他们试图围绕多年来市场面临的最大风险进行布局。
特朗普的首席发言人表示，该公告将以“国家为基础”的关税为特色，但补充说，总统也“致力于”在其他时间实施行业关税。
摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示：“关税可能会继续推动市场讨论。”“关税是否比预期更严格，可能会在很大程度上影响市场近期的动能。”
标普500指数周一上涨0.6%，但仍创下自2022年以来最糟糕的月度和季度表现。纳斯达克100指数几乎没有变化。道琼斯工业平均指数上涨1%。特斯拉公司领跌大型股，而苹果公司上涨。 Newsmax Inc. 在其首次交易中飙升。随着一位顶级监管机构离开美国食品和药物管理局，疫苗股下跌。
10年期美国国债收益率下降三个基点至4.22%。彭博美元即期指数上涨0.2%。黄金首次突破3100美元。
Interactive Brokers的Jose Torres表示：“股市多头希望前方一片晴朗，因为不确定性本身会拖累市场情绪、消费和资本支出。”
22V Research进行的一项调查显示，73%的受访投资者认为不确定性不会在周三达到顶峰。
Verdence Capital Advisors的Megan Horneman表示：“对于投资者来说，这是一个艰难的季度，因为当我们甚至不知道最终的关税会是多少时，我们试图衡量关税的影响。我们本周应该会得到一些明确的信息，但经济衰退的几率已经增加，消费者担心物价上涨。”
大多数经济学家仍然预计美国在明年不会陷入真正的衰退，但他们表示经济萎缩的可能性已经增加。在经济学家和市场观察人士看来，另一个担忧是增长放缓与通货膨胀加速同时发生，这是一种被称为滞胀的可怕情景。
Yardeni Research的Ed Yardeni将他对标准普尔500指数的年终估值从6,400点下调至6,000点，称特朗普的关税加剧了衰退风险。该指数周一收于5,611.85点。
“一个令人满意的结果是美国会谈判降低关税，但如果美国对所有进口商品全面征收20%的关税，这种情况就不会发生，”Yardeni说。
在对关税经济影响的所有担忧中，高盛集团的David Kostin现在预计标准普尔500指数将在年底收于5,700点左右，而他之前的估计为6,200点
自二月底以来，美国股票基准指数下跌了近6%。
BTIG的乔纳森·克林斯基表示，三月份大幅下跌实际上非常罕见，自二战以来，标普500指数跌幅超过3%的情况仅发生过七次。他表示，每当发生这种情况时，四月份都会以绿色收盘，平均涨幅为5.92%。
“虽然我们仍然对市场的中期趋势感到担忧，而且很明显这不会是一个轻松的月份，但四月份的形势似乎有利于多头，”他说。
Truist Advisory Services的基思·勒纳指出，随着经济背景相对于普遍预期减弱，盈利可能会在估值改善但并不引人注目的情况下被重新设定得更低。
“鉴于风险/回报背景更加复杂，投资者应该更加中立，相对于最近几年减少进攻性，”他说。“因此，我们预计未来几周甚至几个月内市场环境将持续波动，我们不太可能很快看到新的高点。”
一个股市信号正在向投资者发出警告，他们原本希望今年股市大幅抛售后能够迅速复苏。
根据独立策略师吉姆·保尔森编制的数据，即使在本月上涨之后，衡量标准普尔500指数成分股之间同步变动程度的相关性也接近25年来的最低水平。
保尔森表示，到目前为止，“我们经历了一次非常有条不紊且几乎乏味的调整。”保尔森在华尔街拥有四十年的职业生涯，曾在Leuthold Group和Wells Capital Management工作过。“相关性只是告诉我，我们还没有完成我们需要做的事情，以便为下一轮上涨做好准备的另一个因素。”
“底部不会一夜之间形成，”Nationwide的马克·哈克特表示。“它们需要投资者行为缓慢而稳定地转变。虽然短期内不确定性和波动性将持续存在，但这并不是一个崩溃的市场；而是一个在不确定性中挣扎的市场。”
对于长期投资者来说，哈克特表示这是筑底过程的一部分，也是一个买入机会，未来12个月市场可能会大幅走高。
“只是到达那里可能需要一场拳击赛，”他指出。
股票交易员也将目光锁定在一些关键的技术图表上，以了解市场的下一步走向。
标准普尔500指数一度跌破交易员在本交易日开始时关注的第一个不祥的里程碑——5504.65点，即3月13日触及的盘中低点。但该广泛的股票基准很快收复了该水平。现在的问题是它是否会保持在那里。
技术策略师还建议关注市场广度，寻找更多洗盘情况的证据。LPL Financial首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示，交易价格高于20日移动平均线的股票比例达到10%或更低将是“投降的一个好兆头”。
以下是市场的主要变动：
股市
标准普尔500指数上涨0.6%，截至纽约时间下午4点
纳斯达克100指数几乎没有变化
道琼斯工业平均指数上涨1%
MSCI世界指数下跌0.2%
彭博美股七巨头总回报指数下跌0.4%
罗素2000指数下跌0.6%
货币
彭博美元现货指数上涨0.2%
欧元下跌0.2%至1.0810美元
英镑下跌0.2%至1.2914美元
日元下跌0.1%至149.99日元兑1美元
加密货币
比特币下跌0.1%至82,430.71美元
以太币上涨0.7%至1,827.88美元
债券
10年期美国国债收益率下降3个基点至4.22%
德国10年期国债收益率上升1个基点至2.74%
英国10年期国债收益率下降2个基点至4.67%
商品
西德克萨斯中质原油上涨2.9%至每桶71.40美元
现货黄金上涨1.3%至每盎司3,124.21美元
