与DeepSeek和宇树科技相关的中国股票的上涨，提振了数家对冲基金和多头基金上个月的回报。
DeepSeek发布了成本更低的开源人工智能模型，以及宇树科技展示的机器人技术，激发了投资者的想象力。MSCI中国指数在2月份飙升近12%，并在本月延续涨势，领涨的是有望从更广泛的技术应用中受益的股票。
香港Keywise Capital Management Ltd.创始人郑昉表示：“中国股市今年可能会出现重估。”“DeepSeek和宇树科技促使人们重新评估中国技术的发展。”
以下列出了从反弹中受益的Keywise和其他四家公司的回报和策略。
Triata
知情人士称，得益于对人工智能软件和数据中心股票的看涨押注，Triata Capital Ltd.的中国对冲基金当月回报率为39%。
首席投资官Sean Ho的职业生涯始于全球量化交易公司Susquehanna International Group，并在创立自己的公司之前，在香港资产管理公司Tybourne Capital Management建立了最初的另类数据系统。
知情人士称，Triata利用公司招聘活动等另类数据，于2024年第一季度开始购买数据中心运营商万国数据有限公司（GDS Holdings Ltd.）的美国存托凭证，当时其股价在5美元至6美元之间。由于讨论的是私人信息，该人士要求不具名。该公司拒绝置评。
知情人士表示，去年出售的少数股权对万国数据的国际业务估值为每股美国存托凭证约3.86美元，这意味着市场没有充分考虑到中国大陆人工智能软件和基础设施行业潜在的额外需求。2月份，万国数据股价飙升至40美元以上。
知情人士称，Triata拥有超过10亿美元的资产，持有人工智能软件公司，包括从事云计算和将文本转化为短视频的公司。
Viridian
Viridian Asset Management的首席投资官Pascal Guttieres表示，自8月份开始交易以来，该公司业绩最佳的月份估计盈利6%，购买了中国科技公司的后续发行股票，这些公司正在筹集资金以用于扩张。
2月份，Viridian参与了香港上市的速腾聚创科技有限公司、药物发现公司晶泰科技、车用芯片制造商黑芝麻智能科技有限公司和人工智能股票北京第四范式科技有限公司的股票发行。
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这些发行的定价通常低于当前的市场价值，为像Viridian这样的股权资本市场基金提供了在股价上涨时赚钱的机会。
Guttieres表示：“现在中国有公司想要筹集资金的市场，这是自2021年以来我们没有的市场。”
他的公司管理着1.3亿美元的资产，并签署了一项协议，将于本月晚些时候开始为一位美国投资者管理另外1亿美元的资产，使其有望在一周年左右达到4亿美元。
Aspoon
Aspoon Capital Ltd.去年已经投资了中国人工智能相关股票，据知情人士透露，该公司的对冲基金本月上涨了4.8%。根据一份十二月的通讯稿，该公司在2024年取得了58%的回报。
该公司宣布迎来“中国ChatGPT时刻”，并指出中国企业对人工智能的拥抱与10年前对移动互联网的采纳非常相似，这是该公司在其12月和1月的通讯中写道的。
“我们认为这次反弹更具可持续性，不太可能像去年10月那样大幅消退，”总部位于香港，由Tiger Pacific Capital校友Ryan Yin领导的公司在1月的信中写道。 MSCI中国指数在9月份飙升23%，但由于投资者期望的大胆经济刺激措施令人失望，在接下来的两个月中下跌。
该公司拒绝通过电子邮件发表评论。
Aspoon在信中表示，TikTok母公司字节跳动有限公司和阿里巴巴集团控股有限公司即将推出新版本的大型语言模型，这些模型至少与DeepSeek的一样具有竞争力。 它补充说，虽然DeepSeek无法将其收到的所有流量和关注变现，但这两家巨头拥有充足的资源来做到这一点，从而像两年前的美国一样，开启新一轮的人工智能支出和基础设施周期。 阿里巴巴今年在香港的股价上涨了70%以上。
红门
据彭博社汇编的数据显示，专注长仓的红门中国成长基金本月收盘上涨8%。红门资产管理公司告诉彭博社，回报主要由先进制造业和信息技术股票推动。
红门研究团队在一封电子邮件中表示，对机器人的需求将超过电动汽车和手机的总和，潜在规模达数万亿美元。中国和国际机器人制造商将从今年开始逐步实现大规模生产。该团队设想了一种围绕机器人零部件制造商的投资策略。能够以低价大量生产的供应商将胜出。
研究团队表示，投资者对人形机器人股票的兴奋情绪在未来几个季度可能会有所减退，因为他们意识到相关公司的市场估值已经超过了实际应用和订单规模。在初期，重点应该放在识别未来的赢家以及他们背后的企业家和技术，而不是估值。
在人工智能领域，腾讯控股有限公司的微信应用程序正在进行测试，将DeepSeek的模型整合到其搜索引擎中。红门的分析显示，它可以扩展到电子商务和生活服务功能。
阿里巴巴最近宣布计划在未来三年内在人工智能领域的投入超过过去十年，该团队写道，这一举动“表明管理层思维方式的转变”。它“表明一批民营企业正在从经济寒冬过渡到积极参与商业活动”。
根据挪威主权财富基金在其1.8万亿美元的网站上发布的信息，红门将挪威银行投资管理公司视为客户。
Keywise
Keywise Penguin Development Fund 2月份估计上涨了5.9%，其中大部分来自中国科技公司。
Keywise管理着约25亿美元的资产，增加了对阿里巴巴（中国领先的云服务提供商）和腾讯在香港上市股票的现有持股。郑还表示，该公司还购买了更多携程集团有限公司的股票，该公司可以使用人工智能来增强旅游规划和客户服务。
Keywise认为，小米集团和比亚迪股份有限公司也为人工智能驱动的转型做好了充分准备。
郑曾任中国中信集团创始人荣毅仁的秘书，荣毅仁后来成为共和国副主席。郑继续在洛克菲勒家族信托基金分析投资，协助管理摩根大通资产管理公司的新兴市场基金，并在2006年成立Keywise之前，共同创办了一家总部位于纽约的新兴市场基金公司。
大约十年前，凯石基金从一家专注于中国的基金管理公司转型为一家专注于新能源、电动汽车、人工智能和机器人等大型趋势的公司。与红门资本和Triata一样，挪威央行也是其客户。
凯石基金的大部分投资都在美国和中国股票上。郑先生说，过去几年，由于对中国股票的需求骤降，该公司定期向客户和潜在投资者发布的评论并未得到回应。随着DeepSeek在人工智能领域的突破，这种情况发生了改变。郑先生说，在凯石基金的最新信件发出后，来自美国、中东和欧洲的捐赠基金等超过五位潜在客户要求会面。
原文链接： https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-03-07/hedge-fund-triata-gains-39-as-deepseek-boosts-fund-returns?srnd=homepage-asia
